中小银行评级缘何走向分化
2026年08月06日
字数：2165
本报综合报道 中小银行最新评级结果密集出炉。
统计数据显示，年初至今，已有合计7家中小银行主体信用评级获上调，包括4家城商行，以及3家农商行。与此同时，年内合计4家小型农商行主体评级被下调，1家城商行评级展望由正面调整为稳定。
7家银行评级获上调
信用评级是指信用评级机构对影响经济主体或者债务融资工具的信用风险因素进行分析，就其偿债能力和偿债意愿作出的综合评价。《信用评级业管理暂行办法》规定，评级结果有效期为一年以上的。信用评级机构应当每年跟踪评级一次，并及时公布跟踪评级结果。
调查发现，今年以来，我国至少有7家中小银行主体信用评级获得上调。其中，重庆三峡银行、陕西秦农农商银行评级从AA+上调至AAA，浙江德清农商银行、遂宁银行、浙江富阳农商银行、雅安市商业银行评级从AA上调至AA+，福建仙游农商银行评级则从A上调至A+。
在对中小银行评级的过程中，资本实力与地方政府支持力度往往被评级机构纳入重要考量。
在7家获上调评级的银行中，遂宁银行、雅安市商业银行均于2025年迎来国资增持，陕西秦农农商行则成为国有控股农商行。
其中，遂宁市财政局于2025年8月获批受让遂宁银行10户民营股东持有的该行64.58%股权。受让完成后，遂宁市财政局持有遂宁银行66.39%股权，该行国有股份占比也由此前的不到22%升至86.5%以上。
成为国资绝对控股城商行后，联合资信于今年6月下旬出具信用评级报告，确认遂宁银行主体长期信用等级上调为AA+。
雅安市下属8个区县财政局则在去年12月完成对雅安市商业银行18亿元的增资。增资完成后，该行国有股占比提升至94.13%，前十大股东中雅安市及下属区县的财政部门和国有企业持股比例达50.4%。随后，中证鹏元于今年1月将该行主体信用评级上调至AA+。
而作为省属农商行，陕西秦农农商行去年股权结构持续优化，国有法人股占比提升至51.06%，已实现国有法人控股。今年5月底，联合资信将该行主体信用评级由AA+上调为AAA。
新世纪评级则考虑到重庆三峡银行获得股东及地方政府支持的可能性提升等因素，决定上调该行主体信用等级为AAA。该行国有股东持股比例较高，且于2025年年报中首次披露其实际控制人为重庆市国资委。
此外，前述报告透露，重庆三峡银行已启动新一轮主要面向重庆市区国有企业的增资扩股计划，方案已获股东会审议通过，计划发行股份数量不超过15亿股，目前已与8家意向认购方签署了合计不超过14.3亿股的意向认购协议。“预计增资完成后，重庆国资合计持股比例将进一步上升，国有资本控制力将得到进一步增强”。
此次评级上调也集中反映了中小银行近年来在经营质量、风险管理及战略转型等方面的系统性进步。
新世纪评级出具的信用评级报告即指出，2023年股权结构变更后，重庆三峡银行存贷款业务保持快速发展，区域存贷款市场占有率持续提升。同时，得益于大力清收处置不良贷款及新增贷款相对良好的风控，该行贷款五级分类指标整体有所好转。
中证鹏元也在上调雅安市商业银行信用等级的公告中表示，该行存贷款业务规模快速增长，在本地市场业务竞争力较强，且定期存款和储蓄存款占比较高，存款稳定性较好。
此外，中诚信国际于6月上旬、7月底分别上调富阳农商行、德清农商行两家浙江地区农商行主体信用等级至AA+，评级展望为稳定。
4家农商行评级被下调
除7家中小银行获上调评级外，年内亦有4家农商行被下调主体评级，包括湖北孝感农商行、山西长子农商行、湖南湘潭农商行、湖南常德农商行。
具体来看，湖南常德农商行主体信用等级由A+下调至A，这已是该行连续第二年遭遇信用评级下调。与此同时，湖南湘潭农商行、湖北孝感农商行主体信用等级均由A+下调至A；山西长子农商行主体长期信用等级由A下调至A-。
