本报综合报道 “不是金银买不起，只是铜更有性价比”“一顿饭钱，入手不亏”——随着2025年以来铜价的一路飙升，昔日被戏称为“破铜烂铁”的铜，摇身一变成为社交平台热议的“财富铜条”。深圳水贝作为中国最大的黄金珠宝集散地，更是率先掀起铜条投资热潮，线上线下订单持续激增，成为市场新现象。
　　铜价飙涨点燃投资热情
　　铜条投资热的核心驱动力，源于铜价的一路高歌猛进。截至2026年1月21日，2025年伦敦金属交易所（LME）期铜全年累计涨幅高达42%，创下近10年最凌厉涨势。尽管当年4月受关税政策影响出现明显回调，低点降至约8200美元/吨，但全年整体呈上行态势，12月成功突破每吨12000美元大关，2026年1月14日更创下13407美元/吨的历史新高。
　　国内市场与国际铜价同步走强，上海期货交易所（上期所）沪铜期货合约在2025年12月27日首次站上10万元/吨关口，全年涨幅超过33%。2026年1月14日，沪铜价格继续冲高至105650元/吨的新纪录，随后虽有小幅回调，但截至1月21日收盘仍报101280元/吨，始终维持在历史高位区间。
　　在业内人士看来，本轮铜价飙涨，实则是供需与宏观因素共振的结果。供应端方面，2025年印尼格拉斯伯格、刚果卡莫阿卡库拉、智利曼托维德等全球巨型铜矿，先后因事故、政策变动、罢工等突发因素频繁中断生产。
　　中信建投研报明确指出，经常性的生产中断导致铜矿产量预期不断下修，最终转为负增长。需求端上，人工智能数据中心、新能源汽车及电网升级带来的长期需求增量，为铜价提供了坚实支撑。宏观层面，美联储降息预期推动美元贬值，流动性宽松背景下大量资金涌入大宗商品市场，进一步放大了铜价的上涨势头。
　　铜条走红线上和线下
　　铜价的持续走高，迅速点燃了市场对实物铜条的投资热情，线上线下掀起一股交易热潮。社交媒体上，众多网友晒出标重1000克、纯度99.99%的“投资铜条”“财富铜条”，相关话题短时间内接连登上各平台热搜榜，成为舆论焦点。
　　线下市场的交易场景则更为隐蔽。调查发现，在深圳水贝金座、银座、兴龙、壹号等核心交易市场，均无门店公开陈列铜条，部分商场更明确通知禁止销售——因水贝市场核心定位为黄金珠宝首饰交易，铜条作为工业金属不在经营范围之内。
　　但商场的禁售规定，并未完全阻断铜条的私下交易渠道。水贝兴龙一名商家透露，水贝仍以贵金属和珠宝交易为主，销售铜条的商户占比极低，但可为有需求的客户推荐卖家，且购买需排单发货，最低1公斤起售，下单后约3天至7天内发出。该商户表示，相关工厂原本承接工业定制铜材业务，此前每天约售出2吨至3吨工业铜材，近期投资铜条走红后，咨询量显著增加，仅铜条单日就能卖出一两百条。
　　线上电商平台的铜条交易同样热度高涨。淘宝已有多个商户上线“财富铜条”“投资铜条”产品，1公斤规格售价在140元至199元之间，同时提供100克、500克、2000克、15000克等多种规格，多数商家承诺材质为99.9%纯铜，支持第三方检测。
　　投资风险不容忽视
　　热闹的交易场景背后，铜条投资的多重风险被市场情绪所掩盖。社交媒体上，部分卖家以“黄金一万八买17克，涨1元盈利17元；白银一万八买1千克，涨1元盈利1000元；铜一万八买90万克，涨1元盈利90万”为宣传话术吸睛，却未揭示投资的真实风险。
　　业内人士指出，铜作为工业金属，通常以“吨”为计价单位，价格波动受地缘政治、工业需求、矿产供应等复杂因素影响，虽波动频繁，但折合每克的绝对值极小。更关键的是，铜不具备像黄金、白银那样的避险功能和成熟金融属性，投资属性本就较弱。
　　同时，回收渠道不畅是铜条投资的核心痛点。与标准化的投资金条、银条不同，投资铜条缺乏正规回收体系。“铜条变现最难，价值低且多数机构不予回收”，一位水贝黄金商户坦言。售卖铜条的商家大多只卖不收，网络搜索显示，从事铜回收的多为废品回收、再生资源回收机构，当前紫铜回收价格约70—80元/公斤，折价幅度极大。
　　此外，铜条还存在存储不便的问题：同等重量下，铜条体积是金条的两倍有余，且铜易氧化，长期存储需额外采取防护措施，间接增加了投资成本。
　　在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，当下的铜条投资热更像是一场情绪游戏，是金银价格飙涨后的跟风行为。
　　“在行为经济学上，购买铜条相当于娱乐预算，发朋友圈晒图的意义更大。至于其他小众工业金属，还可能在《危险化学品目录》中，把这类东西搬回家，相当于花高价买隐患。”柏文喜称。
　　交易所出手防范风险
　　铜条投资的风险与铜价的不确定性相伴相生，市场对未来铜价走势的分歧也日益加剧。乐观派机构认为铜价仍有上行空间：联储证券研报指出，随着过去两年产能集中扩张周期结束，2026年全球新增矿山投产规模将显著下降，矿端供应步入中长期结构性瓶颈期，核心矿山意外减产将进一步放大供给缺口，铜价预计呈“易涨难跌、中枢上移”态势。
　　但也有机构对铜价未来走势持谨慎乐观态度。中信建投研报称，铜价受供应扰动、需求增长及贸易流向变化推动大涨，但后续美国关税政策、库存流向的实际变化节奏不明，“铝代铜”短期难替代，再生铜供应增长的影响待观察，这些变量使铜价走势存在不确定性。
　　面对铜价高位波动与铜条投资热背后的潜在风险，监管层面已率先出手降温。上期所官网发布通知，自2026年1月22日收盘结算时起，铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓比例调整为10%；上海国际能源交易中心同步跟进，对国际铜期货合约作出相同调整。
　　国信期货首席分析师顾冯达认为，此举是在国际金属价格高波动、临近春节长假的敏感时点，国内期货交易所强化监管、防范系统性风险的针对性举措，旨在引导市场理性参与，维护交易秩序稳定。
　　苏商银行特约研究员武泽伟指出，水贝市场的铜条热潮，是金银价格高企背景下市场情绪的扩散与寻求“价值洼地”的跟风行为，投机属性远大于投资属性。武泽伟建议，普通消费者若看好铜的长期前景，更稳妥的方式是通过投资相关上市公司股票、行业ETF等标准化金融工具参与，而非囤积实物铜条。