高质量发展背景下地方固定资产投资结构变化与提质对策研究
2026年09月09日
字数：3016
一、引言
投资是连接供给与需求的关键纽带，也是塑造未来产业格局和空间格局的基础性力量。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，投资领域同样面临从规模扩张向质量效益转变的深层转型。中央经济工作会议多次强调，要发挥投资对优化供给结构的关键作用，着力提高投资精准性和有效性。在此背景下，系统审视地方固定资产投资的结构变动趋势，找准制约投资质量提升的症结所在，提出有针对性的优化路径，对于夯实地方经济发展根基、培育新增长动能具有重要意义。本文在分析当前地方固定资产投资结构变化主要特征的基础上，梳理投资提质面临的主要制约，并提出相应对策建议。
二、地方固定资产投资结构变化的主要特征
（一）产业投资主导地位持续巩固
随着传统大规模基础设施骨架基本成型，地方投资重心加快向产业领域转移。制造业技术改造投资和设备更新投资占比稳步提升，先进制造、新材料、生物医药、新能源等领域成为各地竞相布局的投资热点。产业结构升级与投资结构调整形成良性互动，投资对产业能级提升的牵引作用日趋明显。（二）基础设施投资进入精准补短板阶段
传统交通、能源、水利等重大工程的边际投资效益逐步递减，基础设施投资从“铺摊子、上规模”转向“补短板、强功能”。城市更新、地下管网改造、防灾减灾设施、新型基础设施等成为新的投资增长点，投资内容更加注重安全韧性和民生感受度。
（三）民间投资结构分化态势显现
受市场预期波动和行业准入门槛影响，民间投资在房地产领域的占比明显收缩，在制造业和部分高新技术领域的投入意愿有所回升，但总体活跃度仍有待提振。国有投资在基础设施和公共服务领域继续发挥稳定器作用，而民间投资在竞争性领域的进退变化，折射出市场信心与制度环境的双重影响。
（四）新动能领域投资集聚效应增强
数字经济、绿色低碳、科技研发等领域投资增速明显快于整体投资增速，投资对创新驱动的支撑作用逐步强化。各地依托自身资源禀赋和产业基础，集中布局一批引领性项目，投资空间分布呈现集群化、特色化趋势。
三、当前地方固定资产投资提质面临的主要制约
（一）投资效率存在边际递减压力
部分地方仍存在重规模、轻效益的惯性思维，项目遴选和论证不够充分，一些项目建成后利用率不高、产出效益低于预期，增量资本产出率持续走低。投资对经济增长的拉动更多依赖规模扩张而非效率提升，这种模式在资源环境约束趋紧的背景下难以为继。部分基础设施项目过度超前规划，建成后运营维护成本高企，而实际使用需求不足，造成投资沉淀和资源闲置。
（二）投资结构同质化问题不容忽视
部分地区在产业投资布局上缺乏差异化定位，竞相追逐热门赛道，导致重复建设和产能过剩隐患累积。招商引资中的政策比拼倾向于拼补贴、拼优惠，而对项目与本地资源禀赋的匹配度、对产业链的补链强链效应关注不足。一些地方不顾自身条件盲目引进同类项目，造成区域间产业雷同、恶性竞争，投资结构的区域特色和协同效应尚未充分显现。（三）社会资本参与渠道仍不够通畅
尽管政府和社会资本合作模式历经多轮规范调整，但民间资本进入基础设施和公共服务领域的隐性壁垒依然存在。项目回报机制不健全、风险分担不合理、退出渠道不完善等问题，抑制了社会资本的长期投资意愿。部分领域虽然名义上向民间资本开放，但实际招投标、融资、审批等环节仍存在门槛，民间投资信心恢复和活力释放仍需制度层面的持续突破。
（四）要素保障与项目管理存在短板
