今年以来，中小银行主体信用评级呈现“七升四降”分化格局，资本实力与资产质量成为关键变量，行业正加速步入结构性裂变新阶段。
　　本报综合报道 据企业预警通及评级机构公告，年初至今已有7家中小银行主体信用评级获上调；与此同时，4家农商行主体信用评级被下调。
　　专家表示，中小银行评级将呈“两极分化加剧、中间层收缩”格局：头部城农商行凭借区域与规模优势夯实评级；中部同质化机构被边缘化、评级中枢下移；尾部高风险机构加速出清。
　　评级升：资本内生双驱动
　　在7家获上调评级的银行中，资本实力成为评级机构考量的重要因素。重庆三峡银行、陕西秦农农商银行评级从AA+上调至AAA；浙江德清农商银行、四川遂宁银行、浙江富阳农商银行、四川雅安市商业银行评级从AA上调至AA+；福建仙游农商银行评级从A上调至A+。
　　遂宁银行、雅安市商业银行均于去年迎来增资。遂宁市财政局于去年8月获批受让遂宁银行10户民营股东持有的该行64.58%股权，受让完成后，遂宁市财政局持有遂宁银行66.39%股权，该行国有股份占比也由去年初不到22%升至86.5%以上。联合资信于今年6月下旬出具信用评级报告，确认遂宁银行主体信用评级上调为AA+。雅安市下属8个区县财政局则在去年12月完成对雅安市商业银行18亿元的增资，增资完成后，该行国有股占比提升至94.13%。随后，中证鹏元于今年1月将该行主体信用评级上调至AA+。
　　陕西秦农农商银行则通过股权重组实现国有法人控股。去年8月，西安曲江金控实业投资（集团）有限公司持股比例由49.47%升至51.06%。今年5月底，联合资信将该行主体信用评级由AA+上调为AAA。重庆三峡银行同样受益于国资加持：该行国有股东持股比例较高，且于去年年报中首次披露其实际控制人为重庆市国资委，新世纪评级于7月末将其主体信用评级上调为AAA。重庆三峡银行已启动新一轮面向重庆市区国有企业的增资扩股计划，计划发行股份数量不超过15亿股，目前已与8家意向认购方签署了合计不超过14.3亿股的意向认购协议。
　　另一条上调路径则来自经营层面的内生改善。6月上旬和7月底，中诚信国际分别上调富阳农商行、德清农商行两家浙江地区农商行主体信用评级至AA+。上调理由包括：两家银行近年来总资产、净资产、净营业收入及净利润等核心财务指标均实现大幅增长，关键盈利指标优于全国银行业水平；聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融等重点领域投放贷款，客户基础不断夯实；不良贷款率和拨备覆盖率均优于全国农商行及银行业平均水平。此外，浙江农商联合银行在业务发展、科技信息和风险管理等方面对两家银行给予大力支持。
　　评级降：风险暴露承压
　　湖北孝感农商行、山西长子农商行、湖南湘潭农商行、湖南常德农商行4家机构遭遇主体信用等级下调。具体来看，大公国际将湘潭农商行信用等级由A+下调至A，该行发行的“21湘潭农商二级”和“23湘潭农商行二级资本债01”两只债券评级均由A下调至A-。中诚信国际将常德农商银行信用等级由A+下调至A，将孝感农商行信用等级由A+下调至A，评级展望均为稳定；联合资信将山西长子农商行信用等级由A下调至A-，该行发行的“19长子农商二级”债券评级由A-下调至BBB+。其中，常德农商行已连续第二年遭遇评级下调。在该行2025年度跟踪评级报告中，中诚信国际将其主体信用等级由AA-下调至A+，将“21常德农商二级”信用等级由A+下调至A。
　　梳理发现，资产质量承压、盈利能力弱化、资本补充压力加大等问题，是中小银行评级被下调的主要因素。
　　例如，中诚信国际在常德农商行2026年的评级报告中认为，该行业务集中于常德市，贷款客户集中度较高且对房地产相关行业敞口较大；同时，该行不良贷款、关注类贷款及逾期贷款占比上升，资产质量下行，拨备覆盖率下降且低于监管要求；此外，该行息差收窄及拨备计提压力较大，盈利能力较弱，资本充足指标已低于监管要求，资本亟待补充。
　　另外，上述报告也提到常德农商行的业务发展、科技信息和风险管理等方面得到湖南省联社的大力支持，该行在服务小微企业、社区居民及农户方面具有人缘地缘优势。
