本报综合报道 国际金价在经历年初大幅上涨和剧烈波动后，近期进入震荡回落阶段。伴随着市场波动收窄，多家银行近期再度调整积存金业务，包括下调产品风险等级、延长交易时间、推出手续费优惠等方式。
　　专家指出，此阶段银行主动调整积存金业务，不是单纯“看空黄金”，而是风险收益重新平衡的理性策略。银行并非完全放松风险管理，“双轨调整”是在获客与适当性管理之间划清边界。
　　专家认为，黄金依然值得配置，但未必适合重仓追高。对于投资者来说，建议把黄金定位为组合中的防御性资产，而不是短期获利工具。
　　银行让利抢客忙
　　今年年初，国际金价屡创新高，市场情绪高涨，大量投资者关注银行积存金业务。为防范非理性投资风险、落实投资者适当性管理要求，部分银行上调了积存金产品风险等级，提高相关产品的购买门槛。
　　随着国际金价震荡下跌，银行积存金业务交易活跃度有所下降。在此背景下，部分银行开始对积存金业务进行调整，发力积存金营销。
　　多家银行对积存金业务的手续费进行阶段性优惠，部分银行以“0费率”抢客。例如，工商银行表示，截至6月30日，该行积存金业务主动积存对应的积存手续费率由0.5%降至0.2%；截至12月31日，该行积存金业务定投对应的积存手续费率由0.5%降至0%。
　　5月29日，中国银行河北省分行发布一则推送消息，宣传该行“周五主题日优惠”：截至2026年6月30日，投资者将积存金定投扣款日设置在每周五，或在周五自主购买积存金，可享受每克减1元优惠。
　　“即日起到6月30日，黄金积存签约客户首次开启定投计划并首期扣款成功，即有机会获赠10元微信立减金。黄金积存签约客户首次持仓2000元及以上，即有机会获赠10元微信立减金。”5月28日，光大银行北京地区某支行客户经理介绍了该行黄金积存定投礼、黄金积存持仓礼等活动。
　　同时，部分银行对积存金产品风险等级名称进行变更。近期，建设银行发布公告称，为更好地服务客户，根据相关规章制度要求，该行将自6月1日起，正式启用新版《中国建设银行个人黄金积存业务客户权益须知》《中国建设银行个人黄金积存业务风险揭示书》。更新内容主要为调整产品风险等级和客户风险承受能力等级的名称。调整前后，个人黄金积存业务风险等级维持R4不变，名称由“较高风险”变为“中高风险”。
　　此外，许多银行还延长了积存金夜盘交易时间。例如，兴业银行表示，为进一步提升客户积存金投资体验，自今年5月起，该行手机银行、个人网银渠道积存金活期、普通定期产品（不含实物兑换）交易时间由交易日9：00至23：00变更为交易日9：00至次日2：00。
　　风控未松底线明
　　实际上，大多数银行并未明显放宽积存金业务的投资门槛。
　　例如，前述中国银行的推文末尾处，明确标注了“我行积存金业务仅面向C3平衡型及以上风险承受能力客户”的风险提示。今年1月以来，多家国有大行、股份行纷纷上调积存金业务的风险评级。目前，主流银行对该业务的风险评级大多维持在中风险及以上。
　　从积存金价格来看，以建设银行官网展示的数据为例，1月29日，该行积存金主动积存价最高曾触及1258.26元/克。截至5月29日下午4：45，主动积存报价约为986.9元/克，与年初高点克价相差约271元。
　　“近期，积存金价格下行，核心原因是国际金价从前期高位进入重新定价阶段。在此阶段，银行主动调整积存金业务，不是单纯‘看空黄金’，而是风险收益重新平衡的理性策略。”复旦发展研究院助理研究员、复旦平安宏观经济研究中心主任助理石烁指出，“当然，银行并非完全放松风险管理，也要在‘获客’和‘适当性管理’之间划清边界。积存金是贵金属投资产品，不等于银行存款，不保证本金和收益；若金价大幅下跌，可能导致本金亏损，因而出现了‘双轨调整’局面：一方面，更多银行主要是在交易时段、手续费、渠道入口上进行优化；另一方面，多数银行仍保留较强的风险提示和客户适当性要求。”
　　石烁认为，夜盘交易对银行的报价、流动性、清算、风控、客服和应急响应能力提出了更高要求。对此，银行应强化报价透明度、压力测试、夜间风控、适当性管理和风险警示。另外，投资者应理性看待夜盘功能，要看到各国央行购金、全球储备多元化、地缘政治不确定性、信用货币体系担忧等中长期支撑仍在，所以应避免短线投机，更加重视积存金的长期配置价值。
　　配金有道守为上
　　金价下跌，投资者“上车”配置时机到了吗？
　　业内人士认为，银行调整积存金业务是顺应黄金市场热度变化、匹配投资者风险需求与业务推广节奏的综合表现，不过风险等级下调不等于黄金波动消失，金价走势仍存在不确定性。
　　“投资者要摒弃高杠杆衍生品和短线博弈，将黄金视为资产组合中的长期‘压舱石’，而非短期投机工具，可以通过黄金ETF（交易型开放式指数基金）等工具进行长期、分批配置，以淡化择时风险，分享长期趋势。此外，应合理设定黄金资产在个人总资产中的占比，实现风险分散。”排排网财富研究总监刘有华建议道。
　　东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，整体上看，在美债收益率攀升、中东局势缓和及加息预期升温等多空交织下，近期金价波动调整。中东局势仍主导金价短期波动节奏，在协议预期的支撑下，金价大概率呈现偏强震荡的修复格局。
　　“从资产配置角度看，黄金依然值得配，但未必适合重仓追高。”瞿瑞表示，对于投资者来说，建议把黄金定位为组合中的防御性资产，而不是短期获利工具，优先选择银行金条、交易所黄金产品或黄金ETF，成本和流动性更优；此外，不建议一次性重仓买入，可采取定投或分批建仓方式，平滑高位波动风险，同时控制仓位。
　　多家银行在发布积存金调整公告时表示，黄金价格可能因突发政策、市场情绪变化或国际事件等因素出现短期剧烈波动，进而导致黄金账户持仓市值快速变化。银行提醒投资者市场有风险，建议投资者保持对贵金属市场与价格走势的关注，结合自身财务状况及风险承受能力，合理控制仓位，提高风险防范意识，谨慎决策，理性投资。
　　综合来看，本轮银行积存金业务的“双轨调整”，本质上是市场从狂热回归理性的缩影。银行以降费、延时、优化名称等方式降低参与门槛，但风控底线并未松动——这恰恰说明，机构比散户更清楚：黄金的长期逻辑未变，但短期波动不可忽视。对普通投资者而言，与其纠结“现在是不是底部”，不如明确一个原则：黄金是组合的“压舱石”，不是“提款机”。定投分批、控制仓位、忽略短期噪音，才是穿越周期的务实之道。市场永远充满不确定性，但纪律比判断更可靠。