美资机构在华布局提速
2026年09月24日
字数：2580
本报综合报道 美资金融机构正加速布局中国市场，持续加码在华业务。
近日，证监会官网信息显示，贝莱德基金合格境内机构投资者资格获批，成为首家获得此项资格的新设立外资公募基金公司。
合格境内机构投资者（QDII），是指经证监会批准在我国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。
贝莱德基金获批QDII资格
为保护投资者利益，证监会要求相关机构满足一系列条件，经审批后，方可成为合格境内机构投资者。
例如，就基金管理公司而言，相关要求包括净资产不少于2亿元人民币；经营证券投资基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产；公司具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名等。
根据证监会发布的官方批复文件，贝莱德基金已正式获批QDII资格。值得关注的是，该资格是国内新设外资独资公募拿下的首个QDII资格，具有标志性意义。
贝莱德基金的“首个”资格，在于“新设外资公募”的身份界定。摩根基金、宏利基金、摩根士丹利基金等外资机构，均是在中外合资阶段取得QDII资格，后续改为外商独资公募后，延续保留了原有资格。而贝莱德基金作为中国市场首家外商独资公募基金，此次获批QDII资格，走出了新的探索之路。
贝莱德基金自2021年获批展业以来，便开始深耕中国市场。此次QDII资格获批，意味着贝莱德基金的业务版图将延伸至跨境投资领域，公司产品线将进一步完善、多元化配置能力持续升级。
对此，贝莱德基金表示，将以此次QDII资格获批作为新的起点，继续扎根中国，服务中国投资者，持续提升投资管理和客户服务能力，致力于打造长期、可持续的资产管理业务。
据了解，2026年7月，另一家新设立外资公募路博迈基金也上报了QDII资格申请，后续进展有待监管批复。
拓展多元产品版图
在公募基金领域，美资机构在华业务持续推进。Wind数据显示，截至2026年二季度末，摩根资产管理、摩根士丹利基金、路博迈基金、贝莱德基金、联博基金旗下基金管理规模分别约为2434亿元、456亿元、271亿元、120亿元和6亿元。
五家美资公募进入中国市场的路径有所不同。其中，摩根资产管理、摩根士丹利基金均由中外合资基金公司转为外商独资基金公司，贝莱德基金、路博迈基金、联博基金则为新设外商独资公募，分别于2021年、2022年和2024年正式展业。
随着在华展业不断深入，美资公募产品类型也日益丰富。整体来看，相关机构产品布局已覆盖主动权益、固定收益、量化及指数、多资产、FOF（基金中的基金）等多个方向，并进一步向跨境投资、系统化投资、指数增强及特色主题投资等领域延伸。
例如，摩根资产管理目前已形成主动权益、固收等六大投资业务条线，并推出8只香港互认基金，覆盖亚洲股债、国际债券等多元资产，为境内超过100万投资者提供跨境投资工具。路博迈基金则持续丰富产品布局，并通过港股通科技主题基金、指数增强等产品探索差异化发展路径。
“中国是全球第二大资本市场，在摩根资产管理看来，中国从来都不是可选项，而是必选项。”摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示。截至今年6月底，公司在中国拥有100多名投研人员，是摩根资产管理全球1300多名投研人员团队的组成部分。
贝莱德基金总经理郁蓓华介绍：“过去五年，我们始终立足中国市场，持续建设本土投资能力，并将贝莱德的全球经验与中国市场实践深度融合。”郁蓓华表示，未来将进一步发挥全球平台与本土团队的协同优势，为中国投资者提供更加多元的投资选择和资产配置解决方案。
积极参与硬科技IPO
除公募基金领域外，今年以来，港股市场IPO（首次公开募股）也十分活跃。截至9月22日，港股年内已有110家企业上市，募资总额达3705.32亿港元，较去年同期增长逾150%。
热潮背后，美资券商扮演着重要角色。今年以来，美资券商在中国企业境外上市及再融资中表现活跃，多个标杆项目背后均有其身影。例如，摩根士丹利年内助力中际旭创完成614.2亿港元港股IPO，并助力澜起科技完成香港IPO；摩根大通则助力胜宏科技、领益智造、Momenta、先导智能等明星项目完成港股IPO；高盛今年以来也协助MiniMax、安克创新、中际旭创等项目完成港股IPO。
