开局之年经济工作这样发力
2025年12月15日
字数：2293
本报综合报道 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京召开。作为“十五五”规划开局的关键节点，此次会议精准研判当前经济运行态势，科学定调2026年宏观政策取向。
与2025年相比，政策部署措辞从“加大”“加强”等增量导向，转向“保持”“优化”的提质导向，同时推出多项新举措、新任务，通过加大逆周期和跨周期调节力度，为开局之年经济高质量发展筑牢根基。
财政与货币协同发力
会议明确，2026年经济工作将牢牢把握“稳中求进、提质增效”工作基调，加大逆周期和跨周期调节力度，充分发挥存量政策与增量政策的集成效应。财政政策延续更加积极的取向，在维持必要财政赤字、债务总规模和支出总量的基础上，着力优化支出结构，规范税收优惠政策与财政补贴管理，提升政策精准度。
专家层面对此也给出了具体发力路径。
“为稳固‘十五五’开局，支撑经济增长目标，财政政策需要更加积极发力。”中诚信国际研究院院长袁海霞明确建议，2026年赤字率应提高到4.5%—5%，对应的广义赤字规模需超过16万亿元。她进一步指出，财政支出结构优化要聚焦效率提升，推动投资于物与投资于人深度融合，实现消费和投资的良性互动。
超长期特别国债和专项债作为积极财政政策的重要抓手，其规模扩张备受关注。
东方金诚首席宏观分析师王青预测，2026年我国专项债、超长期特别国债等规模将稳步上升，其中新增专项债额度有望从2025年的4.4万亿元扩大至5万亿元左右，为“两重项目”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）等重点领域投资提供坚实资金保障。
与财政政策形成精准联动，货币政策的发力方向同样清晰。会议明确货币政策以“适度宽松”为基调，将促进经济稳定增长、物价合理回升作为核心考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。
国盛证券首席经济学家熊园分析认为，2026年货币政策宽松仍是大方向，中性情形下可能实施1—2次降准、1—2次降息，结构性政策工具也将持续降价扩容，重点聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，强化对重点领域的精准支持。
内需主导扩量提质
“坚持内需主导，建设强大国内市场”被置于2026年“八个坚持”重点任务的首位，凸显其在稳增长中的核心支柱作用。会议明确部署深入实施提振消费专项行动，制定并落实城乡居民增收计划，全面清理消费领域不合理限制，充分释放服务消费潜力。
中信建投政策研究首席分析师胡玉玮解读称，需求端将通过扩大消费品以旧换新范围、推广服务消费券等举措激活消费意愿；供给端则聚焦新质生产力培育，优化教育、文旅、康养等服务供给质量，通过供需精准适配进一步释放消费潜力。
消费市场的持续回暖，离不开投资端的有力托举与协同发力。会议明确提出推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化“两重项目”实施节奏，多措并举激发民间投资活力。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，2026年作为“十五五”开局之年，大量储备项目将集中开工落地，“两重项目”额度有望进一步加大，成为拉动投资回升的关键力量。
而无论是消费升级还是投资提质，其深层动力都源于创新动能的持续增强。会议明确提出深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理体系，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，为新质生产力发展铺路搭桥。
中国银河证券首席经济学家章俊指出，政策将重点强化基础研究与成果转化衔接，推动人工智能从单一技术突破升级为赋能全社会的通用技术。同时，将加快建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区等国际科技创新中心，强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度，为新质生产力发展筑牢制度保障。
精准防控重点风险
安全是发展的前提，会议对重点领域风险防控作出系统部署。其中，房地产市场调控坚持因城施策精准发力，着力推进控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房建设，深化住房公积金制度改革，加快构建房地产发展新模式。
在中国社会科学院研究员邹琳华看来，房地产市场调控需兼顾短期稳定与长期发展，短期应优化供求关系稳定市场预期，中长期则要聚焦“好房子”建设，实现市场良性循环。
中国住房和房地产研究院虞晓芬建议，应建立“人房地钱”联动机制，精准匹配改善性住房需求，促进市场平稳健康发展。
除了房地产市场，地方政府债务风险化解也进入攻坚阶段。会议明确要求各地主动化债，坚决不得违规新增隐性债务，优化债务重组和置换办法。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，化解债务风险需在稳增长与防风险间找到动态平衡，将通过盘活存量资产、扩大专项债应用范围等方式，兜牢基层“三保”底线。
金融领域风险防控同步推进，会议提出深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏解释称，中小金融机构“减量”并非简单关停，而是通过市场化、法治化手段有序出清高风险、低效能机构；“提质”则聚焦整合资源、完善公司治理，提升存续机构可持续经营能力，“这从根本上是为了更好稳定金融机构经营，强化金融服务经济社会发展的能力。”
发展的最终目的是惠及民生，会议围绕就业、教育等重点领域推出一系列务实举措。在民生保障方面，部署实施稳岗扩容提质行动，重点稳定高校毕业生、农民工等群体就业，鼓励支持灵活就业人员参加职工保险；教育领域将优化资源布局，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生规模，着力提升教育公平与质量。
多位专家表示，2026年经济政策体系呈现鲜明的系统思维，既立足当前稳增长、防风险，精准破解短期矛盾；又着眼长远谋转型、增动能，夯实长期发展基础。通过政策协同发力、内需深度激活、创新全面赋能、改革持续破局、民生坚实兜底，全方位夯实“十五五”开局基础。在多重政策合力作用下，中国经济将持续巩固稳中向好势头，在高质量发展轨道上行稳致远。
