中小银行股权拍卖如何转型破局？
2026年03月02日
字数：2863
2026年中小银行股权拍卖持续遇冷，折射市场对其经营风险与盈利能力的深度审视，破局需多管齐下重塑价值。
本报综合报道 2026年开年以来，中小银行股权拍卖市场持续降温，“流拍”“折价”成为常态。
不难发现，中小银行股权拍卖持续遇冷，核心是多方面因素叠加导致的市场参与意愿低迷。在中小银行改革化险、农信社改革推进的大背景下，外部投资者对中小银行的经营稳定性、盈利能力及长期发展前景信心不足，整体处于观望状态而不愿轻易接盘。
面对经营压力和股权流拍困局，中小银行正通过多种途径寻求突围。引入国资和战略投资者、强化公司治理成为普遍选择。股权拍卖市场持续遇冷
前不久，廊坊银行又被摆上了“货架”。京东资产交易平台信息显示，北京金融法院于近期公开拍卖了北京东方宝业投资有限公司持有的廊坊银行2.66%股权。
这已经是今年以来，廊坊银行股权第二次上拍。据观察，今年1月，天津市润生塑胶制品有限公司持有的3060万股廊坊银行股票曾在阿里资产交易平台开拍，起拍价8292.6万元，折合每股2.71元。不过，那次拍卖尽管吸引了近600人次围观，但却无投资者报名，导致最终流拍。
这并不是廊坊银行第一次在拍卖台上遭遇冷场。据相关媒体报道，从去年8月开始，廊坊银行先后有两笔大额股权拍卖同样以流拍告终。
廊坊银行的遭遇并非个例。打开阿里司法拍卖平台，中小银行股权拍卖的冷清景象随处可见。
其实，这些银行股权拍卖中，绝大多数并非廊坊银行那种大额股权拍卖，而是起拍价低于100万股的小额股权拍卖，但仍几乎无人问津。
以1月27日仍在拍卖的福建平和农商银行股权为例，此次拍卖为个人持有的该行8320股（带证）。虽然持股人在介绍标的时标明2024年度现金分红10%，起拍价也只有32725元，但直到结束仍没人报名。
以港股上市的广州农村商业银行为例，1月27日，该银行在阿里资产交易平台上，有两起正在进行的股权拍卖，这两起拍卖虽然均有人报名和出价，但在距离拍卖还有不到1小时结束时，出价仍未达到资产评估价。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，多家城商行、农商行股权频繁流拍、折价成交，反映出在农信社改革、中小银行改革化险等大背景之下，外部市场对中小银行未来的前景信心不足，处于观望状态，并不着急接盘。即便打折到7折，甚至更低，仍无人问津，主要与收益预期、风险担忧等股权质量问题有所关联。股权遇冷深层原因探究
可以看出，中小银行股权拍卖持续遇冷，核心是多方面因素叠加导致的市场参与意愿低迷。在中小银行改革化险、农信社改革推进的大背景下，外部投资者对中小银行的经营稳定性、盈利能力及长期发展前景信心不足，整体处于观望状态而不愿轻易接盘。
一位银行业分析人士指出，多数中小银行盈利水平和分红能力较弱，股权增值空间有限，即便大幅折价拍卖，也难以匹配投资者的收益预期，投资性价比不足，加之部分中小银行存在资产质量不佳、治理结构不完善等问题，且银行股权本身交易场景有限、流转难度大，流动性差、退出渠道狭窄，投资者担心“买得进、卖不出”，进一步抑制了参与热情。
在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，从行业发展规律来看，中小银行股权拍卖的“寒冬”，是过去粗放式发展模式所积累风险的集中释放，破局的关键不在于等待市场回暖，而在于通过实质性的风险出清、治理重构和机制创新，重新赋予中小银行股权以投资价值。在短期内，中小银行股权拍卖市场将继续冷场，且可能呈现“折价加深、交易缩量”的特征。对于银行自身而言，应打破信息不对称，主动公开详细的不良资产处置进展、关联交易清单、股东真实债务状况，重建市场信任。
