头条号“首席经济学家论坛”（中国首席经济学家论坛主办）1月9日刊登经济学家赵建近日的一篇演讲文章。摘登如下。
　　怎么看债务问题。我给大家讲三个故事。
　　第一个故事，大约五年前，我列席参加某市的财政口市长专题会。那时中央发了个部分省市的负债率排行。该市的负债率其实还比较低，属于中央表扬的范畴。但让我想不到的是，该市市长看到这个指标后勃然大怒，指责财政局长说太保守，错失发展机会。这是央地博弈过程中地方债扩张的内生冲动。
　　第二个故事，国企、民企财务老总与银行的关系。国企财务老总说天天被银行追着喝酒，都想给他放贷款。而且贷款利率都到基准了，不到5%。国企财务老总说人家国有行短期想的不是利润，支行长想的一是保住规模，二是保住我这个大户。民企财务老总也天天被银行盯着。原来是年底了，贷款到期要续贷，银行那边有新的考核，前中后台都要终生追责。
　　第三个故事是朋友的一个亲戚，背了每月近4万元的按揭，但现在的收入降到了1万元。当初为什么贷那么多？原因是他从事手游行业，年份好的时候年薪百万很轻松，但想不到现在由于政策影响收入急剧下滑。如果这两年工资再上不去，可能就要面临断供。
　　这三个例子分别代表政府、企业、居民三部门。那么哪个部门的杠杆率最危险，我觉得是居民杠杆。这是因为居民的现金流很刚性，不像地方政府和大企业，可以兜底和重组。