土地、能耗、环境容量等指标约束趋紧，部分优质项目因要素配置不及时而推进缓慢。投资项目全生命周期管理能力不足，重审批轻监管、重建设轻运营的倾向仍然存在。项目储备的前瞻性和系统性不够，容易出现投资断档或扎堆上马的结构性失衡。一些项目前期工作深度不足，可行性研究和风险评估流于形式，导致建设过程中频繁调整方案、追加投资，既拉长周期又推高成本。
四、推动地方固定资产投资提质增效的对策建议
（一）聚焦精准投向，优化投资空间布局和结构配置
地方投资规划的编制要立足区域功能定位和产业演进规律，坚持投资于物与投资于人相结合的发展理念，避免盲目跟风和低水平重复。在产业投资领域，优先支持传统产业高端化、智能化、绿色化改造，加大对关键核心技术攻关和产业链薄弱环节的投入力度，推动形成梯次接续、错位发展的产业投资格局。在基础设施领域，坚持量力而行、急用先行，重点向城市安全韧性、民生短板和新型基础设施倾斜，提高投资的社会效益和长期回报。加强区域投资统筹协调，引导各地依据比较优势选择投资方向，减少同质竞争和资源浪费。
（二）激活投资主体，拓宽民间资本参与空间
落实落细促进民营经济发展壮大的各项政策措施，在项目准入、审批服务、要素获取等方面对各类投资主体一视同仁。规范有序推进政府和社会资本合作新机制，完善使用者付费和可行性缺口补助的项目回报设计，增强项目的商业可持续性。探索通过基础设施领域不动产投资信托基金等工具，拓宽民间投资的进入和退出通道，形成投资良性循环。同时，注重发挥国有资本的战略引领作用，在基础性、公益性领域保持必要投入强度，稳定社会预期，带动社会资本跟进投入。
（三）强化要素保障，健全项目全周期服务机制
建立投资项目与要素资源联动配置机制，推动用地、用能、环境容量等指标向优质项目倾斜，提高要素配置效率。深化投资审批制度改革，推动跨部门、跨层级审批事项集成办理，切实压缩项目落地周期。加强投资项目事中事后监管，建立覆盖项目谋划、建设、运营、退出的全生命周期绩效评价体系，将物质投资产出效益、人才培育成效、就业带动效果等一并纳入评价指标，将评价结果作为后续投资决策的重要依据，倒逼投资质量提升。完善投资项目后评价制度，对重大项目开展定期评估和跟踪问效，及时发现和纠正问题。
（四）提升项目储备质量，增强投资接续能力
着眼中长期发展需要，建立分级分类、动态调整的项目储备库，确保重大项目建设的有序衔接。项目谋划要注重与区域发展规划、国土空间规划和产业政策的有机衔接，从源头上提升项目的科学性和可行性。加强项目前期工作深度，做实做细可行性研究和风险评估，避免因前期准备不足造成投资沉淀和资源浪费。建立项目储备与要素保障联动机制，对储备项目提前开展合规性审查和要素匹配评估，提高项目成熟度和落地转化率。
（五）创新投融资机制，拓宽长期资金来源
统筹用好财政资金、政府债券、政策性开发性金融工具等多种渠道，优化政府投资安排方式，提高财政资金引导放大效应。规范发展产业投资基金、创业投资基金，引导更多长期资本投向实体经济和科技创新领域。健全地方债务风险防控机制，在守住风险底线的前提下，合理匹配投资规模与财力承受能力，确保投资增长的可持续性。推动地方固定资产投资从单一硬件投入向物的升级、人的提升、质的飞跃全方位转型。
五、结论
高质量发展对固定资产投资提出的核心要求，不在于数量的简单扩张，而在于投向的精准性、结构的协调性和产出的有效性。地方固定资产投资结构的优化调整，本质上是资源配置逻辑从规模导向向效率导向的深刻转变。面对复杂严峻的外部环境和日益趋紧的资源约束，唯有在制度供给、要素配置、项目管理等方面持续深化改革，着力破除制约投资质量提升的体制机制障碍，才能充分发挥投资对优化供给结构、培育增长动能的关键作用，为高质量发展提供坚实支撑。各地应立足实际、突出重点，在保持投资规模合理增长的同时，更加注重优化投向、提高效益、激活主体，推动固定资产投资实现质的有效提升和量的合理增长。
