银行系AIC扩容 影响几何
2026年03月26日
字数：2708
近期，银行系AIC（金融资产投资公司）扩容至9家，国有大行与股份制银行差异化发力，助力科技创新与实体经济，开拓银行新赛道，面临挑战亦显发展潜力。
本报综合报道 近期，邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司（简称“中邮投资”）正式获批开业。加上兴业银行、招商银行、中信银行3家股份制银行AIC于2025年末相继挂牌开业，银行系AIC总数扩至9家，其中，国有大行6家、股份制银行3家。
随着AIC相继落地，国有大行相关投资项目推进节奏显著加快，股份制银行旗下AIC项目落地速度也持续提升。
此外，银行AIC的发力与扩容，也有望开拓银行自身业务空间。
银行AIC扩容至九家
2025年7月，邮储银行发布公告称，拟以自有资金出资100亿元，作为投资主体根据《金融资产投资公司管理办法（试行）》发起设立中邮金融资产投资有限公司。
同年10月，邮储银行收到《国家金融监督管理总局关于筹建中邮金融资产投资有限公司的批复》，国家金融监督管理总局同意邮储银行筹建中邮金融资产投资有限公司。在筹建工作完成后，邮储银行将按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局提出开业申请。
企查查网站显示，中邮投资于2026年3月20日成立，经营范围为非银行金融业务，法定代表人为杜春野。
在启动会上，中邮投资透露了其未来发展方向。中邮投资表示，下一步，将坚守助力新质生产力发展、服务实体经济的本源定位，加快构建“股、贷、债、投”一体化的综合金融服务生态，扎实做好市场化债转股业务，以“投早、投小、投长期、投硬科技”为使命，全力赋能科技企业梯度培育，支持推动传统产业、新兴产业、未来产业高质量发展，致力于成为邮储银行的投贷联动创新平台、科技创新长期资本平台、结构性改革债转股平台、股权投资管理平台。
事实上，2025年3月，金融监管总局就发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，将金融资产投资公司股权投资试点范围扩展至18个试点城市所在省份，明确支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。
2025年5月，兴业银行披露兴银投资获准筹建；同年6月，中信银行获准筹建信银投资；同年7月，招商银行获准筹建招银投资。
三家股份行AIC均于2025年末揭牌。
随着此次中邮投资获准开业，国有大行AIC已全部集齐，银行系AIC已扩容至9家。
AIC项目加速落地
AIC相继落地后，投资项目也在快速推进。
工商银行、交通银行、建设银行旗下AIC等头部机构密集设立股权基金，投资地域主要集中在北京、上海、广州等试点城市；股份制银行旗下AIC项目落地速度也持续提升，招商银行旗下AIC参与深蓝汽车科技增资，中信银行旗下AIC完成对深圳港华顶信清洁能源的投资并成为其第二大股东。
具体来看，2025年工行旗下的工银投资新增数量达43只，位居第一；交银投资、中银资产设立股权基金数量均为23只；建信投资、农银投资分别设立21只和18只。以刚刚成立不久的三家股份行AIC为例，去年底开业后，其股权投资项目便马不停蹄地实现落地。
其中，兴银投资将资金重点投向半导体、光伏、锂矿、工程塑料等新能源、新材料产业，截至2025年底，累计投放超60亿元；招银投资则将目光聚焦在新能源汽车赛道，将首笔5亿元资金投入深蓝汽车增资扩股项目，持股比例2.4187%；信银投资完成对深圳港华顶信清洁能源有限公司的投资，斥资8557.55万元入股河南佰利联新材料有限公司。
上海金融与发展实验室主任曾刚提出，目前，国有大行与股份制银行的AIC已形成差异化发展路径。国有大行多采用双GP（普通合伙人）与母子基金架构，绑定地方国资，覆盖传统与新兴产业；股份制银行以股权直投、投贷联动为主，聚焦新能源、半导体等战略性新兴产业，市场化程度更高。
曾刚认为，银行密集布局AIC背后是多重战略逻辑驱动。政策导向是重要推动力，AIC被定位为科技金融核心载体，银行
设立AIC既是响应监管要求，也是抢占政策红利；同时，面对净息差收窄、传统信贷增长放缓的压力，AIC为银行开辟股权投资赛道，助力拓展非利息收入、推动向综合金融服务商转型；此外，通过债转股可盘活存量资产、优化风险结构，也是银行的风险管理考量。
不过，曾刚表示，银行系AIC发展仍面临多重挑战。首先，核心是银行传统信贷“债性思维”与股权投资“股权逻辑”的转换难题，风控文化保守与股权投资高风险特性存在冲突，投研能力存在短板；其次，是退出机制不完善，部分项目退出困难；最后，薪酬激励不足、容错免责机制不健全，难以满足股权投资人才需求。对于破局路径，他认为差异化定位是关键：国有大行AIC依托资金、客户优势聚焦大体量战略项目与产业链整合，股份制银行AIC凭借市场化优势深耕细分赛道、打造专业壁垒；同时，需加快科技赋能，提升投研与风险识别能力。
