2026年二季度商业银行净息差环比微升至1.41%，终结自2022年以来单边下行态势。负债成本下行与资产端企稳能否助力行业筑底回升？
　　本报综合报道 近期，金融监管总局网站发布了2026年第二季度银行业和保险业主要监管指标数据情况。梳理发现，今年二季度商业银行净息差为1.41%，较今年一季度增长0.01个百分点。这是自2022年以来，商业银行净息差首次实现单季度环比增长。
　　对于本轮银行净息差企稳回升的原因，专家分析，今年以来商业银行负债端成本下行，资产端利率下降势头趋缓，共同支撑净息差企稳回升。
　　这一边际修复令息差拐点讨论迅速升温：持续承压的银行业能否就此走出下行通道？
　　四年跌势今朝止
　　回溯这一轮下行周期，2022年一季度商业银行净息差跌破2%至1.97%，自此开启下行通道；2025年一季度净息差小幅降至1.43%，二季度至四季度稳定在1.42%；2026年一季度净息差再度下探至1.4%，直至最新数据落地才终结跌势。
　　具体来看，二季度大型商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行的净息差均有所增长，分别为1.31%、1.4%、3.63%、1.59%，较一季度分别增长0.02个百分点、0.02个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点；股份制商业银行的净息差为1.54%，与一季度持平；外资银行净息差为1.28%，较一季度下滑0.02个百分点。
　　“二季度，商业银行净息差为1.41%，环比微升0.01个百分点，较一季度1.40%的历史低点止跌回升，但相较2025年末仍下降0.01个百分点。这一微幅变化，或意味着净息差自2022年以来持续单边下行的态势进入震荡筑底阶段，也好于市场此前普遍预期的环比小幅下行。”招联首席经济学家董希淼表示。
　　双端发力促息差稳
　　谈及二季度商业银行净息差改善的原因，远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林表示，二季度商业银行净息差环比回升，主要由两方面的积极因素支撑。第一，商业银行负债端成本下行。前几年推出的高息定期存款在上半年集中到期重定价，为净息差企稳回升提供了坚实基础。第二，资产端利率下降势头趋缓。今年以来，政策利率与LPR（贷款市场报价利率）报价保持平稳，监管部门强调贷款定价的商业性原则和“反内卷”导向，新发贷款利率基本企稳，资产端利率继续下探的动能明显减弱。
　　苏商银行特约研究员薛洪言也认为，当前银行业净息差的改善信号较2025年更为清晰，核心驱动力来自负债端——前期多轮存款挂牌利率下调红利持续释放，高成本定期存款集中到期重定价，存款付息率出现明显下降。同时，新发放贷款利率已呈现边际企稳迹象，一般贷款利率降幅明显收敛，个人住房贷款利率保持平稳，整体价格竞争趋于缓和，负债端成本改善空间正逐步释放。
　　此外，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏补充道，监管部门整治利率乱象，抑制资产端低价竞争，使得贷款收益率下行趋缓；银行主动优化负债结构、压降高成本存款，也是推动净息差企稳的重要因素。
　　为缓解长期高息负债带来的经营压力，银行亦在主动调整负债策略。多家国有大行、股份制银行全面暂停5年期大额存单发行，短期产品利率同步下探，中小银行也紧随其后跟进落地，通过统一调降存款利率完成了整体负债成本的压降。
　　在2025年度业绩发布会上，多位银行管理层就稳息差释放积极信号。邮储银行行长芦苇透露，将自营存款提升到战略高度，进一步推动负债成本下行。该行最新自营存款付息率不到1%，是优质的低成本资金，全行近7500个自营网点，若点均存款提升15%，可带动当年新增存款成本下降10个基点。中国银行副行长刘承钢明确全年负债管理主线：聚焦重点场景和产品，推动对公无贷客户、结算账户及个人长尾客户数字化经营，促进活期存款沉淀，同时把握定期存款陆续到期的有利时机，有效对冲资产收益下行压力。
　　底部震荡待分化
　　1个基点的修复令“拐点是否到来”的讨论不绝于耳。但在当下，市场观点多认为，息差大幅反弹尚不具备现实条件，银行业大概率进入底部震荡阶段。
　　从资产端看，收益率下行压力短期内难以根本扭转。尽管存量高息存款重定价带来负债成本下行红利，支撑起息差的边际修复，但储蓄市场竞争并未落幕。为承接居民旺盛的储蓄需求，一度淡出市场视野的国有大行5年期大额存单近期正式重回大众视野，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行均已上线对应产品，最高年化利率1.60%，绝大多数20万元起存，一经投放便收获高市场热度，认购十分火爆。对国有大行而言，若资金从低成本活期、短期存款迁移，将会对冲一部分存量旧存款到期重定价带来的红利。与国有大行的产品布局形成对照，部分扎根县域的农商行、村镇银行逆势上调存款利率，直接推高新增存款付息成本，若贷款利率难以同步上行，存贷两端一升一降将直接挤压净息差。
　　董希淼表示，银行经营压力犹存，“稳息差”仍是各银行年中工作会议的关键任务，银行资产负债管理正加快从粗放扩张转向精细化调整，同时加速拓展非利息收入。展望后续，负债端重定价带来的影响将继续支撑净息差阶段性企稳，但资产端收益率下行压力短期内难以根本扭转，信贷需求复苏尚需时日，息差大幅反弹条件不具备，盈利模式转型任重道远，净息差长期低位运行将是常态。
　　薛洪言表示，2026年大概率成为本轮净息差下行的筑底之年。长期来看，若经济回暖带动信贷需求进一步修复，叠加银行自身资产负债结构调整能力持续增强，净息差有望在低位实现企稳，银行业将进入“低息差、高质量”发展的新阶段。
　　张林表示，要看到制约净息差大幅反弹的客观因素。目前，信贷有效需求依然偏弱，“资产荒”局面仍将持续一段时间，资产端定价难以明显上行，银行更倾向于采取“稳价保量”策略。另外，下半年投资类资产到期再配置的收益率偏低，可能对资产端形成新压力。
　　值得注意的是，不同银行的净息差走势将出现分化。东方金诚研报此前指出，利息净收入占比高的银行有望在2026年至2027年实现更好的业绩弹性；资产投放风险偏好较低、资产端定价绝对水平较低的银行，可能率先实现净息差的企稳回升，因为其存量贷款利率或先行与新发放贷款利率打平。
　　二季度净息差止跌回升的1个基点，既是前期存款成本压降红利释放的阶段性成果，也为行业注入了一份信心。然而，信贷需求偏弱、资产端定价承压、大行大额存单重启等因素交织，息差大幅反弹尚无坚实基础。2026年或是本轮筑底之年，银行业将在低位震荡中加速分化：负债管理精细、非息收入多元的机构有望率先突围，而同质化竞争激烈者则面临更大考验。从规模驱动转向质量深耕，从依赖息差迈向“低息差、高质量”新范式，既是挑战，更是银行业转型升级的必由之路。