摩根士丹利证券CEO钱菁认为，以全球AI超级周期叠加生命科学革命为代表的新经济产业集群是港股IPO行情火热的核心支撑。这一轮产业结构的升级与科技周期的共振，为港股IPO提供了充沛且高质量的标的来源。“港股市场正从传统综合性市场，向聚焦硬科技与新质生产力的新型国际定价中心跃迁。”钱菁表示。
摩根大通亚太区股票资本市场主管黄培皓表示，今年以来，港股IPO认购火爆，整体认购倍数很高，国际长线基金对中国IPO项目的兴趣继续升温，其中，美资长线基金作为基石投资者的比例明显提高。
项目密集落地的背后，是美资券商在华业绩的集体爆发。摩根士丹利证券在2025年全年实现投行业务手续费净收入3.12亿元，领跑外资机构。从2025年全公司净利润看，高盛（中国）证券以14.61亿元归母净利润领跑，同比大增194%；摩根大通证券实现净利9.84亿元，同比增长280%，连续5年盈利。
中国资产具备长期配置价值
美资金融机构持续深耕中国市场、加码在华业务，核心源于其对中国资产长期配置价值的高度认可，多家头部机构从全球资产配置视角，持续看好中国市场的投资潜力与发展韧性。
从整体配置规模与核心优势来看，贝莱德作为全球顶级资管机构，对华投资总敞口已超2000亿美元。该机构指出，中国资产与全球市场相关性较低，能够有效分散全球投资组合风险，是全球资产配置体系中不可或缺的核心标的，具备长期配置价值。
从市场基本面来看，中国上市公司盈利韧性持续凸显，为外资布局提供坚实支撑。高盛中国股票策略团队分析，从约6800家中国上市公司（涵盖A股、H股）2026年上半年财报看，中国上市公司整体盈利增速在2026年二季度加速至同比增长24%，创下5年来最高季度增速，45%的MSCI中国指数（由摩根士丹利国际资本公司编制的跟踪中国概念股票表现的指数）成份股业绩超出此前市场预期。
美资金融机构的持续加码，也可以从在华美企整体经营数据中获得侧面印证。近日，上海美国商会发布的《2026年中国商业报告》显示，2025年78%的在华美企实现盈利，盈利占比创下2019年以来新高；58%的受访企业看好未来五年在华经营前景，较上年大幅提升17个百分点。这份延续27年、覆盖262家在华美企的年度调查表明，跨国企业正以扎实的经营业绩和不断加码的投资布局，为开放的中国投下信任票。
近日，证监会官网信息显示，贝莱德基金合格境内机构投资者资格获批，成为首家获得此项资格的新设立外资公募基金公司。
合格境内机构投资者（QDII），是指经证监会批准在我国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。
贝莱德基金获批QDII资格
为保护投资者利益，证监会要求相关机构满足一系列条件，经审批后，方可成为合格境内机构投资者。
例如，就基金管理公司而言，相关要求包括净资产不少于2亿元人民币；经营证券投资基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产；公司具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名等。
根据证监会发布的官方批复文件，贝莱德基金已正式获批QDII资格。值得关注的是，该资格是国内新设外资独资公募拿下的首个QDII资格，具有标志性意义。
贝莱德基金的“首个”资格，在于“新设外资公募”的身份界定。摩根基金、宏利基金、摩根士丹利基金等外资机构，均是在中外合资阶段取得QDII资格，后续改为外商独资公募后，延续保留了原有资格。而贝莱德基金作为中国市场首家外商独资公募基金，此次获批QDII资格，走出了新的探索之路。
贝莱德基金自2021年获批展业以来，便开始深耕中国市场。此次QDII资格获批，意味着贝莱德基金的业务版图将延伸至跨境投资领域，公司产品线将进一步完善、多元化配置能力持续升级。
对此，贝莱德基金表示，将以此次QDII资格获批作为新的起点，继续扎根中国，服务中国投资者，持续提升投资管理和客户服务能力，致力于打造长期、可持续的资产管理业务。
据了解，2026年7月，另一家新设立外资公募路博迈基金也上报了QDII资格申请，后续进展有待监管批复。
拓展多元产品版图
在公募基金领域，美资机构在华业务持续推进。Wind数据显示，截至2026年二季度末，摩根资产管理、摩根士丹利基金、路博迈基金、贝莱德基金、联博基金旗下基金管理规模分别约为2434亿元、456亿元、271亿元、120亿元和6亿元。