上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，AIC是金融体系升级和特色科创金融模式的关键所在，后续重点可聚焦于三方面：一是通过市场化债转股等模式盘活存量资产、修复微观主体资产负债表；二是与地方政府母基金联动，发力科创金融；三是协同母行，探索高科技产业投商行一体化的综合解决方案。
AIC拓展银行新赛道
除了对我国科技创新和新质生产力发展的积极作用，银行AIC的发力与扩容，也有望开拓银行自身业务空间。
平安证券分析师袁喆奇在此前研报中表示，AIC行业有望在未来迎来较快发展。在业务开展上，控股股东可以通过AIC旗下的基金投资非上市企业，极大提升AIC金融牌照的价值，同时，也有利于缓解目前银行投资科技型企业风险和收益不匹配的问题，加大“投贷联动”等方式对科技型企业的支持力度。
华泰证券研报观点认为，从银行角度而言，在利率下行的大背景下，传统存贷业务的利润空间不断收窄，亟须寻找新的利润增长点，实现综合化转型。股权投资权限打开，能够帮助其突破传统信贷业务边界，涉足高端制造、生物医药、人工智能等潜力领域。同时，充分利用母行的对公业务资源，精准识别优质科创项目，提供综合化服务。
不过业内也指出，尽管AIC近年来发展势头强劲，但实践过程也表明，AIC的制度环境与运行机制仍存在结构性瓶颈。例如，部分管理机制尚未完全贴合股权投资的内在规律，资金的负债属性与股权投资的长期性、高风险容忍度之间存在天然张力，业务流程亦较难同时满足股权投资所需的灵活性与高效性。这些问题急需政策端、监管端与机构内部治理层面的协同优化与创新突破。
银行系AIC扩容至9家，标志着我国金融体系在支持科技创新与实体经济发展中迈出关键一步。国有大行与股份制银行通过差异化路径形成互补——前者依托资金优势布局战略项目，后者凭借市场化机制深耕细分赛道。尽管面临“债性思维”转换、退出机制完善、人才激励优化等挑战，但AIC通过投贷联动、债转股、科创金融协同等模式，正逐步突破传统业务边界，开辟非利息收入新赛道。未来，随着政策优化与机制创新，AIC有望成为银行综合化转型的核心载体，在服务新质生产力、推动经济高质量发展进程中发挥更重要作用。
本报综合报道 近期，邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司（简称“中邮投资”）正式获批开业。加上兴业银行、招商银行、中信银行3家股份制银行AIC于2025年末相继挂牌开业，银行系AIC总数扩至9家，其中，国有大行6家、股份制银行3家。
随着AIC相继落地，国有大行相关投资项目推进节奏显著加快，股份制银行旗下AIC项目落地速度也持续提升。
此外，银行AIC的发力与扩容，也有望开拓银行自身业务空间。
银行AIC扩容至九家
2025年7月，邮储银行发布公告称，拟以自有资金出资100亿元，作为投资主体根据《金融资产投资公司管理办法（试行）》发起设立中邮金融资产投资有限公司。
同年10月，邮储银行收到《国家金融监督管理总局关于筹建中邮金融资产投资有限公司的批复》，国家金融监督管理总局同意邮储银行筹建中邮金融资产投资有限公司。在筹建工作完成后，邮储银行将按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局提出开业申请。
企查查网站显示，中邮投资于2026年3月20日成立，经营范围为非银行金融业务，法定代表人为杜春野。
在启动会上，中邮投资透露了其未来发展方向。中邮投资表示，下一步，将坚守助力新质生产力发展、服务实体经济的本源定位，加快构建“股、贷、债、投”一体化的综合金融服务生态，扎实做好市场化债转股业务，以“投早、投小、投长期、投硬科技”为使命，全力赋能科技企业梯度培育，支持推动传统产业、新兴产业、未来产业高质量发展，致力于成为邮储银行的投贷联动创新平台、科技创新长期资本平台、结构性改革债转股平台、股权投资管理平台。
事实上，2025年3月，金融监管总局就发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，将金融资产投资公司股权投资试点范围扩展至18个试点城市所在省份，明确支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。
2025年5月，兴业银行披露兴银投资获准筹建；同年6月，中信银行获准筹建信银投资；同年7月，招商银行获准筹建招银投资。
