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银行“补血”各显“神通”
本报综合报道 资本补充一直是银行“老大难”的问题。
今年以来，银行业资本“补血”加速推进，资本充足率水平的分化日趋明显。
截至三季度末，大型商业银行资本充足率16.25%，股份制银行资本充足率13.3%，季度环比均有所提高；但城商行、农商行今年以来的资本充足率继续呈现逐季下降趋势。
与此同时，银行资本补充工具发行的环境也在继续分化，大行以及中小银行各显“神通”，纷纷探索多元化的资本补充渠道。
中小银行“补血”需求强烈
据不完全统计，截至11月24日，今年以来共有43家银行获批发行永续债，获批发行规模超6100亿元。其中，有超7成的获批银行为城商行、农商行等中小银行。
进入11月，从获批节奏来看，中小银行永续债获批提速。截至目前，共有包括张家口银行、烟台银行、济宁银行、临商银行、青岛农商银行、赣州银行、兰州银行、河北银行、珠海华润银行在内的9家银行获批发行永续债。相比之下，此前的8-10月，月均获批家数只有3家左右。
中小银行永续债获批提速的背后，是今年以来中小银行群体资本充足率不断下滑的隐忧。今年前三季度，城商行、农商行资本充足率季度环比均呈现下滑趋势，截至三季度末，城商行资本充足率12.44%，较上年末下降0.26个百分点；农商行资本充足率12.11%，较上年末更是下降1.02个百分点。
“随着资产规模的不断扩张，银行对于资本有着天然的刚性需求；同时，受今年疫情的冲击，一些银行历史包袱较重，资本和拨备缺口较大，新冠肺炎疫情冲击之下经营风险更加突出，不良资产上升压力加大，风险很可能加速显现，银行需要进一步加大不良处置和拨备计提的力度，这些也都会对资本的充足性提出更急迫、更高的要求。”北京一银行业分析人士表示。
天风证券首席固定收益分析孙彬彬表示，近年来大型商业银行与股份制银行的资本充足率稳步提升，而城商行与农商行的资本充足率有下行趋势，因此城商行和农商行补充一级资本金的需求更为强烈。
大行迎海外发债有利窗口
不同类型的银行除了在资本充足率的水平上出现分化外，发行资本补充工具的外部环境也面临着分化。
受益于国际影响力，国有大行可以较为顺畅地利用国内外两个市场发行资本补充工具，尤其是疫情后海外低利率环境的深化，国有大行海外发行资本补充工具迎来更为有利的环境。
交通银行近日在海外成功发行了28亿美元的永续债，最终定价3.80%，此次交易是境内商业银行首次在境外发行减记型永续债。
摩根大通中国债务资本市场部与金融市场部企业营销主管谢桐透露，此次发行抓住美元利率处于历史低位的有利时机，把握了美国总统大选后全球金融市场情绪高涨的理想发行窗口，成功锁定了3.80%的发行收益率，较初始价格指引收窄35个基点。同时，本次交易获得国际投资者的高度关注，定价当天吸引了众多国家和地区的一线资管等高质量投资者参与认购，峰值订单超过40亿美元。
谢桐表示，当前和未来一段时间都是中资银行在海外进行资本类补充工具融资的较为理想的环境。从利率角度看，当前境外的基准利率非常低，如美联储维持基准利率在零附近，而且市场普遍预期未来两年可能都是如此。此外，资管新规发布后，境内投资人对于价格的敏感度、对于参与资本类工具交易的审慎程度都在提高，在这样的背景下，境外对于发行人会是非常有吸引力的市场。
中小银行多方突围
今年前三季度的财务数据显示，中小银行净利润同比平均降幅超过了10%，有的降幅超过了70%。利润的萎缩意味着中小银行内源性补充资本金的能力的削弱。
相较之下，境内中小银行资本补充工具发行的渠道就较为单一，且发行难度相对较大。
除了永续债外，二级资本债亦是银行补血重要通道。今年以来共有近33家银行获批发行二级资本债，获批的境内发行规模超5300亿元。
然而，近日包商银行65亿二级资本债全额减记，其给中小银行资本补充债券发行带来的影响已有显现。
11月16日，福建海峡银行发布公告称，由于市场出现波动，将取消二级资本债券（第二期）的发行。
光大证券首席银行业分析师王一峰表示，对于中小金融机构的资本补充及风险化解，后续需要有系统性方案，如提高市场化定价程度，进一步吸引更多的投资者进入，培育多元化投资机构等。
值得注意是，今年7月1日，国务院常务会议首次提出通过专项债补充银行资本金，明确“将在今年新增的地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府通过认购可转债等方式，探索补充中小银行资本的相关路径”。
目前，已有温州银行、广西北部湾银行、乌海银行三家城商行发布了关于申请地方中小银行专项债券资金补充资本缺口的方案。
值得关注的是，对于哪些银行能够获得专项债的方式补充资本，国常会提出，将优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行。
“这就要求专项债支持中小银行补充资本金以完善公司治理、健全内控机制为前提条件，有利于进一步深化中小银行改革。”邮储银行研究员娄飞鹏分析称。
最近，多年鲜见的上市银行通过配股融资补充资本也“重现江湖”。
11月16日，江苏银行公告称，近日证监会已核准了其配股申请。拟向原A股股东配售股份融资不超过200亿元，配股拟按每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售，共计发行34.63亿股新股。
历史上，上市银行配股融资集中出现在2010年至2013年。最近一次通过这种方式进行融资的是招商银行2013年通过配股融资275亿元。可以说，在长达7年的时间内一直没有上市银行选择配股融资工具来补充资本。有银行分析师认为，不排除后续将有其他银行的再融资方案陆续推出。
