本报综合报道 2026年开年伊始，央企重大重组“第一单”正式落地能源领域。
　　1月8日，国资委发布消息，经国务院批准，全球第一大炼油公司、我国第一大航油生产商中国石油化工集团有限公司（下称“中石化”），与亚洲最大航油服务企业中国航空油料集团有限公司（下称“中航油”）实施重组。
　　打造“炼厂到机翼”一体化航空能源生态
　　在多位业内人士看来，此次重组的核心价值在于实现航油上游生产与下游销售服务的全链条整合，形成“超级炼厂+供应体系”的精准对接而非简单叠加。
　　作为全球第一大炼油公司和我国第一大航油生产商，中石化掌控着超40%的航油产能，是涵盖上下游、产供销、内外贸的特大型能源化工集团，同时也是我国最早具备可持续航空燃料（SAF）生产能力的企业，旗下镇海炼化建成我国首套生物航煤工业装置，年加工能力达10万吨。
　　从终端服务能力来看，中航油则是亚洲最大的航空运输服务保障企业，业务覆盖航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注全环节，为国内258个运输机场、454个通用机场及全球585家航空客户提供供油保障，在终端分销网络上占据绝对优势。这种“生产端+分销端”的协同布局，从根源上打通了“炼厂到机翼”的全链条壁垒，此前跨企业的多重流通环节将形成高效“内部闭环”。
　　业内专家普遍认可此次重组的战略意义，对外经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院执行院长董秀成明确表示：“此次重组的核心战略意义，在于打造全链条一体化航油供应体系，提升能源安全、国际竞争力与绿色转型能力，同时优化国有资本布局。”
　　在董秀成看来，重组可彻底打通上游炼化与终端网络，补齐产业短板，中石化的资源获取与炼化能力，将与中航油的全球分销加注网络形成强大协同效应，进而构建“生产—贸易—服务”一体化优势，赋能企业更深入地参与国际竞争。
　　中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁也持相同观点，他强调这种产业链上下游的纵向整合，能够构建自主可控、抗风险能力强的超级供应链，“这种整合模式既符合‘双碳’目标要求，也契合供应链自主可控的国家战略导向”。
　　航油成本下行可期
　　值得注意的是，全链条整合不仅重塑了企业竞争格局，更直接传导至下游航空业，牵动其核心利益分配。航油采购成本作为航空公司的第一大成本构成，通常占总运营成本的30%左右，部分航司这一占比甚至达到33.96%—35.97%，而旅客支付的燃油附加费又与航油价格实施联动机制，因此重组能否带来航油价格下降，成为市场最关注的核心话题。
　　当前国内航油销售市场呈现中航油垄断格局，所有国内外航司在国内的加油需求几乎均由其满足，且大部分机场加油设施由其建设或管理。但需要明确的是，中航油本身不生产航油，采购主要依赖中石化、中石油、中海油等企业，其生意模式为“综合采购成本价+各地机场进销差价”，基本实现稳赚不赔，即便在新冠肺炎疫情防控期间航司普遍巨亏的背景下，中航油仍未出现亏损。
　　基于这一市场格局，业内普遍认为重组有望大幅减少中间环节成本——此前中间环节产生的成本占终端价格的15%至20%，重组后可通过全国航油管道统筹规划、区域炼厂产能与机场需求精准匹配等方式，砍掉冗余的中间协调和交易成本，为航油成本下降创造实质性空间。
　　除了成本变化，重组也引发了航司对自身议价权的担忧。某国有航司相关人士表示，目前不少国有航司正全力冲击年度扭亏目标，若航油价格出现大幅变动，将大幅增加盈利压力。有业内观点认为，重组形成“产供销”一体化产业链后，原本就缺乏定价权的航空公司可能会陷入更加弱势的地位。不过也有乐观声音指出，重组砍掉中间贸易与协调成本后，若燃油价格实现下降，有望有效缓解航司盈利压力，同时企业规模效应还能提升国际航煤议价能力，进一步降低采购与物流成本。
　　助推航空业绿色转型
　　相较于短期的成本与议价权博弈，重组带来的长期价值更聚焦于航空业的绿色转型使命。在全球碳达峰、碳中和目标引领下，航空业脱碳已成为重中之重，而可持续航空燃料（SAF）作为减少碳排放的关键路径，被国际航空运输协会（IATA）明确预计将贡献2050年航空业碳中和65%的碳减排量，其碳排放量较传统航油可减少高达80%。此次两大央企重组，正为SAF的研发、生产、应用与生态构建注入强大动力，推动“绿色航油”从示范飞行加速走向大规模商用。
　　从产业布局来看，中石化在SAF领域积累深厚，已自主开发专用催化剂和生产工艺，实现规模化生产能力，旗下镇海炼化的生物航煤装置若满负荷运行，一年可消化一座千万人口城市回收的“地沟油”，每年可减排二氧化碳约8万吨。
　　与中石化的生产端优势形成互补的是，中航油在SAF推广应用环节占据主导地位，在国家发展改革委、民航局2024年9月启动的SAF应用试点中，专门负责为相关航班提供燃油加注服务。
　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为：“两家企业重组后，将深度整合在SAF等领域的科技研发、产业化能力、储运加注、国际贸易等优势，全方位促进SAF研发迭代、产业升级与市场应用。”在林伯强看来，重组对SAF技术提升、产业升级、效率提高及应用成本降低均具有积极的推动作用。
　　行业整合或成新趋势
　　此次重组不仅是两大央企的战略携手，更牵动着万亿级能源化工市场的格局重塑，其背后有着深刻的行业发展逻辑——我国成品油消费正面临历史性拐点。随着新能源汽车产业快速发展、终端用能电气化提速及工业企业节能提效，成品油消费将进入下降通道，而航油作为成品油中具有确定性增长预期的品类，成为能源企业布局的重点。
　　对于炼化企业而言，重组可能引发航空燃油细分市场“蛋糕”的再分配。除“三桶油”外，部分民营炼化企业已跻身航油供给方，有民营石化企业担忧，结构调整中中小炼化企业可能面临短期适应性压力。而对于机场、物流等相关环节来说，重组带来的供应链优化与成本变化，也将影响其运营策略。
　　吴刚梁建议，为平衡规模竞争力与市场化改革，可探索在央企内部引入竞争，如地方层面逐步放开渠道环节，或借鉴石油管网公司、中国铁塔公司等模式，尝试让下游航司入股航油相关子公司。
　　有交通领域学者认为，此次重组可能倒逼航空业整合，若以“三大航”为基础整合区域内中小航企资源，形成大型航空集团，将有利于平衡话语权变化，优化航线网络与机队配置，提升国际竞争力。