企业年金一季度“成绩单”出炉
2026年06月29日
字数：2331
本报综合报道 每个月工资里扣除的一笔企业年金缴费，正在悄悄积累成一笔规模超4万亿元的养老资金。
近日，人力资源社会保障部公布《2026年一季度全国企业年金基金业务数据摘要》（以下简称《摘要》）。《摘要》显示，截至2026年一季度末，全国企业年金积累基金规模达到42798.99亿元。与此同时，企业年金基金近三年累计收益率（采用时间加权法计算，时间区间为2023年4月1日至2026年3月31日）达到11.31%，继续保持双位数水平。
覆盖面提速扩张
作为养老保险“第二支柱”的重要组成部分，企业年金制度自2004年在我国全面推行以来，在过去20多年间实现了从无到有、从小到大的跨越式增长。
数据显示，一季度末企业年金积累基金约为4.28万亿元，较上年末增长1.78%，季度间环比增速降低1.08个百分点。
尽管基金规模增速有所放缓，但从覆盖面角度来看，一季度末企业年金建立企业数、参与职工数环比增速均有提升，覆盖面实现提速扩张。
具体来说，一季度末企业年金建立企业数量达到18.66万个，较2025年末增加4.89%，季度间环比增速大幅提升3.33个百分点；参加职工人数则环比增长1.39%至3389万人，增幅环比增加1.06个百分点。
华源证券固收首席分析师廖志明在研究报告中表示，（企业年金）规模类指标持续扩容，或得益于企业年金持续下沉，触及更多中小企业。
统计数据显示，近年来参与企业年金的企业个数增速明显快于参加职工数量的增速，且增速差距逐渐拉大，两者三年累计增长率的差值从2016年的2.34个百分点上涨至2025年末的27.88个百分点。
一名养老险公司高管分析称，企业年金在设立之初更多是员工规模更大的大型央企、国企参与，而随着这几年行业的努力扩面和机制灵活化，中小企业加速参与其中，它们的员工规模相对没那么大，其中一些企业仅有核心员工可获此福利，这是企业数增速快于职工数增速的重要原因。
尽管目前企业年金的职工覆盖率仅约7%，但业内对于其扩面依然看好。“2026年一季度企业年金覆盖面提速扩张，预计随着养老保障制度体系的进一步完善，第二支柱企业年金体量长期扩容的空间依然广阔。”华创证券在研报中表示。
收益率保持两位数增长
在公众最为关心的投资回报方面，企业年金近三年累计收益率达到11.31%，较2025年年末的12.94%，环比下降1.63个百分点。
谈及一季度企业年金收益率阶段性走低，中国社会科学院大学教授王向楠分析称，三年期收益率测算区间更新后，2023年初权益市场反弹行情不再纳入统计，由此带来收益率小幅回落，该变化具备合理性。在王向楠看来，11.31%的累计收益仍处于较好水平，市场与年金参与者无需对此多虑。
对于当前年金资产配置格局，王向楠表示，多数年金计划存续周期跨度大，可平滑权益市场牛熊波动，具备增配权益资产获取风险收益的条件，不过该配置思路需获得委托人同意。
在投资实操层面，王向楠建议管理人持续研判利率与权益市场周期，平衡短期、中期收益目标；面对年龄偏大的受益人群体，应侧重布局固定收益类等低波动资产。
多方协作拓宽年金覆盖
尽管年金长期增长空间充足，但当前中小企业参与意愿弱、职工覆盖率偏低的问题突出，制约行业普惠发展，瓶颈主要来自企业与员工两端。
从企业端来看，中小企业普遍面临经营压力，对于额外投入资金建立企业年金的决策较谨慎；企业年金建立流程烦琐、专业门槛较高，多数中小企业缺乏相关专业认知和运营能力；中小企业员工流动性普遍较高，而企业年金属于长期福利，短期激励效果薄弱。
从员工端来看，一方面，大众尤其是年轻群体对养老长期价值的认知不足，对企业年金的认可度和需求感较低；另一方面，年金账户的转移衔接不够顺畅，员工跳槽后年金权益流转不便，大幅降低了员工的获得感。
针对企业年金现存发展瓶颈，业内普遍认为，可通过政策、企业、专业机构等多方协同发力，持续提升行业渗透率。