作者：王娟（邵武市项目策划服务中心）
投资是连接供给与需求的关键纽带，也是塑造未来产业格局和空间格局的基础性力量。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，投资领域同样面临从规模扩张向质量效益转变的深层转型。中央经济工作会议多次强调，要发挥投资对优化供给结构的关键作用，着力提高投资精准性和有效性。在此背景下，系统审视地方固定资产投资的结构变动趋势，找准制约投资质量提升的症结所在，提出有针对性的优化路径，对于夯实地方经济发展根基、培育新增长动能具有重要意义。本文在分析当前地方固定资产投资结构变化主要特征的基础上，梳理投资提质面临的主要制约，并提出相应对策建议。
二、地方固定资产投资结构变化的主要特征
（一）产业投资主导地位持续巩固
随着传统大规模基础设施骨架基本成型，地方投资重心加快向产业领域转移。制造业技术改造投资和设备更新投资占比稳步提升，先进制造、新材料、生物医药、新能源等领域成为各地竞相布局的投资热点。产业结构升级与投资结构调整形成良性互动，投资对产业能级提升的牵引作用日趋明显。（二）基础设施投资进入精准补短板阶段
传统交通、能源、水利等重大工程的边际投资效益逐步递减，基础设施投资从“铺摊子、上规模”转向“补短板、强功能”。城市更新、地下管网改造、防灾减灾设施、新型基础设施等成为新的投资增长点，投资内容更加注重安全韧性和民生感受度。
（三）民间投资结构分化态势显现
受市场预期波动和行业准入门槛影响，民间投资在房地产领域的占比明显收缩，在制造业和部分高新技术领域的投入意愿有所回升，但总体活跃度仍有待提振。国有投资在基础设施和公共服务领域继续发挥稳定器作用，而民间投资在竞争性领域的进退变化，折射出市场信心与制度环境的双重影响。
（四）新动能领域投资集聚效应增强
数字经济、绿色低碳、科技研发等领域投资增速明显快于整体投资增速，投资对创新驱动的支撑作用逐步强化。各地依托自身资源禀赋和产业基础，集中布局一批引领性项目，投资空间分布呈现集群化、特色化趋势。
三、当前地方固定资产投资提质面临的主要制约
（一）投资效率存在边际递减压力
部分地方仍存在重规模、轻效益的惯性思维，项目遴选和论证不够充分，一些项目建成后利用率不高、产出效益低于预期，增量资本产出率持续走低。投资对经济增长的拉动更多依赖规模扩张而非效率提升，这种模式在资源环境约束趋紧的背景下难以为继。部分基础设施项目过度超前规划，建成后运营维护成本高企，而实际使用需求不足，造成投资沉淀和资源闲置。
（二）投资结构同质化问题不容忽视
部分地区在产业投资布局上缺乏差异化定位，竞相追逐热门赛道，导致重复建设和产能过剩隐患累积。招商引资中的政策比拼倾向于拼补贴、拼优惠，而对项目与本地资源禀赋的匹配度、对产业链的补链强链效应关注不足。一些地方不顾自身条件盲目引进同类项目，造成区域间产业雷同、恶性竞争，投资结构的区域特色和协同效应尚未充分显现。（三）社会资本参与渠道仍不够通畅
尽管政府和社会资本合作模式历经多轮规范调整，但民间资本进入基础设施和公共服务领域的隐性壁垒依然存在。项目回报机制不健全、风险分担不合理、退出渠道不完善等问题，抑制了社会资本的长期投资意愿。部分领域虽然名义上向民间资本开放，但实际招投标、融资、审批等环节仍存在门槛，民间投资信心恢复和活力释放仍需制度层面的持续突破。
（四）要素保障与项目管理存在短板
土地、能耗、环境容量等指标约束趋紧，部分优质项目因要素配置不及时而推进缓慢。投资项目全生命周期管理能力不足，重审批轻监管、重建设轻运营的倾向仍然存在。项目储备的前瞻性和系统性不够，容易出现投资断档或扎堆上马的结构性失衡。一些项目前期工作深度不足，可行性研究和风险评估流于形式，导致建设过程中频繁调整方案、追加投资，既拉长周期又推高成本。
