随着QDII（合格境内机构投资者）新一轮额度发放后，美元理财产品发行扩容。据联合智评统计，近期，理财公司密集发行的美元理财产品已达28只，均为固定收益类封闭式产品，期限以6个月至1年为主，业绩比较基准普遍在3.6%至3.9%之间。
　　据悉，发行方涵盖杭银理财、北银理财、贝莱德建信理财、中银理财、兴银理财、工银理财、交银理财、招银理财、建信理财等多家机构。28只美元理财的风险等级以R1（低风险）为主，少部分为R2（中低风险）。
　　苏商银行特约研究员付一夫表示，新一轮QDII额度为银行理财机构打开更广阔的全球资产配置空间。在资产端，银行理财机构可借此拓展境外点心债、海外固定收益类资产等多元标的。点心债以人民币计价可规避汇率风险，且相对境内债券存在利差，伴随“南向通”扩容，流动性不断改善。在策略端，合资理财公司可依托外资股东的美元资产投研优势，丰富美元资产系列及跨境固收类产品线。此外，银行理财机构还可以研究发行QDII人民币理财产品，在拓宽投资机会的同时帮助投资者分散组合风险、降低汇率敞口。
　　从存量产品来看，美元理财的收益率较人民币理财产品仍有一定优势。据联合智评统计数据，今年以来，以美元募集的现金管理类理财产品的年化收益率为3.23%，而人民币现金管理类产品的年化收益率仅为1.16%；以美元募集的纯固收类理财产品的年化收益率为3.37%；人民币相关理财产品年化收益率为2.82%。
　　不过，南开大学金融学教授田利辉表示，美元理财的核心风险在于汇率波动可能吞噬票面收益。投资者需重点关注三点：一是将换汇成本、结售汇点差纳入综合测算，关注实际到手收益而非名义利率；二是关注产品流动性；三是有真实用汇需求者优先配置，无实际需求者切忌盲目追高。
　　付一夫则表示：“对于投资者而言，目前固收类美元理财产品的年化收益率仍有一定优势，为投资者在低利率环境下提供新的资产配置选项。产品谱系趋于丰富，涵盖短期限封闭式固收产品、以人民币募集的QDII产品等。投资者可根据自身用汇需求选择期限、币种匹配的产品。”
　　展望后市，招商银行预计美债利率或维持高位震荡、高波动，收益率曲线在熊平与熊陡之间切换，预计下半年10年期美债中枢约4.4%，区间4.2%至4.9%；30年期美债中枢约5.0%，区间4.8%至5.4%。美元配置型资金建议维持票息策略，优先选择美元货币基金和短久期债券基金，谨慎拉长久期。
　　中信建投证券则表示，后续美元指数短期可能继续围绕98.8至99.8震荡。若美国通胀继续降温，市场会重新交易9月不加息和后续降息空间，美元仍有下探98.5附近的可能；但若就业或通胀继续偏强，美元也可能再次反弹测试100。
　　在此背景下，业内共识逐渐清晰：短期内美元理财仍是兼具稳健与相对高收益的优选，但投资者应淡化“套利”思维，优先选择有真实用汇需求、期限匹配、并可考虑锁汇的产品。 （吟文琮）