本报综合报道 近日，建设银行发布公告称，对旗下代销的87只公募基金产品批量上调风险等级。这也是该行年内第4次调整代销公募产品风险等级。
　　事实上，今年以来，多家国有大行、股份制银行及城商行陆续开展了代销基金风险等级调整工作。
　　业内专家表示，多家银行集中上调代销基金风险等级，主要源于监管趋严与市场环境变化的双重驱动。投资者需理性看待调整，做好风险适配与资产规划。
　　批量上调基金风险等级
　　从具体操作来看，此次银行调级主要集中于债券型、混合型基金。11月25日，建设银行公告称，为切实履行适当性义务、保护投资者权益，该行遵循公募基金产品风险等级评定“孰高原则”，持续开展动态评估，对87只代销公募基金产品上调风险等级，涉及汇丰晋信基金、华夏基金、汇添富基金等头部机构。具体来看，在87只产品中，有32只产品由R2（中低风险）升至R3（中风险），55只产品由R3（中风险）升至R4（中高风险），主要涉及债券型、混合型等产品。
　　11月18日，民生银行发布公告，根据《证券期货投资者适当性管理办法》等相关法规要求，参考基金管理人信息披露内容，遵循投资者利益优先原则，积极落实投资者适当性管理，决定自2025年11月19日15时起，将8只代销债券型基金的风险等级从较低风险调整为中等风险。这已是该行自10月份以来第4次、年内第7次上调代销基金风险等级。
　　此外，邮储银行、中信银行、宁波银行等多家机构近期也完成了部分代销基金风险评级调整，其中部分银行年内已多次开展此类操作。
　　银行近期调整动作频频，原因为何？排排网财富公募产品运营曾方芳认为，银行此类举措是公募基金产品特性、市场环境与监管导向等多因素共振的结果。
　　“在产品端，部分基金的投资策略优化或持仓结构调整，直接推升了产品净值波动性；市场端，近期市场波动幅度加大，促使机构重新校验基金的风险收益匹配度。”曾方芳分析道，“在监管端，资管新规等政策框架持续强化‘风险匹配’核心要求，倒逼机构建立动态风险评级机制，杜绝评级滞后于产品实际风险的情况。”
　　未来或常态化调整
　　今年3月21日，国家金融监督管理总局印发的《商业银行代理销售业务管理办法》第29条指出，商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。
　　建设银行在公告中表示，此次调整是根据《证券期货投资者适当性管理办法》《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》《商业银行代理销售业务管理办法》等规定要求实施。
　　在黑崎资本首席战略官陈兴文看来，未来这一调整可能成为常规操作。从宏观层面看，监管政策持续强化，银行需动态审视产品风险，以履行适当性义务，保护投资者权益。从微观角度讲，市场环境不断变化，基金底层资产和投资策略的调整，都可能影响产品风险特征，动态评估风险等级有助于银行更好地管理代销产品风险。
　　“这一变化对投资者的影响呈现双向特征。”曾方芳指出，“短期来看，部分风险承受能力较低的保守型投资者可能因风险等级上调选择赎回，或需重新评估自身与产品的适配性；长期而言，动态评级机制有助于提升基金风险透明度，从根源上降低投资者与产品之间的风险错配隐患。”
　　陈兴文指出，从行业角度看，此举将推动财富管理行业从卖产品向卖服务转型，倒逼基金公司提升投研能力，促进市场生态健康发展。
　　“投资者则应摒弃‘风险漠视’心态，以适配自身风险承受能力的理性投资，拥抱‘净值化时代’的波动常态。”陈兴文建议道，“同时，投资者需密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，以应对潜在风险。”