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贷款需求连续两个季度下降
9月18日，央行发布的《2016年第三季度银行家问卷调查报告》（以下简称“报告”）显示，贷款总体需求指数为55.7%，较上季下降1个百分点，这也是该指数连续第二个季度下降。
“总体来看，企业贷款依然疲弱，主要是因为8月地方债发行飙升至8000亿元以上，债务置换对信贷冲击较大，而经济低迷、融资需求弱对企业信贷也有拖累。”海通证券首席宏观债券研究员姜超表示。
三季度贷款总体需求指数下降
面对经济下行的压力，我国的贷款总体需求也在下滑。
9月18日，央行发布的上述报告显示，贷款总体需求指数为55.7%，较上季下降1个百分点。
具体而言，分行业看，制造业贷款需求指数为46.8%，较上季下降1.2个百分点；非制造业贷款需求指数为55.1%，与上季持平。分规模看，大型企业贷款需求指数为51.4%，较上季提0.1百分点；中型和小微型企业贷款需求指数分别为52%和55.8%，较上季分别下降0.9个和1.4个百分点。
“三季度贷款总体需求指数环比虽然略有下降，但是与二季度环比高达6个百分点的降幅相比，大幅收窄。贷款总体需求指数是有一定的季节性因素的，近三年来，每年三季度指数均环比低于二季度指数，这也与上半年贷款投放较多，下半年有所控制相关。“恒丰银行研究院中心负责人、中国首席经济学家论坛高级研究员蔡浩分析指出。
他还进一步表示，另从历史数据来看，贷款需求制造业指数与贷款需求指数高度相关，环比变化趋势基本一致。”
具体到8月来看，新增贷款中，非金融企业及机关团体中长期贷款减少80亿元。
“8月企业新增贷款仅1209亿元，较7月（-26亿元）有所回升，但扣除票据融资后，短期（-1172亿元）和中长期（-80亿元）贷款均为负增长。这既与8月地方政府债券发行规模（8394亿元）大增有关，又表明在当前经济下行压力和‘去产能、去杠杆’背景下，企业投资意愿和融资需求依然偏弱。”中国银行国际金融研究所研究员李艳表示。
九州证券全球首席经济学家邓海清也分析认为，企业贷款增幅非常微弱，企业中长期贷款还在下降。企业中长期贷款下降一般被理解为企业对未来信心不足，但也存在企业前期融资过多、现金堆积、票据和发债融资改善等因素。
房贷仍占新增贷款半壁江山
值得注意的是，8月全国人民币贷款增加额达9487亿元，同比多增1391亿元。
同时，梳理发现，住户部门贷款增加6755亿元，其中，以住房按揭贷款为主的中长期贷款增加5286亿元，占8月份新增贷款的一半以上。
华创债券的报告则分析指出，从宏观经济而言，这个现象可能并不算特别好的消息，反映了资金大部分进入了房地产市场而并非其他实体经济领域。但对于银行而言可能是件好事，因为按揭贷款由于还款来源来自于居民本身，这与居民融资目的，即房地产市场的好坏并无本质关系。
此外，姜超强调，要警惕地产泡沫。8月经济供需两旺，但这种稳定建立在地产销量反弹，基建投资发力的基础上。8月居民房贷依然高达5286亿元，占当月7969亿元实体经济贷款的比例约2/3。另外，月政府收入下降、支出高增，且地方债发行已经接近年内上限，积极财政政策也面临严峻考验。9月以来地产销量和发电耗煤增速均现回落，且去产能仍将持续，经济下行压力依然存在。朱丹丹
“总体来看，企业贷款依然疲弱，主要是因为8月地方债发行飙升至8000亿元以上，债务置换对信贷冲击较大，而经济低迷、融资需求弱对企业信贷也有拖累。”海通证券首席宏观债券研究员姜超表示。
三季度贷款总体需求指数下降
面对经济下行的压力，我国的贷款总体需求也在下滑。
9月18日，央行发布的上述报告显示，贷款总体需求指数为55.7%，较上季下降1个百分点。
具体而言，分行业看，制造业贷款需求指数为46.8%，较上季下降1.2个百分点；非制造业贷款需求指数为55.1%，与上季持平。分规模看，大型企业贷款需求指数为51.4%，较上季提0.1百分点；中型和小微型企业贷款需求指数分别为52%和55.8%，较上季分别下降0.9个和1.4个百分点。
“三季度贷款总体需求指数环比虽然略有下降，但是与二季度环比高达6个百分点的降幅相比，大幅收窄。贷款总体需求指数是有一定的季节性因素的，近三年来，每年三季度指数均环比低于二季度指数，这也与上半年贷款投放较多，下半年有所控制相关。“恒丰银行研究院中心负责人、中国首席经济学家论坛高级研究员蔡浩分析指出。
他还进一步表示，另从历史数据来看，贷款需求制造业指数与贷款需求指数高度相关，环比变化趋势基本一致。”
具体到8月来看，新增贷款中，非金融企业及机关团体中长期贷款减少80亿元。
“8月企业新增贷款仅1209亿元，较7月（-26亿元）有所回升，但扣除票据融资后，短期（-1172亿元）和中长期（-80亿元）贷款均为负增长。这既与8月地方政府债券发行规模（8394亿元）大增有关，又表明在当前经济下行压力和‘去产能、去杠杆’背景下，企业投资意愿和融资需求依然偏弱。”中国银行国际金融研究所研究员李艳表示。
九州证券全球首席经济学家邓海清也分析认为，企业贷款增幅非常微弱，企业中长期贷款还在下降。企业中长期贷款下降一般被理解为企业对未来信心不足，但也存在企业前期融资过多、现金堆积、票据和发债融资改善等因素。
房贷仍占新增贷款半壁江山
值得注意的是，8月全国人民币贷款增加额达9487亿元，同比多增1391亿元。
同时，梳理发现，住户部门贷款增加6755亿元，其中，以住房按揭贷款为主的中长期贷款增加5286亿元，占8月份新增贷款的一半以上。
华创债券的报告则分析指出，从宏观经济而言，这个现象可能并不算特别好的消息，反映了资金大部分进入了房地产市场而并非其他实体经济领域。但对于银行而言可能是件好事，因为按揭贷款由于还款来源来自于居民本身，这与居民融资目的，即房地产市场的好坏并无本质关系。
此外，姜超强调，要警惕地产泡沫。8月经济供需两旺，但这种稳定建立在地产销量反弹，基建投资发力的基础上。8月居民房贷依然高达5286亿元，占当月7969亿元实体经济贷款的比例约2/3。另外，月政府收入下降、支出高增，且地方债发行已经接近年内上限，积极财政政策也面临严峻考验。9月以来地产销量和发电耗煤增速均现回落，且去产能仍将持续，经济下行压力依然存在。朱丹丹