过去数年间快速扩张的影子银行（是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系）已经被踩下刹车，增速5年来首次慢于GDP。
　　影子银行增速刹车
　　据11月6日穆迪发布的报告数据显示，今年1-6月，中国广义影子银行活动停止增长，名义GDP增速自2012年以来首次超过影子银行增速，影子银行占GDP的比例也从2016年86.5%的高点降至2017年6月30日的82.6%。报告还指出，金融同业类投资者所持理财产品的比重、以及银行对非银行金融机构债权也都在下降。
　　事实上，大约一个月前，穆迪就曾发布报告称，中国监管机构在控制信贷增长方面取得进展，加强对影子银行业的监管力度对于减缓理财产品增长速度方面取得了一定的成效。另一家国际评级机构惠誉也在10月初时发布过类似观点，表示中国的影子银行部门已经收缩，这可能会解决金融体系的某些风险。
　　11月初，银监会发布的数据进一步显示，银行理财产品增速下滑的情况还在延续。截至8月末，理财产品余额同比增速连续七个月下降，其中同业理财今年以来累计减少2.2万亿元。委外贷款也自2008年以来首次出现下降，今年同比少增7600亿元。从今年银行的半年报和三季报也可看出，大部分银行已主动减少同业负债及同业存单发行。
　　遭监管组合拳围剿
　　在此次“缩水”之前，我国影子银行曾经历了长达数年的迅猛增长。最早从2008年金融危机后，就显现出快速扩张之势。
　　有业内人士更进一步地将2013年作为一个时间的分水岭。2013年前，影子银行主要借助于信托、券商、基金等通道业务快速发展；2013年银监会在8号文当中官方定义了“非标”之后，银行理财投向“非标”资产被限制，同业、委外等模式成为了影子银行的新的“庇护”。
　　但如果将它们全部视为影子银行又不准确。民生银行首席研究员温彬表示，影子银行的范畴仍存在争议，并没有统一的界定，包括银行理财、信托、货币市场基金、P2P甚至民间借贷等，都可以被视为影子银行。“最重要的标准应该在于是否受到监管”，温彬指出。
　　这也是业内的共识。业内公认的影子银行最大特点，即链条过长、杠杆过高、结构性过于复杂、不能穿透的、存在着监管套利和监管真空的金融产品。
　　躲避监管的特点也成为影子银行“吃香”的原因。据了解，很多中小企业不得不通过影子银行融资，也有很多企业或个人从正常渠道不好获得贷款，或者资质较差，银行贷款审批无法通过，就通过影子银行这种方式绕过去，提高了杠杆率，同时风险不断积聚。
　　这一问题也得到监管的重视，央行于今年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。影子银行问题在今年政府工作报告中更被列为四大金融风险之一，需要高度警惕，随后在央行、银监会等公开表态中又多次被重申。此外，上半年银监会组织开展的“三套利”、“三违反”、“四不当”专项治理，目标也直指同业理财与银行表外业务，减少通道业务和资金空转。
　　业内人士认为，影子银行的规模增速被踩刹车，意味着今年强监管挤泡沫的效果已经显现。随着监管加强，影子银行业务将更加透明，总体上影子银行增速将在未来几年有所放缓。中国人民大学国际货币所研究员李虹含表示，由于影子银行的主要构成部分为理财与资产管理计划等内容，目前对于金融去杠杆、收缩同业力度特别大，监管很严格，因此预计未来也将在一段时间持续。程维妙