在阿里巴巴近日召开的投资者会议上，该公司高管预期阿里巴巴的营收的增长将在45%至49%之间，这给了看涨阿里巴巴投资者更大的信心。太平洋皇冠(PacificCrest)把对阿里巴巴股价的预期从每股137美元上调至每股160美元，该机构认为内容和数据的使用将会长期推动阿里巴巴电子商务业务的增长。
　　不过，素有“做空之王”称号的浑水创始人卡森·布洛克表示：阿里巴巴有很多非常出色的表现，但还有风险，这家公司这么大且这么有影响力，这个状态在中国是敏感的吗？另一个维度上，阿里巴巴有点好得不真实。
　　其实，就在阿里巴巴上市之初，卡森·布洛克在巴鲁克学院就公开表示，“阿里巴巴如果想欺骗投资者，是绝对有可能的”。而在当前阿里巴巴市值达到历史颠峰之际，浑水却认为阿里巴巴的各项数据好得有些不真实。那么，浑水未来会做空阿里巴巴吗？我认为，像阿里巴巴这样的中概股上市公司，在股价和市值步入鼎盛期后，很容易遭到浑水和香椽这样的做空企业的狙击。
　　首先，假货问题，一直是国内电商业的致命伤。而淘宝作为阿里的一大主业务，其中常被开炮的“假货”问题或许也会被浑水利用。应该说，阿里巴巴在打击“恶意售假”方面也不遗余力，软硬兼施，但要彻底让淘宝、天猫上面没有假货出售，肯定在很长时间内难以做到。
　　再者，阿里很容易在用户数据方面受到攻击。这次浑水公司认为，阿里的各项数据好得有些不真实。退一步来说，就算阿里的用户数据没有任何问题，那么其4亿多用户量，已经达到一个“临界点”，所以今年以来，阿里新增用户的数据已经开始大幅缩水。
　　但令人惊奇的是，在淘宝、天猫上的人均购物数据有所好转，但这些数据是否真实，能否长期增长下去，还有待观察。总之，在国外业务拓展受阻，国内用户增长乏力的情况，未来阿里业绩能否还是持续高增长，这恐怕还是一个问号。
　　此外，浑水公司很可能会对阿里巴巴以及淘宝广告投放及毛利水平等问题提出“质疑”。浑水方面可能会认为阿里巴巴CPS、CPA报价有双重水份，财务报告“涉嫌”造假。
　　最后，能否补上移动互联网这块短板，对于阿里来说将是巨大挑战。不可否认，阿里在PC时代，通过了支付宝第三方支付保障解决了网上交易的信用问题，而成功占据了电商市场的绝对份额。然而随着手机等便携式智能终端和无线通信技术的普及，移动互联网时代已经到来，即将对其造成新的冲击。
　　对此，阿里也看到了移动电商的趋势，开始疯狂投资，先后入股新浪微博、UC、高德地图等，以图弥补在社交和移动入口端的不足，最后干脆自己推出移动社会入口端“来往”软件。但是腾讯的微信、百度的直达号无论是名气，还是用户使用量，优势远超阿里巴巴的来往。看来，阿里要想在移动互联网领域继续称霸，难度极大。在移动电商领域难以独霸江湖，也会让浑水对阿里巴巴股票未来的成长性提出质疑。
　　“苍蝇不叮无缝的蛋”，只要阿里巴巴的各项数据好的真实，浑水是很难对其做空的。但只要发现阿里有一点纰漏，浑水就会扑上去撕咬。而作为阿里来说，只有在提升业绩，数据披露真实性，以及根治假货上多用心、多留意，浑水要想做空阿里，也并非易事。张平