日本在20世纪六七十年代，由公司管理层所组成的新兴中产阶层，纷纷涌入高尔夫球场，对公司来说，打球费用可计入招待费，这意味着球打得越多，税就可以付得越少。到了20世纪80年代，日本泡沫经济到了极致，高尔夫球场遍地开花，上班族也加入了高尔夫球运动的大军。
    当日本经济的泡沫破灭之后，高尔夫球俱乐部纷纷破产。当一个国家的男女老少纷纷拿起高尔夫球杆，便意味着这个国家经济的泡沫达到了顶峰，而一个企业的CEO总是拿着高尔夫球杆，也同样意味着这个公司的股价和业绩面临巨大的泡沫和风险。
    来自美国的四位经济学教授，联合研究了标准普尔1500家公司的部分CEO从2008年到2012年间打高尔夫球的习惯后发现，前25%最常打高尔夫球的CEO所在公司的平均资产利润率，比其他公司低了1%，CEO花费在球道与绿地的时间和股东财富成反比。
    经济学家们还有些有趣的发现：当CEO们有更多资产投资于自己的公司时，他们会花更少的时间打高尔夫球；当他们的年度奖金与公司绩效联系更紧密时，他们也会更少地出入于高尔夫球俱乐部；CEO们打高尔夫球的次数是随着任期增加而增加的，权力越稳固的CEO会花更多时间在打球娱乐上。
    经济学家们通过高尔夫球杆，找到了业绩下降的真凶。（摘自《深圳商报》岑嵘/文）