日前，太仓农村商业银行、台州银行、石嘴山银行、富滇银行四家银行相继披露2025年理财业务相关报告。报告显示，四家银行理财业务普遍呈现募集规模低于到期规模的态势，2025年末理财产品存续规模均较2024年末出现下滑。
　　与之形成对比的是，2025年11月份全行业理财规模一度触及34万亿元的历史峰值，较2025年初增长超4万亿元，创下全行业理财规模的历史新高。
　　业内人士指出，银行理财市场“两极分化”格局持续深化，契合监管导向，中小银行需立足自身优势，走差异化、轻资本的发展路径。
　　自营理财业务收缩
　　上述四家银行的业务数据，直观反映出中小银行自营理财业务的收缩态势。所谓自营理财业务，特指银行体内资管业务，当前这一板块增长动力不足，部分机构出现明显资金净流出。其中，台州银行2025年理财产品募集规模6.65亿元，到期规模达19.07亿元，资金净流出12.42亿元；太仓农村商业银行募集规模45.42亿元，到期规模47.95亿元，净流出2.53亿元；石嘴山银行募集规模30.48亿元，到期规模60.85亿元，到期规模近乎为募集规模的两倍；富滇银行理财产品募集规模与到期规模基本持平。
　　四家银行期末存续规模的收缩更为显著。台州银行、石嘴山银行降幅较大，存续规模分别从2024年的46.74亿元、43.71亿元降至8.95亿元、12.78亿元，同比缩水幅度分别达80.85%、70.76%；太仓农商行、富滇银行收缩幅度相对温和，降幅分别为11.70%和1.22%。值得注意的是，截至目前，这四家银行均未获准设立理财公司，而这一资质差异正是市场分化的关键推手之一。
　　锚定差异化发展路径
　　上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，银行理财市场“两极分化”格局符合监管导向。监管部门推动设立银行理财公司，核心是通过独立法人机构承接母行理财业务，实现风险隔离，助力净值化转型。从实践效果看，理财业务规模持续向专业理财公司集中，未设理财公司的银行主动压缩自营理财规模，行业资源配置更趋优化。
　　苏商银行特约研究员高政扬认为，这一现象折射出监管层控风险、强合规的核心导向，正通过制度约束推动行业从规模驱动转向能力驱动。具体来看，监管引导体现在三方面：坚守净值化转型方向，通过规范估值方法压实机构主体责任；强化持牌经营原则，引导非持牌银行转型代销角色；推动专业化分工，鼓励理财公司聚焦投研能力，中小银行发挥渠道与客户资源优势构建协同生态。
　　针对中小银行的发展路径，高政扬建议坚持差异化与轻资本路线。一是深耕本地零售及小微客户，依托线下网点优势做强代销服务；二是与头部理财子公司、基金公司合作，丰富产品谱系；三是聚焦养老金融等特色场景，打造专属产品形成区域优势；四是提升投顾专业能力，实现从“卖产品”到“做服务”的转型。
　　杨海平进一步建议，对于未获准设立理财公司的中小银行，在压缩自营理财的同时，应以代销合作为切入点，持续完善财富管理业务框架。需审慎筛选合作机构，推进数字化渠道升级以改善客户体验，同时严控全流程风险，筑牢合规经营防线，在行业生态重塑中找准定位、实现突破。 宗 河