此外，在济南某金融机构的一位从业多年的资产分析师看来，中小银行股权普遍遇冷的背后，是投资者对其盈利前景的担忧。他表示，当前商业银行普遍面临着息差收窄、中收下滑的挑战。
“区域性中小银行规模较小，业务结构单一，主要服务区域经济，受当地产业周期和区域经济波动影响较大。”他还以廊坊银行为例，该行在2022年至2024年已连续三年陷入业绩下滑通道。
资产质量问题也是悬在许多中小银行头顶的达摩克利斯之剑，部分银行不良贷款率高企，拨备覆盖率不足，暴露出风险抵御能力的薄弱。据相关媒体报道，2024年末，湖南常德农商行不良贷款率超过4.8%，逾期贷款占比上升至11.4%，处于较高水平。同时，该行拨备覆盖率大幅降至95%左右，已低于监管要求。更极端的案例是山西榆次农商行，该行2024年不良贷款率飙升至34.43%，资本充足率跌至-21.26%，核心一级资本充足率更是跌至-23.87%，远低于监管底线。
另外，监管部门对银行股东资质有严格要求，这进一步限制了潜在买家的范围。例如，今年1月12日，中融新大集团有限公司单独持有的山西银行415986452股股权及孳息，在开拍24小时后，因无人出价而流拍。根据要求，股权拍卖的受让方需满足最近3个会计年度连续盈利、净资产达到全部资产30%等条件。
中小银行突围路径探索
面对经营压力和股权流拍困局，中小银行正通过多种途径寻求突围。引入国资和战略投资者、强化公司治理成为普遍选择。
据相关媒体报道，廊坊银行在2025年初迎来国资股东增持，廊坊市投资控股集团持股比例升至19.99%，成为第一大股东。四川天府银行2024年完成50亿元增资扩股，引入世界500强蜀道集团，国资持股比例升至55.96%。
在一系列举措下，这些银行2025年经营指标均有回暖趋势。数据显示，廊坊银行2025年上半年营收同比增长26.23%；截至三季度末，不良贷款率较2024年末下降0.21个百分点。
同时，金融监管部门也正在推动中小金融机构“减量提质”。2025年7月，湖南常德农商行和山西榆次农商行相继被评级机构下调主体和债项评级。资产质量恶化、盈利能力弱化是评级下调的主要原因。
在一些业内人士看来，这一过程可能伴随阵痛，但却是行业走向高质量发展的必经之路。通过市场化手段优胜劣汰，保留那些真正服务地方经济、风险管控能力强的机构，将为整个银行体系的稳健运行奠定基础。
此外，针对股权流拍、折价现象对银行的影响，苏筱芮则从股权比例的视角给出了细致解读。她认为，股权频繁流拍、折价，主要还是看股权所占的比例，小比例股权并不会影响到中小银行的正常经营，而大比例股权则有可能会影响到公司治理及经营稳定性。未来一段时间，中小银行股权拍卖有可能继续冷场。
苏筱芮建议，中小银行一方面需要在坚守支农支小的业务定位的前提下，根据自身的资源禀赋，结合地方实体企业所需强化金融服务能力，例如，增强不同行业企业的分层管理，以及总分支行之间的错层经营，做好中小银行专属的差异化经营路线；另一方面也需要顺应当下数字化转型的潮流，通过技术应用为挖掘客群、经营客群动作提质增效，做好线上渠道建设的同时打通全场景、综合化的服务内容，不断完善数字金融服务生态，从而提升股权吸引力与核心投资价值。
中小银行股权拍卖“寒冬”是行业转型阵痛的缩影，折射出市场对中小银行经营风险、治理结构及盈利能力的深度审视。破局需多管齐下：一方面，银行需通过引入国资、优化治理、强化风控等举措重塑价值；另一方面，监管推动“减量提质”与市场化出清，将加速行业优胜劣汰。唯有在坚守支农支小定位中深化差异化经营，借力数字化转型提升服务效能，中小银行方能重建市场信心，在股权拍卖“冷场”中寻得突围生机，为地方经济稳健发展注入持久动力。