4家银行的评级下调诱因，无一例外指向资产质量的持续恶化。山西长子农商行的压力较为突出，评级报告显示，该行不良贷款率从2023年末的2.95%攀升至2025年末的5.46%，三年抬升2.51个百分点。湖南湘潭农商行紧随其后，不良率从2023年的2.39%升至2025年末的3.71%，截至今年一季度末，这一指标升至3.73%。湖北孝感农商行不良率从2023年末的2.64%先压降至2024年末的2.19%，后又在2025年末升至2.99%。
在中国香港金融衍生品投资研究院院长王红英看来，这4家农商行所在区域经济产业结构相对单一，贷款高度集中于房地产、建筑、传统贸易及农业等传统领域，叠加宏观经济调整，导致不良贷款急剧攀升；同时，机构自身风控能力偏弱，进一步加剧了经营质量的恶化。
未来信用评级两极化或加剧
中小银行主体信用评级分化趋势在近两年较为明显。
从时间线来看，评级下调的银行数量整体上呈攀升态势。统计数据显示，2023年，我国仅2家银行主体信用评级被下调，2024年仅有1家。但到2025年，这一数据变为4家，而2026年至今已与去年全年持平。
“中小银行的信用评级将进入大浪淘沙式的结构性裂变。”在南开大学金融学教授田利辉看来，未来中小银行评级将呈“两极分化加剧、中间层收缩”格局：头部城农商行凭区域与规模优势夯实评级基础；中部同质化机构被边缘化、评级中枢下移；尾部高风险机构加速出清。
展望未来，中小银行要稳定信用资质，仍应围绕资本补充、资产质量改善和治理优化三方面发力。
王红英建议，对地方中小银行而言，在资本补充方面，一方面需加大拨备计提力度，通过利润留存等内源增资方式充实资本；另一方面，应争取地方政府支持，引入国资及优质集团企业注资，增强股东实力。同时，提升公司治理水平，强化风控体系建设；此外，应加大欠款清收力度，积极拓展中间业务以提升盈利水平。
统计数据显示，年初至今，已有合计7家中小银行主体信用评级获上调，包括4家城商行，以及3家农商行。与此同时，年内合计4家小型农商行主体评级被下调，1家城商行评级展望由正面调整为稳定。
7家银行评级获上调
信用评级是指信用评级机构对影响经济主体或者债务融资工具的信用风险因素进行分析，就其偿债能力和偿债意愿作出的综合评价。《信用评级业管理暂行办法》规定，评级结果有效期为一年以上的。信用评级机构应当每年跟踪评级一次，并及时公布跟踪评级结果。
调查发现，今年以来，我国至少有7家中小银行主体信用评级获得上调。其中，重庆三峡银行、陕西秦农农商银行评级从AA+上调至AAA，浙江德清农商银行、遂宁银行、浙江富阳农商银行、雅安市商业银行评级从AA上调至AA+，福建仙游农商银行评级则从A上调至A+。
在对中小银行评级的过程中，资本实力与地方政府支持力度往往被评级机构纳入重要考量。
在7家获上调评级的银行中，遂宁银行、雅安市商业银行均于2025年迎来国资增持，陕西秦农农商行则成为国有控股农商行。
其中，遂宁市财政局于2025年8月获批受让遂宁银行10户民营股东持有的该行64.58%股权。受让完成后，遂宁市财政局持有遂宁银行66.39%股权，该行国有股份占比也由此前的不到22%升至86.5%以上。
成为国资绝对控股城商行后，联合资信于今年6月下旬出具信用评级报告，确认遂宁银行主体长期信用等级上调为AA+。
雅安市下属8个区县财政局则在去年12月完成对雅安市商业银行18亿元的增资。增资完成后，该行国有股占比提升至94.13%，前十大股东中雅安市及下属区县的财政部门和国有企业持股比例达50.4%。随后，中证鹏元于今年1月将该行主体信用评级上调至AA+。