四、推动地方固定资产投资提质增效的对策建议
（一）聚焦精准投向，优化投资空间布局和结构配置
地方投资规划的编制要立足区域功能定位和产业演进规律，坚持投资于物与投资于人相结合的发展理念，避免盲目跟风和低水平重复。在产业投资领域，优先支持传统产业高端化、智能化、绿色化改造，加大对关键核心技术攻关和产业链薄弱环节的投入力度，推动形成梯次接续、错位发展的产业投资格局。在基础设施领域，坚持量力而行、急用先行，重点向城市安全韧性、民生短板和新型基础设施倾斜，提高投资的社会效益和长期回报。加强区域投资统筹协调，引导各地依据比较优势选择投资方向，减少同质竞争和资源浪费。
（二）激活投资主体，拓宽民间资本参与空间
落实落细促进民营经济发展壮大的各项政策措施，在项目准入、审批服务、要素获取等方面对各类投资主体一视同仁。规范有序推进政府和社会资本合作新机制，完善使用者付费和可行性缺口补助的项目回报设计，增强项目的商业可持续性。探索通过基础设施领域不动产投资信托基金等工具，拓宽民间投资的进入和退出通道，形成投资良性循环。同时，注重发挥国有资本的战略引领作用，在基础性、公益性领域保持必要投入强度，稳定社会预期，带动社会资本跟进投入。
（三）强化要素保障，健全项目全周期服务机制
建立投资项目与要素资源联动配置机制，推动用地、用能、环境容量等指标向优质项目倾斜，提高要素配置效率。深化投资审批制度改革，推动跨部门、跨层级审批事项集成办理，切实压缩项目落地周期。加强投资项目事中事后监管，建立覆盖项目谋划、建设、运营、退出的全生命周期绩效评价体系，将物质投资产出效益、人才培育成效、就业带动效果等一并纳入评价指标，将评价结果作为后续投资决策的重要依据，倒逼投资质量提升。完善投资项目后评价制度，对重大项目开展定期评估和跟踪问效，及时发现和纠正问题。
（四）提升项目储备质量，增强投资接续能力
着眼中长期发展需要，建立分级分类、动态调整的项目储备库，确保重大项目建设的有序衔接。项目谋划要注重与区域发展规划、国土空间规划和产业政策的有机衔接，从源头上提升项目的科学性和可行性。加强项目前期工作深度，做实做细可行性研究和风险评估，避免因前期准备不足造成投资沉淀和资源浪费。建立项目储备与要素保障联动机制，对储备项目提前开展合规性审查和要素匹配评估，提高项目成熟度和落地转化率。
（五）创新投融资机制，拓宽长期资金来源
统筹用好财政资金、政府债券、政策性开发性金融工具等多种渠道，优化政府投资安排方式，提高财政资金引导放大效应。规范发展产业投资基金、创业投资基金，引导更多长期资本投向实体经济和科技创新领域。健全地方债务风险防控机制，在守住风险底线的前提下，合理匹配投资规模与财力承受能力，确保投资增长的可持续性。推动地方固定资产投资从单一硬件投入向物的升级、人的提升、质的飞跃全方位转型。
五、结论
高质量发展对固定资产投资提出的核心要求，不在于数量的简单扩张，而在于投向的精准性、结构的协调性和产出的有效性。地方固定资产投资结构的优化调整，本质上是资源配置逻辑从规模导向向效率导向的深刻转变。面对复杂严峻的外部环境和日益趋紧的资源约束，唯有在制度供给、要素配置、项目管理等方面持续深化改革，着力破除制约投资质量提升的体制机制障碍，才能充分发挥投资对优化供给结构、培育增长动能的关键作用，为高质量发展提供坚实支撑。各地应立足实际、突出重点，在保持投资规模合理增长的同时，更加注重优化投向、提高效益、激活主体，推动固定资产投资实现质的有效提升和量的合理增长。
作者：王娟（邵武市项目策划服务中心）
