新规落地“满月” 并购贷款业务步入快车道

2026年02月05日 字数:2835
  2026年开年首月,并购贷款市场多点开花、加速落地,各家银行紧跟新规导向,积极布局相关业务,一批标志性“首单”项目陆续见效。
  本报综合报道 《商业银行并购贷款管理办法》(以下简称“新规”)落地已满一个月,银行业迎来并购贷款业务集中发力期。工行、农行、中行、建行、交行等国有大行率先领跑,兴业银行、浦发银行、北京银行等股份制银行、城商行紧随其后,纷纷落地新规发布后的“首单”“首批”并购贷款业务,加速释放政策红利。
  业内专家指出,新规的创新突破精准适配了当前市场发展需求,为银行业带来新机遇的同时也提出新挑战,未来并购贷款市场竞争将逐步告别单纯资金供给比拼,转向综合金融服务能力的全面较量。
  银行竞相“尝鲜”首单业务
  2026年开年首月,并购贷款市场多点开花、加速落地。各家银行紧跟新规导向,积极布局相关业务,一批标志性“首单”项目陆续见效。
  工商银行率先实现突破,其福建省分行官微披露,1月5日,该行成功为某企业发放2.99亿元并购贷款,这也是全国银行业新规落地后的首笔控制型并购贷款。该笔贷款专项支持相关企业收购某产业园核心资产,助力企业完成核心固定资产并购整合,提升资产价值与核心竞争力。
  新规正式发布次日,建设银行安徽省分行快速响应,采用“直接投资+基金投资”相结合的创新模式,为池州市某国有投资平台投放1亿元并购贷款,专项支持其参股苏州某半导体领域企业,精准对接科技创新领域并购需求,助力区域产业结构优化。
  作为服务“三农”的主力军,农业银行聚焦农业产业链整合需求,主动发力并购贷款业务。1月9日,农行南京分行针对江苏省内某大型粮食集团完善产业链、提升运营效能的核心诉求,量身定制并购贷款方案,助力企业强化粮食全链条运营能力,提升应急保供水平,以金融力量守护粮食安全。
  交通银行以规模化布局抢占市场先机,新规发布后的首个工作周,其长三角、大湾区及中西部地区11家省直分行同步发力,向相关企业发放首批新规项下并购贷款,覆盖控股型、参股型等多种并购交易类型,发挥并购贷款在服务经济结构调整、优化资源配置中的重要作用。值得关注的是,此次各家银行首单业务中,参股型并购贷款均实现零的突破,成为新规落地后的一大亮点。
  除国有大行外,股份制银行、城商行也凭借自身优势拓宽并购金融业务边界。浦发银行成都分行于1月4日成功为青白江某区属国企发放分行首笔参股型科技企业并购贷款试点业务,支持其完成对某优质生产型企业的市场化并购,助力区域科技产业整合升级。同日,北京银行上海分行为上海某民营上市科技企业提供融资支持,向其参股标的企业35%股权相关交易发放2100万元并购贷款,融资比例60%,期限3年,精准匹配民营企业科技创新领域并购资金需求。
  业内分析人士表示,新规对商业银行开展并购贷款业务设置了相应的资产规模门槛,其中上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元方可开展相关业务,参股型并购贷款需不低于1000亿元,这也是前期参与者以大中型银行为主的主要原因。从资金流向看,已落地业务主要集中在安徽、江苏、上海等经济活跃区域,投放重点偏向科技创新、绿色环保等战略性领域的地方国企,新规优化资源配置、推动产业升级、培育新兴产业的政策效能正加速显现。
  并购贷款服务全面升级
  2025年12月31日,金融监管总局正式印发《商业银行并购贷款管理办法》,通过一系列创新调整,拓宽了并购贷款的适用场景与服务边界。
  为了更好地满足并购交易的融资需求,新规在引入参股型并购贷款的基础上,将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%,期限从七年延长至十年,合理优化并购贷款条件,为并购交易提供融资便利。
  金融监管总局有关司局负责人此前表示,当前中国经济处于新旧动能转换的关键阶段,传统产业逐步进入整合优化、转型升级期,新兴产业仍在培育壮大、集聚发展。除传统控制型并购外,各类经营主体通过参股投资实现行业整合、技术融合、转型升级的需求日益凸显。新规拓宽了并购贷款的适用范围,既有利于助力传统产业升级改造,又有利于加快塑造经济发展的新动能、新优势,提升金融服务实体经济质效。
  工商银行相关负责人表示,新规落地进一步拓宽了企业通过股权投资获得核心技术、整合优质资源、优化资本结构的融资渠道,有利于银行加大对并购和股权投资的资金支持力度,发挥并购“盘活存量、带动增量”的突出作用,推动传统产业转型升级与新兴产业加速发展,助力新旧动能平稳转换。
  业内人士认为,新规将推动银行从单一的“信贷提供者”向提供“融资+顾问”服务的综合金融服务商转型。新规允许并购贷款支持参股型并购、提高贷款比例上限、延长最长期限等举措,将进一步拓宽科技企业、战略性新兴产业通过股权投资获取技术与资源的融资渠道,为银行业培育新的利润增长点。
  招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示,新规将引导商业银行走差异化、专业化发展之路。差异化资质要求有助于并购贷款业务向风控能力强、资本雄厚的大中型银行集中,降低行业整体风险。他同时建议,商业银行应加快构建与并购贷款业务复杂性、专业性相匹配的专业服务和风险防控体系,提升合规经营水平。
  机遇与挑战并存
  短短一个月,在国有大行引领下,多地多家银行纷纷落地并购贷款首单业务,既印证了市场对并购融资创新的迫切需求,也彰显了新规的落地效率与市场适配性。但业内专家表示,新规在带来机遇的同时,也对商业银行、监管部门提出新挑战,唯有统筹创新与风控平衡,才能推动并购贷款市场持续健康发展。
  某国有大行相关负责人坦言,新规落地对商业银行尤其是中小银行来说,是全方位考验,专业风控、行业研判、合规执行、客户服务等能力均需提升。“比如,参股型并购中,企业对标的缺失控制权易产生管理风险,应建立差异化估值模型,重点评估非控制状态下的权益保障机制;并购贷款项目要聚焦产业政策,支持符合国家战略的产业并购,远离高溢价、无协同的盲目扩张项目;同时要严格遵守差异化展业门槛和额度限制,杜绝拆分交易、关联授信等规避监管行为。”该负责人进一步解释。
  除商业银行外,新规也对监管工作提出更高要求。业内专家表示,监管部门需把握创新与风控平衡,既要释放政策红利支持业务发展,也要防范风险隐患。后续需全面提升监管能力,强化跨部门协同,对并购贷款实施全流程监管,重点监测关联企业并购中的交易真实性,防范虚假并购、套取信贷资金等违规行为;同时建立动态评估机制,根据市场和行业变化优化监管参数,确保监管政策科学有效。
  从业务规模来看,目前并购贷款业务在商业银行贷款总额中的占比仍相对较低,但增速较为可观,市场扩容空间广阔。例如,浦发银行2025年三季报显示,截至三季度末,该行境内外并购贷款余额2378亿元,占贷款总额不足5%,较2024年末增长14.53%,彰显良好的发展潜力。
  业内专家普遍认为,随着并购市场活跃度提升和新规红利释放,并购贷款业务将迎来快速发展期。未来,市场竞争将彻底告别单纯资金供给比拼,转向综合金融服务能力较量,具备强大行业研判、专业风控、定制化服务能力,能提供“融资+顾问+风控”一体化服务的银行,将在竞争中脱颖而出。