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七家公司被暂停上市投资者如何回避风险?
□郭施亮
  日前,深交所决定暂停乐视网等七家公司股票上市,这也是近年来A股市场罕见的集中暂停上市现象。谈及这七家上市公司遭到暂停上市的原因,实际上还是值得引起投资者的重视。对于面临同类型或相近风险的上市公司,确实需要尽可能回避。
  以金亚科技与*ST皇台为例,公司股票在过去三年时间内已经出现连续三个会计年度经审计的净利润为负值的问题,由此面临暂停上市的处理。至于*ST德奥则是因连续两年净资产为负值,遭到暂停上市的处理。至于*ST凯迪、*ST龙力等上市公司则是在过去两年时间内出现了连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,由此遭到暂停上市的处理。此外则是身处舆论风波的乐视网,近年来的资金链危机频现,属于创业板市场中典型的问题上市公司。从过去几年时间分析,乐视网更多属于“熬时间”的状态,如今随着乐视网触及暂停上市的规则,因此遭到了暂停上市的处理,未来若无重大转机,终止上市将会成为大概率的事情。
  纵观这七家上市公司,实际上牵涉到的投资者数量并不少。但即使上市公司面临暂停上市乃至终止上市的风险,不少投资者依旧选择留守乃至不断补仓,试图实现解套乃至一夜暴富的目标。从某种程度上分析,存在部分投资者对A股市场交易规则不充分了解、不充分熟悉的现象。
  例如,对于创业板没有披星戴帽且不接受重新上市申请的规则,往往容易受到了投资者的疏忽。或许对于不少投资者而言,他们习惯于主板市场的交易规则,谨慎对待披星戴帽的上市公司,但却疏忽了创业板的交易规则,由此不幸踩中投资陷阱。又如除了常见的净利润连续亏损以及净资产为负值的问题外,对于财务会计报告的审计报告,同样容易引起投资者的疏忽,对于出具否定或无法表示意见的审计报告,投资者仍需要尽量回避。
  由此可见,对于不同市场板块的退市规则,确实需要投资者充分了解与熟悉,这也是回避风险的有效方式之一。与此同时,对于投资者而言,谨慎回避遭遇证监会立案调查的上市公司。在立案调查尚未有明确性的结论前,往往意味着上市公司可能会存在某方面的投资风险,并由此引发股票价格的大幅波动,更有甚者可能会为之后的暂停上市乃至终止上市埋下了隐患。
  对于存在舆论风波或问题类的审计机构,其所牵涉到的上市公司仍需要谨慎回避。最近一段时期内,康美药业等上市公司遭遇到黑天鹅的事件,而作为曾经的白马股上市公司,如今却深陷舆论风波之中。但最为关键的是,康美药业的审计机构存在疏忽的风险。由此一来,对于陷入舆论风波的审计机构,一旦发生了问题,其所牵涉到的上市公司,可能也会受到牵连。
  站在投资者的角度出发,在股市黑天鹅接连上演的背景下,主动回避可能存在黑天鹅问题的上市公司最为重要。退一步思考,若不幸遭到突发黑天鹅的冲击,投资者仍需要冷静分析,尽可能通过各种合法合规的渠道保护自身的利益。此外,对于遭到强制退市的上市公司,投资者应该尽量回避,降低持股市值进一步缩水的风险。

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