　　又如，联合资信对山西长子农商行的评级观点是，在管理与发展方面，该行公司治理运行机制能够满足自身业务发展需要，但单一股东持股比例较高；在业务经营方面，该行存贷款市场份额在当地保持首位，但存贷款业务规模均有所收缩；在财务表现方面，该行负债稳定性与流动性水平较好，但不良贷款率有所上升，关注及逾期类贷款占比增长较快并处于较高水平，加之非信贷资产存在较大风险敞口，拨备计提承压，盈利能力处于较弱水平，内源性资本补充效果有限，资本充足水平有所下降，考虑其资本内生能力有限，叠加业务发展持续消耗，未来需对其资本充足水平保持关注。
　　格局变：两极分化裂变
　　中小银行主体信用评级分化趋势在近两年较为明显。
　　从时间线来看，评级下调的银行数量整体上呈攀升态势。根据企业预警通数据统计发现，2023年，我国仅2家银行主体信用评级被下调，2024年仅有1家。但到2025年，这一数据变为4家，而2026年至今已与去年全年持平。
　　那么，驱动中小银行评级分化加剧的核心因素有哪些？
　　南开大学金融学教授田利辉表示，评级分化的加剧，是中国银行业从规模扩张走向质量分化的必然现象。过去，市场对中小银行信用资质的评判，很大程度上被刚兑预期和同业信仰所模糊，评级区分度不足。而当下，驱动分化的核心因素有多个方面。
　　一方面，资产质量的真实底色正在浮出水面。经济下行周期中，中小银行过往激进扩张时期积累的制造业、批零业和房地产等领域的坏账包袱，开始真实暴露。那些风险底数清晰、不良认定严格且已充分计提拨备的银行，利空出尽，评级获调升；而在此前粉饰报表、风险滞后暴露的银行，则面临评级下调的压力。
　　另一方面，盈利可持续性裂变。净息差持续收窄，让依赖传统息差、缺乏中间业务创收能力的银行，其商业模式的脆弱性被放大。而深耕本地、做深做透小微和零售、拥有稳定低成本存款基础的银行，则展现出更强的穿越周期的韧性，获评级认可。
　　此外，田利辉分析称，公司治理与股东支持能力也在重新定价。随着个别股东占款和内部人控制风险事件的发生，评级机构已开始大幅调低治理存在瑕疵、且缺乏真实有效外部救助能力银行的个体评估。
　　当前，监管部门持续推进中小银行“减量提质”。金融监管总局于2026年年中工作会议提出，“树牢底线思维，稳步推进中小金融机构改革化险，有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性金融风险底线。”近期召开的中共中央政治局会议也强调“扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质”。
　　当“量”的减法与“质”的加法同步推进时，中小银行信用评级的趋势又将如何演绎？
　　“展望未来，中小银行的信用评级将不再是一场全体共进退的潮汐运动，而是进入大浪淘沙式的结构性裂变。”田利辉认为，中小银行信用评级将呈现“两极化加剧、中间层收缩”的趋势。首先，头部城农商行将依靠深耕区域的场景优势和合并重组的规模效应，获得进一步夯实甚至提升评级。其次，大批资质平庸、没有清晰差异化战略的同质化银行，将在市场竞争中被边缘化。它们的评级展望将频繁面临负面调整，评级符号中枢会集体下移，最终或通过兼并重组消失在历史舞台上。最后，尾部部分主业空心化、实质上沦为关联方融资平台的高风险机构，将被果断地暴露风险并退出市场。
　　“评级将不再是一个几乎人人有份的通行证，而是真正反映银行内在质地与风控水平的试金石。这轮评级大分化，也是中国金融体系打破刚兑、实现健康出清的必经洗礼。”田利辉强调道。
　　今年以来，中小银行评级呈“升七降四”的分化态势，折射出行业从规模扩张转向质量重塑的深刻变局。资本夯实、经营改善者获评级跃升，资产承压、治理薄弱者则面临评级下调压力。在监管“减量提质”与打破刚兑的双重驱动下，评级分化将加速演进：头部机构凭区域深耕与规模效应筑牢信用根基，同质化银行评级中枢集体下移，高风险尾部机构加速出清。信用评级正从“通行证”蜕变为“试金石”，唯有回归本源、强化风控、走差异化发展之路，中小银行方能在这场结构性裂变中赢得长期市场认可。