与2025年相比，政策部署措辞从“加大”“加强”等增量导向，转向“保持”“优化”的提质导向，同时推出多项新举措、新任务，通过加大逆周期和跨周期调节力度，为开局之年经济高质量发展筑牢根基。
财政与货币协同发力
会议明确，2026年经济工作将牢牢把握“稳中求进、提质增效”工作基调，加大逆周期和跨周期调节力度，充分发挥存量政策与增量政策的集成效应。财政政策延续更加积极的取向，在维持必要财政赤字、债务总规模和支出总量的基础上，着力优化支出结构，规范税收优惠政策与财政补贴管理，提升政策精准度。
专家层面对此也给出了具体发力路径。
“为稳固‘十五五’开局，支撑经济增长目标，财政政策需要更加积极发力。”中诚信国际研究院院长袁海霞明确建议，2026年赤字率应提高到4.5%—5%，对应的广义赤字规模需超过16万亿元。她进一步指出，财政支出结构优化要聚焦效率提升，推动投资于物与投资于人深度融合，实现消费和投资的良性互动。
超长期特别国债和专项债作为积极财政政策的重要抓手，其规模扩张备受关注。
东方金诚首席宏观分析师王青预测，2026年我国专项债、超长期特别国债等规模将稳步上升，其中新增专项债额度有望从2025年的4.4万亿元扩大至5万亿元左右，为“两重项目”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）等重点领域投资提供坚实资金保障。
与财政政策形成精准联动，货币政策的发力方向同样清晰。会议明确货币政策以“适度宽松”为基调，将促进经济稳定增长、物价合理回升作为核心考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。
国盛证券首席经济学家熊园分析认为，2026年货币政策宽松仍是大方向，中性情形下可能实施1—2次降准、1—2次降息，结构性政策工具也将持续降价扩容，重点聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，强化对重点领域的精准支持。
内需主导扩量提质
“坚持内需主导，建设强大国内市场”被置于2026年“八个坚持”重点任务的首位，凸显其在稳增长中的核心支柱作用。会议明确部署深入实施提振消费专项行动，制定并落实城乡居民增收计划，全面清理消费领域不合理限制，充分释放服务消费潜力。
中信建投政策研究首席分析师胡玉玮解读称，需求端将通过扩大消费品以旧换新范围、推广服务消费券等举措激活消费意愿；供给端则聚焦新质生产力培育，优化教育、文旅、康养等服务供给质量，通过供需精准适配进一步释放消费潜力。
消费市场的持续回暖，离不开投资端的有力托举与协同发力。会议明确提出推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化“两重项目”实施节奏，多措并举激发民间投资活力。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，2026年作为“十五五”开局之年，大量储备项目将集中开工落地，“两重项目”额度有望进一步加大，成为拉动投资回升的关键力量。
而无论是消费升级还是投资提质，其深层动力都源于创新动能的持续增强。会议明确提出深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理体系，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，为新质生产力发展铺路搭桥。
中国银河证券首席经济学家章俊指出，政策将重点强化基础研究与成果转化衔接，推动人工智能从单一技术突破升级为赋能全社会的通用技术。同时，将加快建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区等国际科技创新中心，强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度，为新质生产力发展筑牢制度保障。
精准防控重点风险
安全是发展的前提，会议对重点领域风险防控作出系统部署。其中，房地产市场调控坚持因城施策精准发力，着力推进控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房建设，深化住房公积金制度改革，加快构建房地产发展新模式。
在中国社会科学院研究员邹琳华看来，房地产市场调控需兼顾短期稳定与长期发展，短期应优化供求关系稳定市场预期，中长期则要聚焦“好房子”建设，实现市场良性循环。
中国住房和房地产研究院虞晓芬建议，应建立“人房地钱”联动机制，精准匹配改善性住房需求，促进市场平稳健康发展。
除了房地产市场，地方政府债务风险化解也进入攻坚阶段。会议明确要求各地主动化债，坚决不得违规新增隐性债务，优化债务重组和置换办法。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，化解债务风险需在稳增长与防风险间找到动态平衡，将通过盘活存量资产、扩大专项债应用范围等方式，兜牢基层“三保”底线。
金融领域风险防控同步推进，会议提出深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏解释称，中小金融机构“减量”并非简单关停，而是通过市场化、法治化手段有序出清高风险、低效能机构；“提质”则聚焦整合资源、完善公司治理，提升存续机构可持续经营能力，“这从根本上是为了更好稳定金融机构经营，强化金融服务经济社会发展的能力。”
发展的最终目的是惠及民生，会议围绕就业、教育等重点领域推出一系列务实举措。在民生保障方面，部署实施稳岗扩容提质行动，重点稳定高校毕业生、农民工等群体就业，鼓励支持灵活就业人员参加职工保险；教育领域将优化资源布局，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生规模，着力提升教育公平与质量。
多位专家表示，2026年经济政策体系呈现鲜明的系统思维，既立足当前稳增长、防风险，精准破解短期矛盾；又着眼长远谋转型、增动能，夯实长期发展基础。通过政策协同发力、内需深度激活、创新全面赋能、改革持续破局、民生坚实兜底，全方位夯实“十五五”开局基础。在多重政策合力作用下，中国经济将持续巩固稳中向好势头，在高质量发展轨道上行稳致远。
