本报综合报道 日前，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，聚焦扩大有效需求、创新宏观调控，部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。这一政策通过财政与金融工具的深度联动，精准对接消费与投资两大核心领域，引导社会资本积极参与促消费、扩投资实践，既着力增强群众和企业的政策获得感，更将为经济高质量发展注入持久动力。
　　双贴息政策优化升级
　　促消费是扩内需的核心抓手，本次会议围绕居民消费提质扩容，重点提出优化实施服务业经营主体贷款、个人消费贷款等贴息政策，通过供需两端精准发力，推动优质服务供给持续增加，稳步增强居民消费能力。这两项被业内统称为“双贴息”的政策，自2025年出台实施以来，作为中央财政层面首次在该领域落地的贴息支持政策，其政策红利正持续释放，市场带动效应逐步显现。
　　根据政策，“双贴息”政策的年贴息比例均为1个百分点，其中中央财政将承担90%的贴息资金，地方财政配套承担剩余10%。具体实施期限上，服务业经营主体贷款贴息政策截至2025年12月31日，个人消费贷款财政贴息政策则延长至2026年8月31日。值得关注的是，此前发布的相关实施方案已明确，两项政策到期后将根据实施效果，研究是否延长期限、扩大支持范围，业内专家也普遍建议进一步拓宽政策覆盖领域、加大贴息支持力度，让政策效应充分释放。
　　北京市社会科学院副研究员王鹏表示，“双贴息”政策以双向赋能为核心，直接作用于消费端与供给端。从需求端来看，政策有效降低了居民消费信贷成本，尤其能释放中低收入群体的消费潜力，推动服务消费规模扩容与品质升级；从供给端来说，政策可切实缓解服务业经营主体的融资压力，激励企业加大投入优化服务品质、积极拓展新业态新模式，最终形成供需互促的良性市场格局。
　　中国城市发展研究院投资部副主任袁帅也认同这一观点，他认为本次国常会推出的“双贴息”政策精准把握消费市场供需逻辑，通过需求端降成本、供给端提品质的双向发力撬动消费增长。这一政策不仅能直接带动整体消费市场活跃度提升，更能让居民在日常消费场景中获得更丰富的选择和更优质的体验，而消费体验的改善又将进一步增强居民消费意愿，形成闭环式的消费增长良性循环。
　　多维举措护航民间投资
　　如果说消费是内需增长的“稳定器”，民间投资则是扩内需的“动力源”。为有效激发民间投资活力、破解企业融资难题，本次会议打出政策“组合拳”，明确提出实施中小微企业贷款贴息政策、设立民间投资专项担保计划、建立支持民营企业债券风险分担机制、优化实施设备更新贷款财政贴息政策，通过多管齐下的系统性举措，进一步降低企业融资门槛和融资成本，为民间投资松绑赋能。
　　近年来，监管部门持续发力完善民营企业债券融资支持体系。2025年，为支持股权投资机构在“科技板”发行长期限债券融资，人民银行会同证监会联合创设风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买科创债，同时联合地方政府、市场化增信机构共同采取多样化增信措施，合理分担债券投资人的违约损失风险，为民营企业债券融资搭建起坚实的安全屏障。
　　中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东认为，当前民营经济组织接收政府性融资担保的覆盖面仍显不足，全国性的民营经济组织企业债券风险分担基金尚未建立，针对金融机构的风险补偿机制也尚不完善。因此，金融机构需要联合融资担保等机构共同为民营经济组织提供组合式金融服务，将融资风险在多个市场化组织间合理分担，通过风险缓释效应提升金融机构服务民营经济的积极性与主动性。
　　财政和金融协同发力
　　本次会议特别强调，实施财政金融协同促内需一揽子政策，是扩大有效需求、创新宏观调控的重要举措。在政策实施过程中，要持续加强财政政策与金融政策的配合联动，充分发挥政策协同效应，引导更多社会资本参与促消费、扩投资；同时要采取更多便利化措施推动政策落地见效，密切跟踪政策实施进展，加强全链条管理，确保财政资金规范高效使用，切实提升政策实施质效。
　　北京大学经济学院长聘副教授刘冲表示，党的十八大以来，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。面对经济发展的新特征和新挑战，传统单一的政策调控模式已难以应对复杂多变的经济形势，财政政策与货币政策的协同配合，逐渐成为破解经济转型之困、应对外部冲击之险、满足民生保障之需的重要抓手，为经济平稳运行提供了坚实支撑。
　　回顾2025年，财政与货币的协同联动在多个领域取得显著成效。中国民生银行首席经济学家温彬认为，央行设立的买断式逆回购工具，在2025年2月至3月和6月至8月地方政府债券净融资额较大的关键时期，加大流动性净投放力度，不仅为地方隐性债务化解提供了有力支持，更有效拉动了上半年基建投资增速，实现了稳增长与防风险的统筹推进。
　　中信证券首席经济学家明明也表示，央行的流动性护航让财政发债得以“轻装上阵”，有效稳定了市场预期，形成了货币与财政相互配合、良性互动的良好局面。
　　专家解读：短期激活力长期筑根基
　　对于本次国常会出台的促内需政策组合拳，业内专家从不同维度解读其释放的政策信号与潜在影响，普遍认为政策将实现短期稳增长与长期促转型的有机统一。
　　王鹏认为，这套政策组合拳的效应具有清晰的阶段性特征：短期能够快速激发消费与投资活力，为经济增长注入即时动力；中期有助于优化产业结构，推动服务业提质与制造业升级；长期则将推动构建内需驱动型增长模式，为经济高质量发展奠定坚实基础。从政策设计逻辑来看，其核心在于“财政—金融—担保”的协同创新，通过“降成本、畅循环、强信心”的多维度发力，推动内需市场持续修复。
　　袁帅表示，本次推出的政策组合拳精准瞄准了当前内需市场的融资痛点，通过针对性的政策支持，将直接激活居民消费潜力和企业投资活力，推动内需市场从“政策驱动”向“内生增长”转变，形成可持续的增长动力。
　　在温彬看来，结构性货币政策工具虽能通过提供低成本资金缓解部分领域融资难题，但仍需与财政补贴相结合，让优质企业更易接受合理的贷款定价；同时要与风险补偿措施相结合，进一步提高商业银行的放贷意愿，总体上促进相关领域信贷市场的繁荣发展。随着各项政策的协同发力与落地见效，我国内需潜力将持续释放，为经济高质量发展提供更为坚实的支撑。