为此，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆提出四条优化路径：第一，政府优化税收优惠政策，扩大优惠覆盖、提升减免力度，降低企业开办年金计划门槛，增强制度吸引力；第二，聚焦中小微企业这一扩面核心潜力群体，简化年金设立与管理流程，推广低成本集合年金计划；第三，监管部门与行业协会加大养老科普宣传力度，提升企业、职工对年金长期价值的认知，破除认知壁垒；第四，完善资本市场长期投资工具供给，强化年金投资管理人监管，保障养老资金安全稳健运营。
据了解，2025年年末，人力资源社会保障部和财政部联合印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》（以下简称《意见》），被业内评价为企业年金制度建立以来覆盖面最广、改革力度最大的一次系统性政策调整。
具体而言，《意见》围绕拓宽覆盖范围、简化建立程序、灵活选择缴费比例、自主选择建立方式、探索开展创新试点、推动基金安全规范运营、提升管理服务水平、深入开展宣传引导八个维度推出一系列优化措施，推动企业年金更可及、更易建、更易管。
步入2026年，多地相继加码企业年金发展，北京、上海、浙江、广东等地政府工作报告中均提及企业年金扩面工作。地方配套制度的创新步伐也在持续加快，今年5月，上海临港新片区发布人才企业年金政策2.0版，将个人缴费匹配标准从8%降至5%，并允许社会团体、民办非企业单位等加入。
对于此类地方创新，王向楠评价称“这是制度性突破”，此举对中小企业、多类组织和灵活用工群体展现出更高的包容度，具备较高的推广价值。他建议，此类创新可在长三角地区、粤港澳大湾区等经济活力较强、管理和监督水平较高的区域先行实施。
在人口老龄化加速的背景下，企业年金制度改革该从何处突破？王向楠认为，扩大覆盖范围依旧是核心任务。当前年金参保人数与城镇就业总人口差距显著，各地应落地相关政策文件，持续拓展试点范围，吸纳更多中小企业职工与灵活就业人员参与其中。除此之外，行业可试点赋予职工自主投资选择权，职工能够结合自身风险承受能力、退休规划匹配投资方案；同时强化单一计划委托人管理职责，进一步调动职工参与积极性。
近日，人力资源社会保障部公布《2026年一季度全国企业年金基金业务数据摘要》（以下简称《摘要》）。《摘要》显示，截至2026年一季度末，全国企业年金积累基金规模达到42798.99亿元。与此同时，企业年金基金近三年累计收益率（采用时间加权法计算，时间区间为2023年4月1日至2026年3月31日）达到11.31%，继续保持双位数水平。
覆盖面提速扩张
作为养老保险“第二支柱”的重要组成部分，企业年金制度自2004年在我国全面推行以来，在过去20多年间实现了从无到有、从小到大的跨越式增长。
数据显示，一季度末企业年金积累基金约为4.28万亿元，较上年末增长1.78%，季度间环比增速降低1.08个百分点。
尽管基金规模增速有所放缓，但从覆盖面角度来看，一季度末企业年金建立企业数、参与职工数环比增速均有提升，覆盖面实现提速扩张。
具体来说，一季度末企业年金建立企业数量达到18.66万个，较2025年末增加4.89%，季度间环比增速大幅提升3.33个百分点；参加职工人数则环比增长1.39%至3389万人，增幅环比增加1.06个百分点。
华源证券固收首席分析师廖志明在研究报告中表示，（企业年金）规模类指标持续扩容，或得益于企业年金持续下沉，触及更多中小企业。
统计数据显示，近年来参与企业年金的企业个数增速明显快于参加职工数量的增速，且增速差距逐渐拉大，两者三年累计增长率的差值从2016年的2.34个百分点上涨至2025年末的27.88个百分点。
一名养老险公司高管分析称，企业年金在设立之初更多是员工规模更大的大型央企、国企参与，而随着这几年行业的努力扩面和机制灵活化，中小企业加速参与其中，它们的员工规模相对没那么大，其中一些企业仅有核心员工可获此福利，这是企业数增速快于职工数增速的重要原因。
