浦发银行，一家曾经占据天时地利的股份制银行。但是最近两年，这家曾经颇受投资者青睐的银行，流年不利。
　　2017年，因为成都分行暴出775亿的违规授信大案被监管部门重罚4.62亿元。投资者期望进入2018年之后能等来好消息，没想到，近日发布的年报和一季报又让市场失望。
　　在A股全部26家上市银行中，浦发是唯一一家2018年一季度归母净利润同比下降的银行。
　　浦发银行到底怎么了？
　　财报显示，所有银行在一季度都实现了利润同比净增长，除了浦发。尽管，浦发银行2018年一季度的归母净利润只下降了1.09%，但是在行业普遍净增长的大好局面之下，仍然有点“鸡立鹤群”。这也使得浦发银行与招商银行及兴业银行的利润差距扩大，这三家银行在很长一段时间都被看成是股份制银行中质地比较优良的选择。2018年一季度，浦发净利润143.05亿元，而招行有226.74亿元，双方差距扩大到83亿。
　　事实上，浦发银行的归母净利润从2017年第三季度开始已经连续三个季度为同比下降。而更要命的其实是营收也在逆势下降。
　　数据显示，2018年第一季度26家上市银行只有4家营收为同比下降，其中浦发银行以同比减少7.72%位列营收跌幅榜第二。
　　拆解财报，浦发银行营收下降的主要原因在于非息收入的大幅减少，2018年一季度非息净收入为133.5亿元，同比减少30.76亿元，同比下降18.73%。
　　事实上，浦发银行在股份制银行的对比中，也逐渐落了下风。
　　竞争乏力：净利润规模掉队
　　8家股份制银行中，原本招行、浦发、兴业属于同一梯队，三者的利润规模能够保持较为稳定的格局：兴业和浦发净利润差不多，前两者净利润一般占招行的净利润的85%左右。
　　不过从2017年开始，浦发银行净利润规模显现掉队迹象。2017年，招行归母净利润为701.5亿元，兴业银行为572亿元，浦发银行为542.58亿元。浦发银行归母净利润与招行的净利润比值从此前的85%左右骤降至2017年的77%，差距进一步扩大。
　　从2018年一季度的情况来看，如果不能奋起直追，也许全年差距会比2017年更大。
　　不良贷款飙升，内控失效
　　2015年之前，浦发银行的不良贷款率在上市银行中处于较低的水平，2015年开始，浦发银行的不良率开始飙升，从2015年末的1.56%上升至2017年末的2.14%，2018年一季度下降0.01个百分点至2.13%，目前为26家A股上市银行中第二高的不良率水平，高居股份制银行首位。
　　浦发银行的不良贷款余额则从2014年末的215.85亿元飙涨至2018年一季度末的691.96亿元，增长了220.57%，这一增速在股份行中为最高。
　　2017年之前，浦发银行不良率的上升，并没有引起市场的普遍关注，直到成都分行775亿违规案件“炸晕”金融圈，被监管部门重罚，才引起市场的足够关注。
　　随着成都分行违规授信775亿元被罚，2017年浦发银行对西部地区计提了资产减值损失223.88亿元，同比增长132.21亿元，同比增长144%，而西部地区的利润总额也从2016年的盈利41.28亿元，转为2017年亏损122.24亿元。
　　虽然，最近几年银行股低市净率已经成为常态，但是浦发银行的市净率水平降幅远超同行业，显示出资本市场的某种态度。
　　当前，浦发的市净率仅为0.8倍左右，而招商银行则维持在1.6倍左右，要知道在2007年大牛市中，浦发银行的市净率曾一度高达10倍，与招行的估值水平并肩。如今，浦发银行的市净率仅为招商银行的一半。
　　10年长跑，浦发真的要掉队了吗？包财