千呼万唤始出来。市场等待了多年的个人税延型养老险试点终于出炉。
　　4月12日，财政部、税务总局、人社部、银保监会、证监会发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，养老体系的第三支柱将迎来重大利好。
　　根据《通知》，5月1日开始，上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区将开始实施为期一年的个人税收递延型商业养老保险试点，试点地区个人购买税延养老保险的支出在当月收入的6%和1000元孰低的限额内进行税前扣除，待领取时再征收个人所得税。
　　根据《通知》，此次商业养老险的税延模式允许从税前收入中扣除规定的养老金缴费额，取得投资收益时免税，但在养老金领取阶段征收个人所得税的EET模式，该模式也是当前全球商业养老保险税收优惠的主流模式。
　　人社部数据显示，截至2016年底，中国60岁以上人口已达2.3亿，占总人口的16.7%，老年抚养比已达到2.8:1，而到2050年，这个比例有可能达到1.3:1。
　　为解决养老保险问题，我国经历了从国家养老保障逐步向社会养老保障的过渡，并逐步形成了以基本养老保险为第一支柱，企业年金、职业年金为第二支柱，商业养老保险为第三支柱的三支柱养老保障体系。
　　太平洋保险提供的数据显示，我国基本养老保险替代率从1997年的70.79%下降到了2014年的45%，已处于国际劳工组织公约划定的养老金替代率警戒线之内。
　　而从第二支柱企业年金的发展来看，2016年全国有7.63万户企业建立了企业年金，仅占企业法人单位数量的0.35%；参加职工人数为2325万人，占全国参加城镇职工基本养老保险人数的6.13%；参保企业和职工数量同比增幅在2016年分别下滑至1.1%和0.4%，覆盖率明显不足。
　　对于第三支柱，由于国外成熟市场大多会对个人商业养老险采取税优或税延的政策，因此个人商业养老保险在整个养老保障体系中的支撑作用都较大。所以市场对此次的税延养老险方案在多大程度上可以撬动养老保障体系第三支柱发展从而填补我国养老保障缺口都拭目以待。
　　根据国泰君安预测，2017年上述三个试点地区的寿险保费收入合计为1888亿元，占全国寿险保费收入的8.8%。目前我国缴纳个人所得税的总人口为3000万，个体工商户为5400万，根据三个试点地区的就业人口数占全国就业人口数的比例（4.17%）以及GDP占比（9.67%）可算出符合购买资格的人口数，试点方案规定的税延上限为每人每月1000元，假设试点对象中有三分之一的人有购买该税延型养老险的意愿，则可以测算出该项试点可以带来三地寿险保费的增长约259亿元，相比2017年全国寿险保费收入提升1.21个百分点。若后续该政策在全国范围铺开，可以测算出对全国的寿险新增保费约3360亿元，相比2017年全国寿险保费收入可以提升15.66个百分点。参考健康险发展历程，若后续养老需求激发，有望带来可观的保费收入贡献。
　　事实上，尽管6%和1000元的税延基数限额超越了此前广为流传的上海方案，也被认为此次优惠幅度优于之前的税优健康险，但是也有业内人士认为该方案试点和推广的实际效果还有待观察，毕竟无论是之前的税优健康险还是企业年金个人所得税的税优政策，从试点或实行情况来看，都被市场诟病推动作用并不突出。
　　除此之外，业内人士认为，在个税递延型养老险的试点和推广过程中，在操作层面上如何理顺简化税收递延操作流程、如何提高社会认可程度和购买意愿、如何提升产品销售和经营的透明度和灵活性都是即将面临的挑战。杨倩雯