尽管目前企业年金的职工覆盖率仅约7%，但业内对于其扩面依然看好。“2026年一季度企业年金覆盖面提速扩张，预计随着养老保障制度体系的进一步完善，第二支柱企业年金体量长期扩容的空间依然广阔。”华创证券在研报中表示。
收益率保持两位数增长
在公众最为关心的投资回报方面，企业年金近三年累计收益率达到11.31%，较2025年年末的12.94%，环比下降1.63个百分点。
谈及一季度企业年金收益率阶段性走低，中国社会科学院大学教授王向楠分析称，三年期收益率测算区间更新后，2023年初权益市场反弹行情不再纳入统计，由此带来收益率小幅回落，该变化具备合理性。在王向楠看来，11.31%的累计收益仍处于较好水平，市场与年金参与者无需对此多虑。
对于当前年金资产配置格局，王向楠表示，多数年金计划存续周期跨度大，可平滑权益市场牛熊波动，具备增配权益资产获取风险收益的条件，不过该配置思路需获得委托人同意。
在投资实操层面，王向楠建议管理人持续研判利率与权益市场周期，平衡短期、中期收益目标；面对年龄偏大的受益人群体，应侧重布局固定收益类等低波动资产。
多方协作拓宽年金覆盖
尽管年金长期增长空间充足，但当前中小企业参与意愿弱、职工覆盖率偏低的问题突出，制约行业普惠发展，瓶颈主要来自企业与员工两端。
从企业端来看，中小企业普遍面临经营压力，对于额外投入资金建立企业年金的决策较谨慎；企业年金建立流程烦琐、专业门槛较高，多数中小企业缺乏相关专业认知和运营能力；中小企业员工流动性普遍较高，而企业年金属于长期福利，短期激励效果薄弱。
从员工端来看，一方面，大众尤其是年轻群体对养老长期价值的认知不足，对企业年金的认可度和需求感较低；另一方面，年金账户的转移衔接不够顺畅，员工跳槽后年金权益流转不便，大幅降低了员工的获得感。
针对企业年金现存发展瓶颈，业内普遍认为，可通过政策、企业、专业机构等多方协同发力，持续提升行业渗透率。
为此，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆提出四条优化路径：第一，政府优化税收优惠政策，扩大优惠覆盖、提升减免力度，降低企业开办年金计划门槛，增强制度吸引力；第二，聚焦中小微企业这一扩面核心潜力群体，简化年金设立与管理流程，推广低成本集合年金计划；第三，监管部门与行业协会加大养老科普宣传力度，提升企业、职工对年金长期价值的认知，破除认知壁垒；第四，完善资本市场长期投资工具供给，强化年金投资管理人监管，保障养老资金安全稳健运营。
据了解，2025年年末，人力资源社会保障部和财政部联合印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》（以下简称《意见》），被业内评价为企业年金制度建立以来覆盖面最广、改革力度最大的一次系统性政策调整。
具体而言，《意见》围绕拓宽覆盖范围、简化建立程序、灵活选择缴费比例、自主选择建立方式、探索开展创新试点、推动基金安全规范运营、提升管理服务水平、深入开展宣传引导八个维度推出一系列优化措施，推动企业年金更可及、更易建、更易管。
步入2026年，多地相继加码企业年金发展，北京、上海、浙江、广东等地政府工作报告中均提及企业年金扩面工作。地方配套制度的创新步伐也在持续加快，今年5月，上海临港新片区发布人才企业年金政策2.0版，将个人缴费匹配标准从8%降至5%，并允许社会团体、民办非企业单位等加入。
对于此类地方创新，王向楠评价称“这是制度性突破”，此举对中小企业、多类组织和灵活用工群体展现出更高的包容度，具备较高的推广价值。他建议，此类创新可在长三角地区、粤港澳大湾区等经济活力较强、管理和监督水平较高的区域先行实施。
在人口老龄化加速的背景下，企业年金制度改革该从何处突破？王向楠认为，扩大覆盖范围依旧是核心任务。当前年金参保人数与城镇就业总人口差距显著，各地应落地相关政策文件，持续拓展试点范围，吸纳更多中小企业职工与灵活就业人员参与其中。除此之外，行业可试点赋予职工自主投资选择权，职工能够结合自身风险承受能力、退休规划匹配投资方案；同时强化单一计划委托人管理职责，进一步调动职工参与积极性。
