近期，普益标准发布了2026年一季度商业银行理财代销能力百强榜。多家农村商业银行位列榜单。其中，在代销规模方面，上海农村商业银行接近350亿元，居农商行第一位；深圳农村商业银行和浙江萧山农村商业银行紧随其后，代销规模均在200亿元以上。
　　农商行理财代销规模加速增长，是多方因素共同发力的结果。当前，农村居民人均储蓄水平稳步提升，可用于资产配置的资金持续增多，县域财富管理市场潜力持续释放。监管层面，《商业银行代理销售业务管理办法》落地实施，规范了机构合作流程，为农商行代销业务开展搭建了清晰合规框架。市场层面，银行业净息差持续收窄，农商行传统存贷业务盈利空间持续压缩，亟须依靠中间业务增厚营收。而理财代销无须占用大量资本金，成为农商行优化收入结构的优质选择。
　　“银行设立理财子公司门槛较高，注册资本最低10亿元。多数农商银行难以满足设立要求，于是主动完善代销系统，培育专业产品经理与理财顾问，拓展理财及其他金融产品代销业务，将自身打造为‘金融产品超市’。”招联首席经济学家董希淼表示。
　　值得关注的是，农商行代销理财未来将如何与全国性银行实现差异化竞争？
　　联合智评首席策略分析师杨哲认为，与全国性银行相比，农商行已走出“本地化渠道+下沉客群+养老与社区生态”的差异化路径，依托人地优势提升触达与服务深度；而全国性银行仍凭借“规模+货架广度+金融科技”保持代销规模与选品能力领先，渠道话语权整体更强。
　　普益标准研究员刘思佳认为，当前，农商行正面临自营理财政策约束与传统营利模式承压的双重挑战，相比之下，全国性银行不仅开展行外代销，还通过行内代销引入较多旗下理财子公司产品，在产品丰富度、品牌打造、科技赋能等方面均具备竞争优势。因此，与全国性银行比拼产品数量和品牌影响力并非农商行所长。在代销业务上，农商行应把“地域深耕”和“场景渗透”转化为实际竞争力，提供与全国性银行具备差异的本地金融服务，主要体现在：一是扎根本土，聚焦区域客群理财需求。农商行的网点扎根县域乡村，与当地客户建立了长期信任关系，这是其相较于全国性银行的核心竞争优势。同时，农商行覆盖的区域客群通常具备“普惠客户基数大、养老需求集中、风险偏好保守”等特征，因此其在代销产品时应慎重评估产品风险，重点聚焦中低风险、策略稳健、长期运作绩优的银行理财产品。二是结合民生场景加强客群细分。农商行可以结合当地实际情况，划分老年客户、小微商户、自营农户等客群分类，结合其风险偏好、生产经营周期相关的流动性诉求，精准匹配产品要素，从而细化代销产品货架管理。此外，还可以围绕本土产业链设计综合金融服务方案，与代销机构合作打造专属银行理财产品，构建差异化产品服务。
　　未来，农商行代销理财最终指向打造专业的财富管理平台。上市银行中，沪农商行在2023年就已经成立了财富管理及私人银行部门，而渝农商行也成立了财富管理部；此外，浙江慈溪农商行也在2022年年底就已成立财富管理部，广东南海农商银行则在2026年2月揭牌成立财富管理部暨支行财富中心。 （吟文琮）