三家股份行AIC均于2025年末揭牌。
随着此次中邮投资获准开业，国有大行AIC已全部集齐，银行系AIC已扩容至9家。
AIC项目加速落地
AIC相继落地后，投资项目也在快速推进。
工商银行、交通银行、建设银行旗下AIC等头部机构密集设立股权基金，投资地域主要集中在北京、上海、广州等试点城市；股份制银行旗下AIC项目落地速度也持续提升，招商银行旗下AIC参与深蓝汽车科技增资，中信银行旗下AIC完成对深圳港华顶信清洁能源的投资并成为其第二大股东。
具体来看，2025年工行旗下的工银投资新增数量达43只，位居第一；交银投资、中银资产设立股权基金数量均为23只；建信投资、农银投资分别设立21只和18只。以刚刚成立不久的三家股份行AIC为例，去年底开业后，其股权投资项目便马不停蹄地实现落地。
其中，兴银投资将资金重点投向半导体、光伏、锂矿、工程塑料等新能源、新材料产业，截至2025年底，累计投放超60亿元；招银投资则将目光聚焦在新能源汽车赛道，将首笔5亿元资金投入深蓝汽车增资扩股项目，持股比例2.4187%；信银投资完成对深圳港华顶信清洁能源有限公司的投资，斥资8557.55万元入股河南佰利联新材料有限公司。
上海金融与发展实验室主任曾刚提出，目前，国有大行与股份制银行的AIC已形成差异化发展路径。国有大行多采用双GP（普通合伙人）与母子基金架构，绑定地方国资，覆盖传统与新兴产业；股份制银行以股权直投、投贷联动为主，聚焦新能源、半导体等战略性新兴产业，市场化程度更高。
曾刚认为，银行密集布局AIC背后是多重战略逻辑驱动。政策导向是重要推动力，AIC被定位为科技金融核心载体，银行
设立AIC既是响应监管要求，也是抢占政策红利；同时，面对净息差收窄、传统信贷增长放缓的压力，AIC为银行开辟股权投资赛道，助力拓展非利息收入、推动向综合金融服务商转型；此外，通过债转股可盘活存量资产、优化风险结构，也是银行的风险管理考量。
不过，曾刚表示，银行系AIC发展仍面临多重挑战。首先，核心是银行传统信贷“债性思维”与股权投资“股权逻辑”的转换难题，风控文化保守与股权投资高风险特性存在冲突，投研能力存在短板；其次，是退出机制不完善，部分项目退出困难；最后，薪酬激励不足、容错免责机制不健全，难以满足股权投资人才需求。对于破局路径，他认为差异化定位是关键：国有大行AIC依托资金、客户优势聚焦大体量战略项目与产业链整合，股份制银行AIC凭借市场化优势深耕细分赛道、打造专业壁垒；同时，需加快科技赋能，提升投研与风险识别能力。
上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，AIC是金融体系升级和特色科创金融模式的关键所在，后续重点可聚焦于三方面：一是通过市场化债转股等模式盘活存量资产、修复微观主体资产负债表；二是与地方政府母基金联动，发力科创金融；三是协同母行，探索高科技产业投商行一体化的综合解决方案。
AIC拓展银行新赛道
除了对我国科技创新和新质生产力发展的积极作用，银行AIC的发力与扩容，也有望开拓银行自身业务空间。
平安证券分析师袁喆奇在此前研报中表示，AIC行业有望在未来迎来较快发展。在业务开展上，控股股东可以通过AIC旗下的基金投资非上市企业，极大提升AIC金融牌照的价值，同时，也有利于缓解目前银行投资科技型企业风险和收益不匹配的问题，加大“投贷联动”等方式对科技型企业的支持力度。
华泰证券研报观点认为，从银行角度而言，在利率下行的大背景下，传统存贷业务的利润空间不断收窄，亟须寻找新的利润增长点，实现综合化转型。股权投资权限打开，能够帮助其突破传统信贷业务边界，涉足高端制造、生物医药、人工智能等潜力领域。同时，充分利用母行的对公业务资源，精准识别优质科创项目，提供综合化服务。
不过业内也指出，尽管AIC近年来发展势头强劲，但实践过程也表明，AIC的制度环境与运行机制仍存在结构性瓶颈。例如，部分管理机制尚未完全贴合股权投资的内在规律，资金的负债属性与股权投资的长期性、高风险容忍度之间存在天然张力，业务流程亦较难同时满足股权投资所需的灵活性与高效性。这些问题急需政策端、监管端与机构内部治理层面的协同优化与创新突破。
银行系AIC扩容至9家，标志着我国金融体系在支持科技创新与实体经济发展中迈出关键一步。国有大行与股份制银行通过差异化路径形成互补——前者依托资金优势布局战略项目，后者凭借市场化机制深耕细分赛道。尽管面临“债性思维”转换、退出机制完善、人才激励优化等挑战，但AIC通过投贷联动、债转股、科创金融协同等模式，正逐步突破传统业务边界，开辟非利息收入新赛道。未来，随着政策优化与机制创新，AIC有望成为银行综合化转型的核心载体，在服务新质生产力、推动经济高质量发展进程中发挥更重要作用。