本报综合报道 2026年开年以来，中小银行股权拍卖市场持续降温，“流拍”“折价”成为常态。
不难发现，中小银行股权拍卖持续遇冷，核心是多方面因素叠加导致的市场参与意愿低迷。在中小银行改革化险、农信社改革推进的大背景下，外部投资者对中小银行的经营稳定性、盈利能力及长期发展前景信心不足，整体处于观望状态而不愿轻易接盘。
面对经营压力和股权流拍困局，中小银行正通过多种途径寻求突围。引入国资和战略投资者、强化公司治理成为普遍选择。股权拍卖市场持续遇冷
前不久，廊坊银行又被摆上了“货架”。京东资产交易平台信息显示，北京金融法院于近期公开拍卖了北京东方宝业投资有限公司持有的廊坊银行2.66%股权。
这已经是今年以来，廊坊银行股权第二次上拍。据观察，今年1月，天津市润生塑胶制品有限公司持有的3060万股廊坊银行股票曾在阿里资产交易平台开拍，起拍价8292.6万元，折合每股2.71元。不过，那次拍卖尽管吸引了近600人次围观，但却无投资者报名，导致最终流拍。
这并不是廊坊银行第一次在拍卖台上遭遇冷场。据相关媒体报道，从去年8月开始，廊坊银行先后有两笔大额股权拍卖同样以流拍告终。
廊坊银行的遭遇并非个例。打开阿里司法拍卖平台，中小银行股权拍卖的冷清景象随处可见。
其实，这些银行股权拍卖中，绝大多数并非廊坊银行那种大额股权拍卖，而是起拍价低于100万股的小额股权拍卖，但仍几乎无人问津。
以1月27日仍在拍卖的福建平和农商银行股权为例，此次拍卖为个人持有的该行8320股（带证）。虽然持股人在介绍标的时标明2024年度现金分红10%，起拍价也只有32725元，但直到结束仍没人报名。
以港股上市的广州农村商业银行为例，1月27日，该银行在阿里资产交易平台上，有两起正在进行的股权拍卖，这两起拍卖虽然均有人报名和出价，但在距离拍卖还有不到1小时结束时，出价仍未达到资产评估价。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，多家城商行、农商行股权频繁流拍、折价成交，反映出在农信社改革、中小银行改革化险等大背景之下，外部市场对中小银行未来的前景信心不足，处于观望状态，并不着急接盘。即便打折到7折，甚至更低，仍无人问津，主要与收益预期、风险担忧等股权质量问题有所关联。股权遇冷深层原因探究
可以看出，中小银行股权拍卖持续遇冷，核心是多方面因素叠加导致的市场参与意愿低迷。在中小银行改革化险、农信社改革推进的大背景下，外部投资者对中小银行的经营稳定性、盈利能力及长期发展前景信心不足，整体处于观望状态而不愿轻易接盘。
一位银行业分析人士指出，多数中小银行盈利水平和分红能力较弱，股权增值空间有限，即便大幅折价拍卖，也难以匹配投资者的收益预期，投资性价比不足，加之部分中小银行存在资产质量不佳、治理结构不完善等问题，且银行股权本身交易场景有限、流转难度大，流动性差、退出渠道狭窄，投资者担心“买得进、卖不出”，进一步抑制了参与热情。
在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，从行业发展规律来看，中小银行股权拍卖的“寒冬”，是过去粗放式发展模式所积累风险的集中释放，破局的关键不在于等待市场回暖，而在于通过实质性的风险出清、治理重构和机制创新，重新赋予中小银行股权以投资价值。在短期内，中小银行股权拍卖市场将继续冷场，且可能呈现“折价加深、交易缩量”的特征。对于银行自身而言，应打破信息不对称，主动公开详细的不良资产处置进展、关联交易清单、股东真实债务状况，重建市场信任。