今年以来，银行业资本“补血”加速推进，资本充足率水平的分化日趋明显。
截至三季度末，大型商业银行资本充足率16.25%，股份制银行资本充足率13.3%，季度环比均有所提高；但城商行、农商行今年以来的资本充足率继续呈现逐季下降趋势。
与此同时，银行资本补充工具发行的环境也在继续分化，大行以及中小银行各显“神通”，纷纷探索多元化的资本补充渠道。
中小银行“补血”需求强烈
据不完全统计，截至11月24日，今年以来共有43家银行获批发行永续债，获批发行规模超6100亿元。其中，有超7成的获批银行为城商行、农商行等中小银行。
进入11月，从获批节奏来看，中小银行永续债获批提速。截至目前，共有包括张家口银行、烟台银行、济宁银行、临商银行、青岛农商银行、赣州银行、兰州银行、河北银行、珠海华润银行在内的9家银行获批发行永续债。相比之下，此前的8-10月，月均获批家数只有3家左右。
中小银行永续债获批提速的背后，是今年以来中小银行群体资本充足率不断下滑的隐忧。今年前三季度，城商行、农商行资本充足率季度环比均呈现下滑趋势，截至三季度末，城商行资本充足率12.44%，较上年末下降0.26个百分点；农商行资本充足率12.11%，较上年末更是下降1.02个百分点。
“随着资产规模的不断扩张，银行对于资本有着天然的刚性需求；同时，受今年疫情的冲击，一些银行历史包袱较重，资本和拨备缺口较大，新冠肺炎疫情冲击之下经营风险更加突出，不良资产上升压力加大，风险很可能加速显现，银行需要进一步加大不良处置和拨备计提的力度，这些也都会对资本的充足性提出更急迫、更高的要求。”北京一银行业分析人士表示。
天风证券首席固定收益分析孙彬彬表示，近年来大型商业银行与股份制银行的资本充足率稳步提升，而城商行与农商行的资本充足率有下行趋势，因此城商行和农商行补充一级资本金的需求更为强烈。
大行迎海外发债有利窗口
不同类型的银行除了在资本充足率的水平上出现分化外，发行资本补充工具的外部环境也面临着分化。
受益于国际影响力，国有大行可以较为顺畅地利用国内外两个市场发行资本补充工具，尤其是疫情后海外低利率环境的深化，国有大行海外发行资本补充工具迎来更为有利的环境。
交通银行近日在海外成功发行了28亿美元的永续债，最终定价3.80%，此次交易是境内商业银行首次在境外发行减记型永续债。
摩根大通中国债务资本市场部与金融市场部企业营销主管谢桐透露，此次发行抓住美元利率处于历史低位的有利时机，把握了美国总统大选后全球金融市场情绪高涨的理想发行窗口，成功锁定了3.80%的发行收益率，较初始价格指引收窄35个基点。同时，本次交易获得国际投资者的高度关注，定价当天吸引了众多国家和地区的一线资管等高质量投资者参与认购，峰值订单超过40亿美元。
谢桐表示，当前和未来一段时间都是中资银行在海外进行资本类补充工具融资的较为理想的环境。从利率角度看，当前境外的基准利率非常低，如美联储维持基准利率在零附近，而且市场普遍预期未来两年可能都是如此。此外，资管新规发布后，境内投资人对于价格的敏感度、对于参与资本类工具交易的审慎程度都在提高，在这样的背景下，境外对于发行人会是非常有吸引力的市场。
中小银行多方突围
今年前三季度的财务数据显示，中小银行净利润同比平均降幅超过了10%，有的降幅超过了70%。利润的萎缩意味着中小银行内源性补充资本金的能力的削弱。
相较之下，境内中小银行资本补充工具发行的渠道就较为单一，且发行难度相对较大。
除了永续债外，二级资本债亦是银行补血重要通道。今年以来共有近33家银行获批发行二级资本债，获批的境内发行规模超5300亿元。
然而，近日包商银行65亿二级资本债全额减记，其给中小银行资本补充债券发行带来的影响已有显现。
11月16日，福建海峡银行发布公告称，由于市场出现波动，将取消二级资本债券（第二期）的发行。
光大证券首席银行业分析师王一峰表示，对于中小金融机构的资本补充及风险化解，后续需要有系统性方案，如提高市场化定价程度，进一步吸引更多的投资者进入，培育多元化投资机构等。
值得注意是，今年7月1日，国务院常务会议首次提出通过专项债补充银行资本金，明确“将在今年新增的地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府通过认购可转债等方式，探索补充中小银行资本的相关路径”。
目前，已有温州银行、广西北部湾银行、乌海银行三家城商行发布了关于申请地方中小银行专项债券资金补充资本缺口的方案。
值得关注的是，对于哪些银行能够获得专项债的方式补充资本，国常会提出，将优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行。
“这就要求专项债支持中小银行补充资本金以完善公司治理、健全内控机制为前提条件，有利于进一步深化中小银行改革。”邮储银行研究员娄飞鹏分析称。
最近，多年鲜见的上市银行通过配股融资补充资本也“重现江湖”。
11月16日，江苏银行公告称，近日证监会已核准了其配股申请。拟向原A股股东配售股份融资不超过200亿元，配股拟按每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售，共计发行34.63亿股新股。
历史上，上市银行配股融资集中出现在2010年至2013年。最近一次通过这种方式进行融资的是招商银行2013年通过配股融资275亿元。可以说，在长达7年的时间内一直没有上市银行选择配股融资工具来补充资本。有银行分析师认为，不排除后续将有其他银行的再融资方案陆续推出。