本报综合报道 7月19日晚间，两大国有资本运营平台同步发布重磅增持公告：中国国新控股有限责任公司（简称“中国国新”）已动用超500亿元再贷款及配套资金增持央企股票，中国诚通控股集团有限公司（简称“中国诚通”）亦累计投入近百亿元布局央企与科技资产；两家机构均明确将持续加码二级市场。两大央企宣布大规模增持A股
　　7月19日晚间，中国国新发布公告表示，坚定看好中国资本市场发展前景，坚定支持央企科技创新和高质量发展，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定，未来还将继续用好用足专项再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票，坚决维护资本市场核心资产战略价值，坚决维护资本市场平稳健康运行。
　　同时，中国诚通也表示，近日，中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。中国诚通坚定看好中国经济和中国资本市场前景，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。
　　公开资料显示，中国国新成立于2010年12月22日，是国务院国资委监管的中央企业之一，2016年初被国务院国有企业改革领导小组确定为国有资本运营公司试点，2022年12月正式由试点转入持续深化改革阶段。截至2025年底，公司资产总额超过万亿元；全年利润总额连续五年保持在200亿元以上。
　　中国诚通是国务院国资委监管的中央企业，是国务院国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业和中央企业国有资本运营公司试点单位。作为中央企业国有资本运营公司，中国诚通构建了基金投资、股权管理、资产管理、金融服务及战略性新兴产业培育孵化的“4+1”平台布局。其中，基金投资板块规模超6500亿元，股权管理板块管理规模超2000亿元。
　　值得注意的是，2025年4月7日、8日，中国诚通曾连续表态“增持中国股票资产”“继续大额增持中国股票资产”；中国国新也在2025年4月7日表态“增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF”。随后，A股市场开启了持续一年多的上涨行情，从现在视角来看，彼时的调整成为自2024年“9·24”行情后最深的“黄金坑”。
　　除了“国家队”，近期上市公司纷纷发布业绩预增公告、增持回购公告，多家券商宣布回购股份，更多私募基金加入自购行列。
　　多维因素引发科技股深度回调
　　在国资与市场各类主体协同维稳的背后，市场短期承压的现实客观存在。刚刚过去的一周，A股经历剧烈震荡，特别是科技股。
　　对于本轮下跌的原因，业内普遍认为有内外两重因素。内部看，前期科技行情快速冲高，积累的获利盘和“担心被套”盘集中释放，导致科技股回调明显。外部看，韩股和美股负面影响持续传导至A股，且中东局势反复，地缘风险持续输入。
　　“A股及海外科技股大幅调整，直接触发因素在于海外交易端在去杠杆，A股也间接跟随。”国金证券首席策略官牟一凌此前观点称，韩国股市市场融资余额明显下降，期权市场隐含波动率快速下降，显示杠杆资金撤离。
　　中金公司研究部国内策略首席分析师李求索也认为，海外市场波动的风险情绪传染是A股回调的重要影响因素。韩国股市前期存储龙头涨幅较大，一定程度与投资者大幅加杠杆有关。
　　“这一轮AI板块上涨并非韩国单一市场的独立行情，属于全球性行情，行情源头在美国，韩国只是行情表现最为极致的市场，日本等全球多地相关板块同步大幅走高，A股也不例外。”有业内人士分析称，近期A股同步下跌，正是全球资金基于同一AI叙事进行跨市场交易调仓的结果，无论行情是资金驱动还是情绪驱动，资金跨市场同步抛售的行为真实存在。
　　不过，大幅回调之后机构开始看到更多积极因素。华安证券7月19日观点认为，近日，科技板块中报预告亮眼，产业趋势基本面延续强势，确认行情处于第二阶段的特征。本次调整相比历史类似情形已然超调，参考类似行情节奏，修复性快速反弹可期。
　　外资持续看好中国资产
　　对于海外风险因素变化以及A股下一步走势，有市场人士表示，海外市场仍存在不确定性，但相信A股的韧性和投资价值。
　　多位市场人士和多家机构强调，中国资产的投资逻辑和长期价值并未改变。
　　“近期的全球路演反馈显示，国际投资者对中国股票的兴趣正在升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。”摩根士丹利中国首席股票策略分析师王滢在近日发布的研报中称。
　　瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈在此前举办的媒体研讨会上表示，全球主动管理基金对中国股票的配置比例已从2024年第四季度低点的约5%回升至接近7%，但与2021年约15%的历史高位相比仍有差距，中国资产在全球主动管理基金投资组合中仍处于低配状态，后续增配空间较大。
　　这一轮外资看多并非凭空而来。国际货币基金组织（IMF）在7月8日发布的《世界经济展望报告》中，将2026年全球经济增长预期下调至3%，但将中国经济增速预期上调0.2个百分点至4.6%。在全球主要经济体增长预期普遍承压的背景下，中国成为少数获得IMF上调评级的国家。
　　“本轮外资集体看好中国资产，是估值折让、盈利复苏、产业升级三重因素共同作用的结果。这传递出一个明确信号：全球资本正在重新评估中国资产的战略价值，中国已经从‘可选项’变成了‘必选项’。”川财证券研究所所长陈雳称。
　　资金层面，外资机构的实际行动也在加快。数据显示，截至5月份，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。截至目前，今年以来已累计有570余家外资机构对A股公司开展近3900次调研。其中，集成电路、电子设备和仪器等行业是重点关注对象。
　　在陈雳看来，外资持续流入正在影响A股的定价逻辑。过去市场看重消费龙头的品牌溢价，如今外资更看重硬科技领域的核心技术稀缺性定价，全球资本开始用产业链不可替代性的标准来重新衡量中国资产的价值。随着外资成交活跃度提升，A股与国际定价体系的接轨也会更加深入。