此外，在济南某金融机构的一位从业多年的资产分析师看来，中小银行股权普遍遇冷的背后，是投资者对其盈利前景的担忧。他表示，当前商业银行普遍面临着息差收窄、中收下滑的挑战。
“区域性中小银行规模较小，业务结构单一，主要服务区域经济，受当地产业周期和区域经济波动影响较大。”他还以廊坊银行为例，该行在2022年至2024年已连续三年陷入业绩下滑通道。
资产质量问题也是悬在许多中小银行头顶的达摩克利斯之剑，部分银行不良贷款率高企，拨备覆盖率不足，暴露出风险抵御能力的薄弱。据相关媒体报道，2024年末，湖南常德农商行不良贷款率超过4.8%，逾期贷款占比上升至11.4%，处于较高水平。同时，该行拨备覆盖率大幅降至95%左右，已低于监管要求。更极端的案例是山西榆次农商行，该行2024年不良贷款率飙升至34.43%，资本充足率跌至-21.26%，核心一级资本充足率更是跌至-23.87%，远低于监管底线。
另外，监管部门对银行股东资质有严格要求，这进一步限制了潜在买家的范围。例如，今年1月12日，中融新大集团有限公司单独持有的山西银行415986452股股权及孳息，在开拍24小时后，因无人出价而流拍。根据要求，股权拍卖的受让方需满足最近3个会计年度连续盈利、净资产达到全部资产30%等条件。
中小银行突围路径探索
面对经营压力和股权流拍困局，中小银行正通过多种途径寻求突围。引入国资和战略投资者、强化公司治理成为普遍选择。
据相关媒体报道，廊坊银行在2025年初迎来国资股东增持，廊坊市投资控股集团持股比例升至19.99%，成为第一大股东。四川天府银行2024年完成50亿元增资扩股，引入世界500强蜀道集团，国资持股比例升至55.96%。
在一系列举措下，这些银行2025年经营指标均有回暖趋势。数据显示，廊坊银行2025年上半年营收同比增长26.23%；截至三季度末，不良贷款率较2024年末下降0.21个百分点。
同时，金融监管部门也正在推动中小金融机构“减量提质”。2025年7月，湖南常德农商行和山西榆次农商行相继被评级机构下调主体和债项评级。资产质量恶化、盈利能力弱化是评级下调的主要原因。
在一些业内人士看来，这一过程可能伴随阵痛，但却是行业走向高质量发展的必经之路。通过市场化手段优胜劣汰，保留那些真正服务地方经济、风险管控能力强的机构，将为整个银行体系的稳健运行奠定基础。
此外，针对股权流拍、折价现象对银行的影响，苏筱芮则从股权比例的视角给出了细致解读。她认为，股权频繁流拍、折价，主要还是看股权所占的比例，小比例股权并不会影响到中小银行的正常经营，而大比例股权则有可能会影响到公司治理及经营稳定性。未来一段时间，中小银行股权拍卖有可能继续冷场。
苏筱芮建议，中小银行一方面需要在坚守支农支小的业务定位的前提下，根据自身的资源禀赋，结合地方实体企业所需强化金融服务能力，例如，增强不同行业企业的分层管理，以及总分支行之间的错层经营，做好中小银行专属的差异化经营路线；另一方面也需要顺应当下数字化转型的潮流，通过技术应用为挖掘客群、经营客群动作提质增效，做好线上渠道建设的同时打通全场景、综合化的服务内容，不断完善数字金融服务生态，从而提升股权吸引力与核心投资价值。
中小银行股权拍卖“寒冬”是行业转型阵痛的缩影，折射出市场对中小银行经营风险、治理结构及盈利能力的深度审视。破局需多管齐下：一方面，银行需通过引入国资、优化治理、强化风控等举措重塑价值；另一方面，监管推动“减量提质”与市场化出清，将加速行业优胜劣汰。唯有在坚守支农支小定位中深化差异化经营，借力数字化转型提升服务效能，中小银行方能重建市场信心，在股权拍卖“冷场”中寻得突围生机，为地方经济稳健发展注入持久动力。