五家美资公募进入中国市场的路径有所不同。其中，摩根资产管理、摩根士丹利基金均由中外合资基金公司转为外商独资基金公司，贝莱德基金、路博迈基金、联博基金则为新设外商独资公募，分别于2021年、2022年和2024年正式展业。
随着在华展业不断深入，美资公募产品类型也日益丰富。整体来看，相关机构产品布局已覆盖主动权益、固定收益、量化及指数、多资产、FOF（基金中的基金）等多个方向，并进一步向跨境投资、系统化投资、指数增强及特色主题投资等领域延伸。
例如，摩根资产管理目前已形成主动权益、固收等六大投资业务条线，并推出8只香港互认基金，覆盖亚洲股债、国际债券等多元资产，为境内超过100万投资者提供跨境投资工具。路博迈基金则持续丰富产品布局，并通过港股通科技主题基金、指数增强等产品探索差异化发展路径。
“中国是全球第二大资本市场，在摩根资产管理看来，中国从来都不是可选项，而是必选项。”摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示。截至今年6月底，公司在中国拥有100多名投研人员，是摩根资产管理全球1300多名投研人员团队的组成部分。
贝莱德基金总经理郁蓓华介绍：“过去五年，我们始终立足中国市场，持续建设本土投资能力，并将贝莱德的全球经验与中国市场实践深度融合。”郁蓓华表示，未来将进一步发挥全球平台与本土团队的协同优势，为中国投资者提供更加多元的投资选择和资产配置解决方案。
积极参与硬科技IPO
除公募基金领域外，今年以来，港股市场IPO（首次公开募股）也十分活跃。截至9月22日，港股年内已有110家企业上市，募资总额达3705.32亿港元，较去年同期增长逾150%。
热潮背后，美资券商扮演着重要角色。今年以来，美资券商在中国企业境外上市及再融资中表现活跃，多个标杆项目背后均有其身影。例如，摩根士丹利年内助力中际旭创完成614.2亿港元港股IPO，并助力澜起科技完成香港IPO；摩根大通则助力胜宏科技、领益智造、Momenta、先导智能等明星项目完成港股IPO；高盛今年以来也协助MiniMax、安克创新、中际旭创等项目完成港股IPO。
摩根士丹利证券CEO钱菁认为，以全球AI超级周期叠加生命科学革命为代表的新经济产业集群是港股IPO行情火热的核心支撑。这一轮产业结构的升级与科技周期的共振，为港股IPO提供了充沛且高质量的标的来源。“港股市场正从传统综合性市场，向聚焦硬科技与新质生产力的新型国际定价中心跃迁。”钱菁表示。
摩根大通亚太区股票资本市场主管黄培皓表示，今年以来，港股IPO认购火爆，整体认购倍数很高，国际长线基金对中国IPO项目的兴趣继续升温，其中，美资长线基金作为基石投资者的比例明显提高。
项目密集落地的背后，是美资券商在华业绩的集体爆发。摩根士丹利证券在2025年全年实现投行业务手续费净收入3.12亿元，领跑外资机构。从2025年全公司净利润看，高盛（中国）证券以14.61亿元归母净利润领跑，同比大增194%；摩根大通证券实现净利9.84亿元，同比增长280%，连续5年盈利。
中国资产具备长期配置价值
美资金融机构持续深耕中国市场、加码在华业务，核心源于其对中国资产长期配置价值的高度认可，多家头部机构从全球资产配置视角，持续看好中国市场的投资潜力与发展韧性。
从整体配置规模与核心优势来看，贝莱德作为全球顶级资管机构，对华投资总敞口已超2000亿美元。该机构指出，中国资产与全球市场相关性较低，能够有效分散全球投资组合风险，是全球资产配置体系中不可或缺的核心标的，具备长期配置价值。
从市场基本面来看，中国上市公司盈利韧性持续凸显，为外资布局提供坚实支撑。高盛中国股票策略团队分析，从约6800家中国上市公司（涵盖A股、H股）2026年上半年财报看，中国上市公司整体盈利增速在2026年二季度加速至同比增长24%，创下5年来最高季度增速，45%的MSCI中国指数（由摩根士丹利国际资本公司编制的跟踪中国概念股票表现的指数）成份股业绩超出此前市场预期。
美资金融机构的持续加码，也可以从在华美企整体经营数据中获得侧面印证。近日，上海美国商会发布的《2026年中国商业报告》显示，2025年78%的在华美企实现盈利，盈利占比创下2019年以来新高；58%的受访企业看好未来五年在华经营前景，较上年大幅提升17个百分点。这份延续27年、覆盖262家在华美企的年度调查表明，跨国企业正以扎实的经营业绩和不断加码的投资布局，为开放的中国投下信任票。
