国内家居行业竞争白热化叠加全球贸易格局多变，“外贸沙发王”中源家居正通过第三次海外建厂寻求突破。近日，中源家居公告拟斥资1600万美元在越南建设自建生产基地，这是其继墨西哥基地、越南（二期）项目相继终止后的又一全球化尝试。
　　净利润呈“过山车”式波动
　　据了解，中源家居的海外布局，本质是对业绩困境的回应。2025年三季度数据显示，公司实现营收11.25亿元，同比微降0.05%，净利润却由盈转亏，亏损1744.38万元，而去年同期盈利248.33万元。拉长时间维度，2021-2024年公司业绩波动更为剧烈：营收从10.21亿元降至7.22亿元，再回升至16.02亿元，净利润则连续三年亏损，仅2023年扭亏为盈实现2135.99万元，2024年又亏损4173.90万元，呈现“过山车”式波动。
　　业绩承压背后，是多重因素的叠加冲击。一方面，国内家居行业竞争白热化，原材料价格波动与人力成本上升持续挤压利润空间；另一方面，公司高度依赖外销的模式面临关税政策变动等不确定性。
　　数据显示，2021—2024年公司外销收入占主营业务收入比例均超96%，2025年上半年更是攀升至99.26%。尽管该公司试图通过跨境电商业务破局，但销售费用连年高增，2022—2024年分别同比增长35.74%、53.85%、50.39%，却未能转化为稳定盈利。
　　出海之路机遇与挑战并存
　　事实上，中源家居的海外建厂尝试早有先例。2021年，该公司计划投资2000万美元在墨西哥设厂，旨在规避贸易壁垒、完善全球化布局；2023年又拟出资2800万美元推进越南（二期）生产基地项目。但这两个项目分别于2024年11月、12月终止，前者因贸易环境变化导致项目丧失经济性，后者则受土地交付延迟、短期无法释放产能等因素影响。
　　此次重启越南自建生产基地，中源家居被寄予厚望。公司公告称，项目将用于购置土地、建造厂房、购置设备等，有助于增强供应链韧性与安全水平，提升市场竞争力。从行业趋势来看，越南凭借劳动力成本优势、税收优惠及地理便利性，已成为家居企业出海热门选择，2023—2024年超20家国内家居企业在此设厂或扩建。2025年上半年，中国家居类企业海外设厂或建子公司数量同比增长超30%，东南亚国家占比近六成。
　　但海外建厂仍是一场高风险博弈。业内人士指出，企业需应对当地政策法规、文化差异、供应链配套、人才短缺等多重挑战。中源家居公告也提示，项目尚需政府审批，越南的商业环境、外贸政策变动等均可能带来风险。此外，品牌认知度低是中国家居企业出海的共性难题，即便产品质量与设计水平提升，国际市场对中国家居品牌的了解仍显不足。
　　在海外布局的同时，中源家居也在尝试多元化破局。如内销方面，该公司虽计划提升营收占比，但进展缓慢，2022—2024年中国大陆地区营收占比仅维持在2.36%—3.62%。其自有品牌在天猫、京东等平台的销量有限，爆款产品仅“已售1000+”。公司负责人坦言，国内市场起步晚、竞争激烈，消费者对功能沙发接受度不高且重品牌，导致内销增长乏力。
　　品牌与本地化仍是关键发力点
　　对于家居企业的出海热潮，专家给出了理性判断。社群圈层运营战略专家王建国表示，国内市场竞争加剧下，布局海外成为企业突破瓶颈的重要选择，但品牌出海并非单一动作，而是涉及品牌定位、产品适配、本地化运营等多环节的系统性工程，需要长期规划与投入。
　　数字商业创新顾问唐兴通则指出，代工“出海”卖的是“手”，品牌出海卖的是“脑”。家居行业正从“全球打工人”向“全球价值链玩家”升级，品牌出海绝非广告翻译，而是要重构全球用户心智。对于中源家居来说，仅靠海外建厂降低成本远远不够，还需在品牌塑造与本地化运营上持续发力。
　　宗 汴