近期，4只商业不动产证券投资基金(REITs)在交易所集体挂牌上市，另有6只封闭式商业不动产REITs获监管部门批复，标志着我国公募REITs市场实现从基础设施到商业不动产的业态突破。值得关注的是，在此轮REITs扩容潮中，工银理财、中邮理财等多家理财公司相继宣布参与首批商业不动产REITs投资。
　　工银理财披露，该公司已对首批商业不动产REITs进行了系统性投资，同时还积极布局Pre-REITs等新品种，挖掘物业资产上市前的成长潜力。工银理财相关负责人介绍，自2021年首批公募REITs上市以来，公司广泛参与各类产品投资，累计投资65只公募REITs(含在途项目)，市场覆盖率近八成。2025年，工银理财通过战略配售、网下投资和扩募等方式，深度参与18只公募REITs投资，加权收益率近30%。
　　事实上，近年来，银行理财资金对REITs投资已有较多探索。
　　工银理财表示，工银理财把“REITs打新”作为一个增强策略模块，嵌入到了“固收+”产品的框架里，即用固收类资产筑底，再用机构专属的打新通道去争取REITs的增强收益。
　　“公募REITs的推出，对有效拉动实体经济、盘活基础设施存量资产、丰富资本市场投融资工具具有重大意义。”招银理财相关负责人表示，招银理财自2021年就开始积极参与首批基础设施公募REITs投资，并在2022年就推出了公募REITs主题理财产品。
　　此外，光大理财、兴银理财、建信理财等都参与过公募REITs项目。
　　不过，银行理财加码REITs也具有一定风险，投资REITs并非稳赚不赔。相较债券资产，REITs有更大的波动风险。万得资讯显示，从今年年初至7月15日，沪深市场有10只REITs跌幅超过20%，其中3只跌幅超30%。从银行理财产品来看，专门投资REITs的存续产品并不多，且今年以来业绩普遍表现不佳。
　　市场人士分析，银行理财投资REITs，主要是看中其具备向上增值的弹性。银行理财适当参与REITs品种可以增厚组合收益。同时，公募REITs强制分红，有相对稳定的当期现金流，其类固收的特点也符合理财资金的风险偏好。
　　在产品扩容、品类不断丰富的背景下，叠加当前低利率市场环境，REITs在大类资产配置体系中的价值将进一步凸显。银行理财公司需要进一步提高投研能力。光大理财相关业务负责人表示，REITs是横跨实体资产运营、资本市场投融资、合规制度规范的复合型专业金融工具，拥有较高的行业与投资专业壁垒。底层运营研判、一二级市场定价、财会税务合规、法律架构风控等，均需要较强的专业积累。
　　招银理财相关业务负责人表示，公募REITs市场历经多轮行情波动，银行理财对该品类的认知与适配体系持续迭代，在集中度管控、理财产品风险等级与久期匹配、细分投资策略等维度已积累一些实操经验。后续将持续跟踪市场动态、优化投资框架，常态化参与公募REITs一级、二级市场投资，并延伸布局Pre-REITs、机构间REITs等，搭建覆盖全生命周期的多层次REITs投资体系。 （吟文琮）