进入第四季度，国内大宗商品价格似乎正在攀上新的高峰。近日，以铁矿石、焦煤为代表，商品市场再掀涨停潮。10月25日，黑色系、有色金属多头集体狂欢，焦炭、锰硅、铁矿、沪锌、动力煤、沪铝、沪铅、PP等八品种盘中涨停。文华商品指数整体上涨2.02％至140.57点位，达到近两年来的历史高位。业内专家表示，目前国内相对宽松的货币环境、供给侧结构性改革推进落实、美联储加息预期推迟、部分商品供需关系偏紧、资产荒下资金的追捧和推动，成为今年以来特别是近期国内商品期货不断走高的主要推动力。
    值得注意的是，焦炭期货在连拉15根阳线后，10月25日继续疯狂。截至收盘，焦炭主力合约大幅上涨6.97％至1680元/吨，创下最近3年半以来的历史新高。铁矿主力合约也触及最近一年半以来的最高位达471.5元/吨，涨幅为5.96％。黑色系商品全线拉出大阳，焦煤主力合约大涨5.05％至1300元/吨，动力煤主力合约上涨4.65％至643.4元/吨，螺纹和热卷紧随其后，主力合约分别上涨4.05％和3.74％至2569元/吨和2884元/吨。
    生意社分析师陈守娟认为，目前焦炭、焦煤价格飙涨原因有三:一是供给侧结构性改革持续发酵，供给增量空间很小，且产量小幅下滑，其中1－9月炼焦煤生产3.12亿吨，较去年同期减少3988万吨(预估)，1－9月焦炭总产量较上年同期下滑1.6％至3.3174亿吨。二是上半年钢铁价格有所上涨，钢厂利润回升，增加对焦煤、焦炭的需求，市场整体信心比较足，焦企、贸易商对后市持乐观态度，提价热情高涨。在供需两端短期内的紧平衡与煤焦钢产业链利润的传导下，焦煤、焦炭价格上涨。三是在焦煤、焦炭等黑色系热点产品带动下，市场追随效应体现，导致焦煤、焦炭愈涨愈烈。
    除了黑色系商品全线上涨之外，最近两日基本金属的大幅上涨也引人关注。
    业内专家表示，今后全球流动性收紧与通胀上升将左右大宗商品中长期走势。有利于大宗商品上涨的因素包括:首先，未来1－3个月中国经济有望延续反弹态势，大宗商品的市场价格将由供给收缩向需求驱动逐渐过渡，商品价格将“探寻”供需的新平衡。其次，未来1－3个月上游能源商品将可能出现季节性的需求反弹，供给持续收缩也将是大概率，价格有望持续上行；同时，近期交通运输运费价格出现明显上升；原材料与运费成本价格大幅上涨将推升通胀水平加速上升。再次，持续的人民币贬值预期也将有助商品价格反弹延续。而不利于大宗商品价格上升的因素包括:流动性收缩将对商品价格形成压制，随着美联储12月议息时间的临近，美国市场利率水平出现明显上升，美元指数短期持续上行对美元计价的大宗商品市场形成压力；美联储加息“靴子”在12月中旬落地将成为决定大宗商品市场能否继续上涨的决定性因素。“因此，未来1－3个月流动性收缩与通胀水平上升将左右大宗商品价格出现宽幅波动。”李茜