而作为省属农商行，陕西秦农农商行去年股权结构持续优化，国有法人股占比提升至51.06%，已实现国有法人控股。今年5月底，联合资信将该行主体信用评级由AA+上调为AAA。
新世纪评级则考虑到重庆三峡银行获得股东及地方政府支持的可能性提升等因素，决定上调该行主体信用等级为AAA。该行国有股东持股比例较高，且于2025年年报中首次披露其实际控制人为重庆市国资委。
此外，前述报告透露，重庆三峡银行已启动新一轮主要面向重庆市区国有企业的增资扩股计划，方案已获股东会审议通过，计划发行股份数量不超过15亿股，目前已与8家意向认购方签署了合计不超过14.3亿股的意向认购协议。“预计增资完成后，重庆国资合计持股比例将进一步上升，国有资本控制力将得到进一步增强”。
此次评级上调也集中反映了中小银行近年来在经营质量、风险管理及战略转型等方面的系统性进步。
新世纪评级出具的信用评级报告即指出，2023年股权结构变更后，重庆三峡银行存贷款业务保持快速发展，区域存贷款市场占有率持续提升。同时，得益于大力清收处置不良贷款及新增贷款相对良好的风控，该行贷款五级分类指标整体有所好转。
中证鹏元也在上调雅安市商业银行信用等级的公告中表示，该行存贷款业务规模快速增长，在本地市场业务竞争力较强，且定期存款和储蓄存款占比较高，存款稳定性较好。
此外，中诚信国际于6月上旬、7月底分别上调富阳农商行、德清农商行两家浙江地区农商行主体信用等级至AA+，评级展望为稳定。
4家农商行评级被下调
除7家中小银行获上调评级外，年内亦有4家农商行被下调主体评级，包括湖北孝感农商行、山西长子农商行、湖南湘潭农商行、湖南常德农商行。
具体来看，湖南常德农商行主体信用等级由A+下调至A，这已是该行连续第二年遭遇信用评级下调。与此同时，湖南湘潭农商行、湖北孝感农商行主体信用等级均由A+下调至A；山西长子农商行主体长期信用等级由A下调至A-。
4家银行的评级下调诱因，无一例外指向资产质量的持续恶化。山西长子农商行的压力较为突出，评级报告显示，该行不良贷款率从2023年末的2.95%攀升至2025年末的5.46%，三年抬升2.51个百分点。湖南湘潭农商行紧随其后，不良率从2023年的2.39%升至2025年末的3.71%，截至今年一季度末，这一指标升至3.73%。湖北孝感农商行不良率从2023年末的2.64%先压降至2024年末的2.19%，后又在2025年末升至2.99%。
在中国香港金融衍生品投资研究院院长王红英看来，这4家农商行所在区域经济产业结构相对单一，贷款高度集中于房地产、建筑、传统贸易及农业等传统领域，叠加宏观经济调整，导致不良贷款急剧攀升；同时，机构自身风控能力偏弱，进一步加剧了经营质量的恶化。
未来信用评级两极化或加剧
中小银行主体信用评级分化趋势在近两年较为明显。
从时间线来看，评级下调的银行数量整体上呈攀升态势。统计数据显示，2023年，我国仅2家银行主体信用评级被下调，2024年仅有1家。但到2025年，这一数据变为4家，而2026年至今已与去年全年持平。
“中小银行的信用评级将进入大浪淘沙式的结构性裂变。”在南开大学金融学教授田利辉看来，未来中小银行评级将呈“两极分化加剧、中间层收缩”格局：头部城农商行凭区域与规模优势夯实评级基础；中部同质化机构被边缘化、评级中枢下移；尾部高风险机构加速出清。
展望未来，中小银行要稳定信用资质，仍应围绕资本补充、资产质量改善和治理优化三方面发力。
王红英建议，对地方中小银行而言，在资本补充方面，一方面需加大拨备计提力度，通过利润留存等内源增资方式充实资本；另一方面，应争取地方政府支持，引入国资及优质集团企业注资，增强股东实力。同时，提升公司治理水平，强化风控体系建设；此外，应加大欠款清收力度，积极拓展中间业务以提升盈利水平。
