□张平
    “双十一”交易额飙涨，阿里巴巴在美国股市中却遭遇了冷遇，美国时间11月10日，阿里巴巴的股价一度出现狂跌4.6%，收于94.34美元，微跌了-2.41%，最终还是以绿盘报收。
    笔者认为，阿里的“双十一”风光背后存在着几大隐忧。
    首先，美国总统换人，阿里业绩或将受损。11月10日，特朗普出人意料的赢得了美国大选后，彭博社表示，阿里巴巴将成为最大输家之一，将面临更为严峻的新现实。很显然，特朗普对与中国签署的贸易协议非常不满，威胁要撕毁它们。如果他真的那样做，对中国公司来说，后果将是灾难性的。如果特朗普的贸易政策真的实施，在百度、腾讯、阿里巴巴等中国互联网巨头中，阿里巴巴面临的威胁将最为严重。
    众所周知，百度和腾讯都专注于国内市场，而阿里巴巴的许多重要业务都与美国有关。如果美国提高对中国商品征收的关税，将会影响阿里巴巴旗下面向美国消费者的零售网站AliExpress。随之而来的贸易纠纷将会重创阿里巴巴旗下天猫网站，后者是中国和国际品牌面向中国消费者的零售平台。
    再者，多年来，外界一直指责阿里在线购物平台充斥着假货或其它侵犯商标权的商品。而阿里则表示，他们一直在改进监测和打击假货的规则。但是批评者认为，阿里做得还远远不够，假货依旧泛滥。
    最后，“双十一”的真正效果令海外投资者质疑。双十一的大型促销可能会打乱原本正常的消费计划，在双十一前后一段时间的消费需求都会集中在“打折”的双十一。一些消费者甚至会在双十一期间非理性消费，产生透支，最后则造成大量退货。
    所以，尽管“双十一”消费狂欢让世界惊愕，但中国消费者透支未来消费力、非理性消费退货、糟糕物流体验，都让这个人造“双十一”狂购节蒙上阴影。如果扣除大量退货和透支消费等因素，“双十一”对于启动消费来拉动经济增长帮助有限。
    对于美国投资者而言，从2009年开始的“双十一”带给中国电商平台的只是虚假繁荣。从表面上看，今年双十一节销售额出现爆涨，推翻以往一切历史数据已成定局，但实际上各参与方都在累死累活的情况下，获得的是微利甚至亏损。所以中国电商搞的“双十一”节的效应正在逐步褪色。
    当“双十一”正在如火如荼的上演的辉煌时，阿里巴巴的股价却处于阴跌之中，这既有特朗普上台，中美贸易受影响，阿里巴巴海外扩张将受肘等外因，更有“双十一”节假冒商品盛行、虚假泡沫众多，名不符实的内因。与去年“双十一”时相拟，今年海外投资者将继续对阿里巴巴股价进行打压。